20260705-华联期货-纯碱玻璃周报_弱现实压制_玻碱低位震荡_25页_4mb

华联期货纯碱玻璃周报总结

核心内容概述

本周报主要分析了2026年7月2日前一周纯碱与玻璃市场的供需状况、库存变化、价格走势及产业链结构。整体来看，纯碱和玻璃市场均呈现“弱现实压制，低位震荡”的格局。

纯碱市场分析

库存

• 截至2026年7月2日，国内纯碱厂家总库存为173万吨。
• 轻质纯碱库存104.11万吨，重质纯碱库存68.89万吨。
• 同比库存减少7.95万吨，跌幅4.39%。
• 企业产销一般，个别产量下降，库存减少，整体波动不大。

供应

• 当周国内纯碱产量为74.09万吨，环比下降0.96万吨，跌幅1.28%。
• 轻质碱产量32.12万吨，环比减少0.40万吨；重质碱产量41.97万吨，环比减少0.56万吨。
• 个别企业检修及开车恢复不及预期，导致供应窄幅下降。

需求

• 当周纯碱企业出货量74.33万吨，环比增加3.48%。
• 纯碱整体出货率为100.32%，环比提升4.61个百分点。
• 玻璃行业产线运行稳定，对原料保持刚需补库，月初下游企业适量补库，低价成交。
• 周内纯碱产销率小幅上移，在平衡附近波动。

市场观点

• 上周部分装置检修，产量小幅减少，碱企出货率回升至平衡以上，库存小幅下降。
• 当前纯碱延续高供应高库存格局，需求改善有限，价格反弹空间受限。

操作建议

• 纯碱2609合约参考1070-1160元/吨区间运行，建议反弹偏空交易。

玻璃市场分析

库存

• 截至2026年7月2日，全国浮法玻璃样本企业总库存7605.9万重箱，环比下降38.4万重箱，跌幅0.5%。
• 同比库存增加10.09%，折库存天数34.4天，较上期增加0.2天。

供应

• 浮法玻璃行业平均开工率68.37%，环比下降0.48个百分点。
• 浮法玻璃行业平均产能利用率72.63%，环比下降0.66个百分点。
• 全国浮法玻璃产量102.21万吨，环比下降0.9%，同比下降7.35%。

利润

• 天然气工艺玻璃周均利润-174.95元/吨，环比下降9.29元/吨。
• 煤制气工艺玻璃周均利润-47.93元/吨，环比上升15.66元/吨。
• 石油焦工艺玻璃周均利润-188.04元/吨，环比下降14.86元/吨。

需求

• 深加工样本企业订单天数均值8.2天，环比下降1.02%，同比下降13.6%。
• 原片库存9.2天，环比上升0.33%，同比下降0.5%。
• 深加工行业整体订单继续环比收窄，区域分化特征明显。

市场观点

• 上周无产线点火或放水，开工率和日熔量维持稳定，部分地区企业以价换量促动库存小幅下降。
• 当前玻璃延续供需双弱格局，库存处于同期高位，弱现实对市场形成压制。
• 短期成本支撑趋强，预计盘面呈低位震荡运行。

操作建议

• 玻璃2609合约参考940-1030元/吨区间运行。

产业链结构

纯碱产业链

• 上游：天然碱矿、原盐、石灰石、原盐与合成氨。
• 中游：纯碱（轻碱/重碱）、氯化铵。
• 下游：日用洗涤剂、玻璃、农用化肥。

平板玻璃产业链

• 上游：纯碱、石灰石、石英砂、石油焦（16%）、天然气（40%）、煤制气（24%）。
• 辅料：澄清剂、胶色剂。
• 中游：浮法玻璃、其他（延压法等）。
• 下游：深加工（钢化玻璃、中空玻璃、镀膜玻璃）、房地产（75%）、汽车（18%）、电子电器（7%）。

期现市场数据

玻璃

• FG2609合约收盘973元/吨，华北基差47元/吨。
• FG09-01价差收盘-89元/吨。

纯碱

• SA2609合约收盘1103元/吨，华北基差177元/吨。
• SA09-01价差收盘-69元/吨。

总结

本周纯碱与玻璃市场均处于低位震荡状态，受弱现实压制影响，价格反弹空间有限。纯碱库存小幅下降，但整体仍处于高位；玻璃库存维持高位，需求持续疲软，区域分化显著。供应端方面，纯碱产量小幅下降，玻璃产量环比略有下滑。需求端，玻璃深加工订单继续收窄，纯碱出货量有所回升。产业链结构显示，纯碱和玻璃均依赖上游原材料，下游需求受房地产等影响较大。操作上建议关注反弹偏空机会，把握短期震荡行情。