20181230-浙商证券-产业资本月观察（12月）_增减持_回购_限售解禁_11页_1mb

专题策略：产业资本月观察（12月）总结

核心内容

本报告为2018年12月产业资本动态观察，包括A股重要股东增减持、股票回购及限售股解禁情况。整体来看，A股市场在12月仍维持净减持状态，但股票回购规模下降但仍处于历史高位，1月限售股解禁规模也有所下降，需关注解禁对市场的潜在影响。

主要观点

1. 重要股东增减持

• 净减持规模维持高位：12月A股净减持金额为102.18亿元，较11月略有上升。
• 板块分布：主板净减持金额扩大至42.55亿元，中小板和创业板净减持规模略有缩小。
• 行业分布：
  • 净增持前三行业：农林牧渔（8.74亿元）、建筑装饰（5.47亿元）、国防军工（4.47亿元）。
  • 净减持后三行业：非银金融（-20.28亿元）、机械设备（-18.07亿元）、医药生物（-16.32亿元）。
• 个股表现：
  • 净增持股份数占比前十的个股有塞力斯、香飘飘、深圳惠程等。
  • 净减持股份数占比前十的个股有天奇股份、翰宇药业、天沃科技等。

2. 股票回购

• 回购规模下降：12月A股共有113家上市公司公布回购预案，较上月减少37家；预计回购金额上限为221.83亿元，较上月减少74.94亿元。
• 板块分布：主板、中小板回购家数下降，创业板回购家数未变。
• 行业分布：回购家数前五行业为电子（15家）、计算机（11家）、机械设备（10家）、汽车（9家）、医药生物（7家）。
• 个股表现：回购金额占自由流通市值比例前十的个股有万业企业、炬华科技、中嘉博创等。
• 即将截止的回购计划：未来一个月回购即将截止的个股包括新研股份、同德化工、金城医药等。

3. 限售股解禁

• 1月解禁规模下降：1月A股解禁金额为2522.71亿元，较12月减少650.19亿元。
• 板块分布：中小板和主板解禁金额均有所下滑，创业板解禁金额略微上升。
• 行业分布：
  • 解禁压力较大的行业：传媒（571.36亿元）、银行（251.46亿元）、医药生物（235.72亿元）。
  • 解禁压力较小的行业：家电（0.08亿元）、食品饮料（0.84亿元）、休闲服务（2.79亿元）。
• 个股表现：1月解禁比例前十的个股包括南华仪器（61.27%）、康跃科技（59.66%）、跃岭股份（56.66%）等。

关键信息

• 风险提示：减持规模超预期，解禁规模大幅扩大。
• 投资评级说明：
  • 买入：相对于沪深300指数表现+20%以上；
  • 增持：相对于沪深300指数表现+10%~+20%；
  • 中性：相对于沪深300指数表现-10%~+10%之间波动；
  • 减持：相对于沪深300指数表现-10%以下。
• 行业投资评级：
  • 看好：行业股价相对于沪深300指数表现+10%以上；
  • 中性：行业股价相对于沪深300指数表现-10%~+10%之间波动；
  • 看淡：行业股价相对于沪深300指数表现-10%以下。

数据支持人

• 曹海军，执业证书编号：S1230518070001
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