20220721-银河期货-每日早盘观察_13页_1mb
报告摘要
银河农产品及衍生品每日早盘观察总结
核心内容概述
本报告汇总了近期农产品及衍生品市场的重要资讯与行情展望，涵盖航运、大豆/粕类、油脂、玉米/玉米淀粉、生猪、鸡肉、鸡蛋、白糖、棉花-棉纱及花生等多个板块。报告分析了市场供需变化、价格走势及投资策略，为投资者提供了多维度的市场参考。
航运市场
【重要资讯】
- 干散货运价：7月20日BDI报2113点，环比下跌1.5%，同比下跌30.9%。
- 集装箱运价：7月15日SCFI指数报4074.7，环比下跌1.7%，同比上涨0.5%。其中，上海-美西运价6883美元/FEU，环比下跌3.3%，同比上涨29%；上海-欧洲运价5612美元/TEU，环比下跌1.5%，同比下降20.1%。
- 罢工风险：英国利物浦港可能因码头工人罢工导致运营中断。
- 美国进口量：美国6月进口集装箱量创新高，但对亚洲出口需求放缓。
- 航线取消：欧美航线在7月18日至8月22日期间取消76个航次，占总航次约一成。
【行情展望】
- 集装箱运价：短期运价维持震荡，后续旺季仍有反弹可能，但反弹高度不乐观。
- 干散货运价：短期运价偏弱，三季度旺季或触底回升，关注乌克兰粮食出口恢复情况。
- 中长期趋势：集装箱运输供需格局扭转，运价中长期走弱。
大豆/粕类市场
【外盘情况】
- CBOT大豆指数下跌0.7%，报收1348.67美分/蒲；美豆粕指数上涨0.43%，报收398.8美金/短吨。
【相关资讯】
- 出口销售：美国21/22年度大豆出口净销售在-20-20万吨，22/23年度在0-50万吨；豆粕出口销售21/22年度在0-30万吨，22/23年度在0-15万吨。
- 欧盟进口：2022/23年度欧盟大豆进口量为318094吨，同比下降；豆粕进口量同比上升。
- 阿根廷压榨量：6月阿根廷大豆压榨量降至390万吨，为三个月新低，主要因农户销售缓慢。
【交易策略】
- 单边：美豆出口及压榨前景透支，短期建议逢高抛空。
- 套利：继续持有M-RM09价差做空；继续持有菜油91月差正套。
- 期权：继续持有油脂二次点价策略。
油脂板块
【外盘影响】
- CBOT美豆油主力价格下跌3%，报收57.72美分/磅；BMD毛棕油主力价格下跌0.1%，报收3931林吉特/吨。
【重要资讯】
- 棕榈油出口：马来西亚7月1-20日棕榈油出口量为667509吨，环比下降9.6%。
- 中国进口：6月中国植物油进口量下降至41.8万吨，同比减少35%；其中棕榈油进口18.3万吨，豆油进口3.5万吨。
- 阿根廷压榨：6月阿根廷大豆压榨量环比下降6%。
【交易策略】
- 单边：国内油脂需求回暖，菜油09合约或走强，建议回调时逢低建仓多单。
- 套利：继续持有菜豆油09合约价差扩大，目标位2000左右；继续持有菜油91月差正套。
- 期权：继续持有油脂的二次点价策略。
玉米/玉米淀粉市场
【重要资讯】
- 玉米淀粉开工率：本周开工率小幅下降，主要因黑龙江、辽宁部分企业减产。
- 玉米淀粉库存：截至7月20日，全国玉米淀粉企业库存总量116.6万吨，环比增加0.9万吨。
- 玉米消费：全国玉米深加工企业共消费玉米92.9万吨，同比增加5.4万吨。
- 玉米进口：6月中国玉米进口量221万吨，同比减少38.16%；美国为最大供应国，进口量206.42万吨。
【交易策略】
- 单边：国内玉米市场跟随外盘交易经济衰退预期，建议暂时观望。
- 套利：关注玉米及淀粉91反套。
