20250907-国信期货-铁矿石周报_钢厂减产_下行动力有限_18页_4mb

钢厂减产下行动力有限 - 国信期货铁矿石周报总结

核心内容概述

本周铁矿石市场受市场情绪影响，呈现高位震荡态势。整体供需格局偏弱，钢厂减产导致铁水产量回落，但进口供应维持高位，港口库存小幅上升，钢厂库存则有所下降。螺纹与铁矿比价延续弱势，期现价差表现分化，操作策略建议短线参与。

主要观点

市场走势

• 铁矿石主力合约：本周高位震荡，市场情绪主导价格波动。
• 铁矿现货价格：主要品种价格稳定，PB粉、超特粉、金布巴粉等价格在749-808元/湿吨区间。
• 基差价差：主力基差为-6.5，01-05价差24，pb-超特价差100，巴粗-pb价差10，显示现货与期货价格之间存在一定差异。

螺纹与铁矿比价

• 螺矿比延续弱势，表明螺纹钢对铁矿石的依赖度降低，或反映钢厂减产对需求的抑制。

供需分析

铁矿供应

• 主流矿山发运量：本周为2111.9万吨，维持较高水平。
• 国内矿山产能利用率：57.88%，国产铁矿石供应小幅回落。
• 进口铁矿石供应：维持相对高位，支撑市场供应。

铁矿库存

• 港口库存：13825.32万吨，环比增加62.3万吨。
• 钢厂进口矿石库存：8939.87万吨，环比减少61.32万吨。
• 可用天数：钢厂进口铁矿石可用天数为21天，环比增加1天，表明钢厂库存仍能支撑一段时间的需求。

铁矿需求

• 日均铁水产量：228.84万吨，环比下降11.29万吨，显示钢厂减产趋势。
• 日均疏港量：维持在相对高位，说明钢厂仍有一定出货能力。
• 钢厂减产影响：铁水产量大幅回落，显示钢厂减产对需求的抑制作用。

后市展望

市场情绪

• 当前市场情绪偏强，但终端需求疲软，形成矛盾。
• 钢厂减产可能持续时间有限，需关注后续减产节奏及持续性。

操作建议

• 策略：建议短线参与，关注市场波动机会。
• 风险提示：需警惕钢厂减产持续时间较长或需求进一步走弱带来的下行风险。

关键信息

• 主力合约走势：高位震荡，受情绪影响较大。
• 供应情况：进口矿供应高位，国内矿小幅回落。
• 库存变化：港口库存上升，钢厂库存下降，可用天数增加。
• 需求表现：铁水产量回落，疏港量维持高位。
• 比价关系：螺矿比弱势，基差价差分化。
• 操作策略：短线参与，关注减产持续性及需求变化。

附录

• 分析师信息：
  • 姓名：马钰
  • 从业资格号：F03094736
  • 投资咨询号：Z0020872
  • 联系方式：电话 021-55007766-305161，邮箱 15627@guosen.com.cn
• 免责声明：
  • 本报告由国信期货撰写，未经授权不得复制、发布或修改。
  • 报告内容基于公开资料，不构成投资建议，不保证观点不变。

以上为本周铁矿石市场总结，供投资者参考。