2015版中国教育上市企业研究报告_26页_1mb

中国教育上市企业研究报告总结

核心内容概述

本报告分析了中国教育上市企业的发展情况，涵盖A股、新三板及美股市场。报告指出，2012年后，随着MOOC平台融资热潮的兴起和教育信息化政策的推动，中国互联网教育和教育信息化市场迅速发展，吸引了大量企业进入。A股、新三板及美股市场均出现了教育企业的活跃表现，尤其是新三板市场因门槛较低成为中小微教育企业的重要融资平台。

主要观点

一、互联网教育与教育信息化的协同发展

• 2012年MOOC融资风暴带动了中国互联网教育的发展。
• 教育信息化被纳入国家信息化战略，推动了教育类企业的上市。
• 2013年底新三板全面开放，成为中小微教育企业融资的重要平台。
• 2015年新三板教育企业数量迅速增长，超过5000家，其中132家为教育类企业。

二、A股教育企业发展历程

• A股第一家教育类企业为长江传媒，于1996年上市。
• 教育类企业多为传统出版和教育服务企业，如凤凰传媒、皖新传媒等。
• 2015年A股教育企业平均营收为24.02亿元，平均营收增长率为30.44%。
• A股教育企业平均市盈率高达152.46，远高于美股的29.24。
• 教育企业通过跨界布局互联网教育成为2015年一大趋势。

三、美股教育企业发展情况

• 新东方为首家海外上市教育企业，2006年在纽交所挂牌。
• 2007年成为海外上市高峰，共4家企业上市。
• 2011年后，因财务造假等问题，多家企业被勒令退市。
• 2015年美股教育企业平均营收为25.07亿元，平均净利润为44863.15万元。
• 新东方、好未来和达内科技为表现较好的美股教育企业。

四、新三板与A股教育企业的对比

• 新三板教育企业数量多，但多数处于成长阶段，部分企业仍处于亏损状态。
• A股教育企业数量较少，但整体规模较大，具备较强的盈利能力。
• 新三板企业平均上市周期为4-9年，部分企业3年内挂牌。
• A股企业平均上市周期为9.8年，部分企业如新南洋、大唐电信等在成立不到三年内挂牌。

关键信息

一、教育企业数量与分布

• A股教育企业：截至2015年4月15日，共有79家，其中主板36家，中小板23家，创业板20家。
• 新三板教育企业：截至2015年，共有132家。
• 美股教育企业：截至2015年，共有5家。

二、地域分布

• 教育上市企业主要集中在东南沿海地区，尤其是北京，占比超过25%。
• 广东、上海、江苏、山东、福建等地教育企业数量也较多。

三、企业类型与业务分布

• A股教育企业：
  • 主要业务类型为内容和技术。
  • 教育信息化、职业教育、中小学教育为主要细分领域。
• 新三板教育企业：
  • 按业务类型分为培训（32%）、技术（35%）、内容（18%）、装备（15%）。
  • 教育信息化服务主要面向体制内，而其他类型企业多从事体制外的教育培训和软硬件服务。

四、企业成长周期

• 新三板教育企业：平均上市周期为4-9年，部分企业仅3年即挂牌。
• A股教育企业：平均上市周期为9.8年，部分企业如新南洋、大唐电信等在成立不到三年内挂牌。

五、企业财务表现

• A股教育企业：
  • 平均营收24.02亿元，平均净利润2285.70万元。
  • 企业盈利情况分化明显，如拓维信息净利润增长高达271.21%。
• 美股教育企业：
  • 平均营收25.07亿元，平均净利润44863.15万元。
  • 51Talk净利润增长最快，但部分企业如新东方、正保远程教育增速相对平稳。

六、政策与市场趋势

• 教育信息化政策推动了大量企业进入市场，2011年“三通两平台”政策的提出是重要节点。
• 互联网教育投资热带动了企业转型和跨界。
• 美股教育企业回归A股趋势明显，如学大教育、弘成教育等。
• 新三板市场因门槛低、融资快成为中小教育企业的首选。

企业成长周期分布

• 新三板教育企业：
  • 56%的企业上市周期为4-9年。
  • 12家企业在成立后3年内挂牌。
  • 18家企业上市周期超过13年，其中9家超过15年。
• A股教育企业：
  • 平均上市周期为9.8年。
  • 7家企业上市周期在0-3年。
  • 15家企业上市周期在12年以上。

A股教育企业细分领域

• 教育信息化：21家，占比26.92%。
• 职业教育：16家，占比20.51%。
• 中小学教育：14家，占比17.95%。
• 其他领域如企业培训、教育内容等也占据一定比例。

新三板教育企业细分领域

• 教育信息化服务：14家，服务对象为体制内。
• 学前教育：15家。
• 中小学教育：23家。
• 高等教育：8家。
• 企业培训与职业教育：13家和19家。
• 综合类企业：40家，业务和受众较广泛。

总结

中国教育上市企业在2015年呈现出多元化、快速发展的态势。A股市场以大型企业为主，新三板市场则成为中小微企业融资和发展的主要平台，美股市场虽曾一度繁荣，但因财务问题出现回归趋势。教育信息化和互联网教育的协同发展推动了行业的整体进步，政策支持和资本投入是企业成长的重要因素。