- 期权：卖出c2209-P-2500并卖出c2209-C-2700。
生猪市场
【市场信息】
- 现货报价：东北地区收购价21-21.4元/公斤，华北22.2-23元/公斤，华东22.8-23.4元/公斤，华南稳定。
- 种鸡存栏：祖代存栏175.01万套，同比上升3.5%；父母代存栏3208.58万套，同比减少1.1%。
- 上半年数据：猪肉产量同比增长8.2%，禽肉产量下降0.8%。
【行情展望】
- 猪价走势：预计猪价高位震荡，缺乏强驱动。
- 交易策略：建议逢低建仓多单，套利方面建议观望。
鸡肉市场
【重要资讯】
- 鸡苗价格：山东大厂鸡苗报价2.60元/羽，中大厂报价2.20-2.40元/羽。
- 出栏量：6月毛鸡出栏量4.04亿羽，同比减少5.2%。
- 屠宰开工率：全国重点屠宰企业平均开工率56.24%，环比上升0.47%。
- 淘汰鸡价格：主产区均价6.25元/斤，较前一交易日稳定。
【行情展望】
- 价格走势：鸡苗价格短期震荡，毛鸡价格窄幅震荡。
- 交易策略：建议观望，套利方面可考虑多9月空11月。
鸡蛋市场
【重要资讯】
- 现货价格：全国蛋价上涨，主产区均价4.8元/斤，主销区均价4.93元/斤。
- 存栏与淘汰：6月在产蛋鸡存栏11.81亿只，环比增加0.25%；淘汰鸡周度平均日龄503天，与上周持平。
- 销量与库存：7月14日当周鸡蛋销量7628吨，环比上升1.6%；库存减少，生产环节库存1.2天，流通环节库存0.75天。
【操作建议】
- 单边：鸡蛋供应偏紧，建议逢低建仓多单。
- 套利：多9月空11月。
- 期权：卖出SR209-P-5900。
白糖市场
【重要资讯】
- 进口数据：6月中国进口糖浆等三项合计11.81万吨，同比增加5.59万吨。
- 巴西政策：巴西下调汽油价格及乙醇税，对糖价形成一定支撑。
- 市场报价：主产区制糖集团和加工糖厂报价整体持稳，仅福建糖业下调40元/吨。
【交易策略】
- 单边：国内白糖期价贴水现货，建议短线多单。
- 套利：关注白糖91正套。
- 期权：卖出SR209-P-5900。
棉花-棉纱市场
【外盘影响】
- ICE美棉主力合约震荡后小幅上涨，12月合约涨0.48%至92.86美分/磅。
【重要资讯】
- 国内棉花交易：7月20日中央储备棉轮入上市数量6000吨，实际成交3040吨，成交率51%。
- 巴西产量：巴西2021/22年度棉花产量下调至261万吨，主要因干旱和霜冻灾害。
- 印度棉价：10/11月船期印度棉花价格下调至66000-68000卢比/坎地，预计年末棉价或进一步下调。
【操作建议】
- 单边：棉花基本面偏空，但市场超跌，短期或反弹震荡，中期仍偏空；棉纱跟随棉花走势。
- 套利：空美盘多郑棉。
- 期权：卖出9月看涨期权。
花生市场
【重要资讯】
- 花生市场：昨日国内花生市场平稳运行，成交量无明显改善。
- 油厂到货：油厂到货量零星，鲁花莱阳工厂再次开工，成交价格8600-9000元/吨。
- 花生油报价：一级普通花生油主流报价16800元/吨，小榨浓香型花生油报价18800元/吨。
【操作建议】
- 单边：建议逢低做多，耐心等待行情。
- 月差策略：10合约为旧花生交割，价差或走低；0附近空单可止盈，回调-100-200时重新布局。
- 期现策略：基差在-300，建议择机选择更高点位操作。
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