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PVC 2022年7月21日晨报总结

核心内容

本报告为银河期货能化投资研究部周琴于2022年7月21日发布的PVC市场早评，内容涵盖近期行情回顾、现货市场动态、重要资讯及交易策略分析。

行情复盘

• 期货市场：昨日PVC期货价格震荡上涨，日盘V2209合约收于6445点，上涨1.93%或122点；夜盘V2209合约收于6432点，下跌0.2%或13点。
• 整体趋势：价格波动幅度较小，日盘上涨后夜盘略有回调，表明市场情绪较为谨慎。

现货市场

• 华东地区：现货价格跟随期货上涨，电石法五型主流成交价在6450-6520元/吨，乙烯法出厂价格集中在6500-6700元/吨自提。
• 广州市场：价格继续上涨，受期货走高影响，市场交投氛围有所改善，但下游订单不足，跟涨意愿不强，成交仍以低价为主，整体成交偏淡。
• 现货成交范围：集中在6430-6530元/吨，显示市场买卖双方议价空间有限。

重要资讯

• 石市场：昨日价格保持稳定，乌海地区主流出厂价格在3650-3700元/吨。
• 市场动态：整体市场情绪较为平稳，缺乏明显上涨驱动。

交易策略

• 当前估值：PVC估值较低，底部支撑较强。
• 成本端分析：兰炭利润、电石利润尚可，但氯碱一体化企业处于亏损状态。
• 供应端情况：上游减产力度较小，难以完全覆盖集中检修后的产能回归。
• 库存压力：上游及社会库存压力较大，短期内缺乏上涨动力。
• 短期展望：预计PVC价格将在底部震荡，上涨驱动不足。

关键信息

• 价格波动：期货价格震荡，现货市场成交清淡。
• 成本支撑：电石与兰炭成本支撑尚存，但一体化企业亏损拖累整体盈利。
• 库存压力：库存高位运行，抑制价格上涨空间。
• 市场情绪：下游需求疲软，市场交投氛围谨慎。

风险提示

• 不构成投资建议：本报告仅作市场参考，不作为买卖依据。
• 免责声明：银河期货不对因使用本报告而导致的损失承担责任，客户应独立判断。

联系方式

• 作者信息：周琴，银河期货能化投资研究部，从业资格号：F3076447，投资咨询从业证书号：Z0015943。
• 联系方式：电话：021-65789376，邮箱：zhouqin_qh@chinastock.com.cn。
• 机构信息：银河期货有限公司，投资咨询业务许可证号30220000。
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总结

本报告指出，当前PVC市场呈现震荡格局，短期缺乏明显上涨动力。现货市场成交清淡，价格主要受期货走势影响，但下游需求不足限制了价格涨幅。尽管成本端支撑尚存，但整体盈利状况不佳，库存压力较大，预计短期内价格将在底部震荡。建议投资者保持谨慎，关注市场变化及政策动向。