20231015-华安期货-黑色金属周报_钢矿_仍需通过跌价释放供需压力_32页_1mb

华安期货黑色金属周报总结

• 核心逻辑
  钢价持续承压，需求疲软及库存压力放大。钢价见底需满足三个条件：

  1. 规模性停减产落地；
  2. 热卷、唐山钢坯库存压力缓解；
  3. 原料价格充分反映铁水下行的利空。
     预计需至少两周时间，趋势偏空。

• 操作建议
  偏空观点，但操作上以反弹逢高空为主，不过度追空。

• 关键关注
  下周重点跟踪钢材社会库存去化情况。

• 供给与需求

  • 铁矿石：巴西、澳洲发货量减少，港口到港量下降，供需短期偏紧。
  • 钢材：热卷库存压力大，螺纹钢去库力度尚可。
  • 终端需求：水泥、混凝土产能利用率改善，但整体偏弱；发电集团耗煤量回升，反映部分需求恢复。

• 市场情绪
  商品市场整体交易氛围偏空，钢铁板块趋势偏空，短期难言触底。