> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 上海中期期货股份有限公司宏观市场分析总结 ## 核心内容 本报告总结了近期国内外宏观经济动态及市场表现，涵盖了“十五五”规划纲要草案解读、中东局势对油价的影响、欧美及A股市场走势，以及债市和商品市场的变化情况。报告还提醒投资者注意市场风险，并强调所引用信息的参考性质。 --- ## 主要观点 ### 国内宏观 1. **“十五五”规划纲要草案解读**： - GDP增长目标采用定型表述，但隐含定量要求。 - 将重点培育海洋生物医药等新兴产业。 - 推动低空基础设施建设，强化卫星通信、导航、遥感系统。 - 在集成电路等关键领域推动核心技术攻关。 - 考虑延长义务教育年限，提高平均受教育年限至11.7年。 2. **政策导向**： - 体现了国家对科技创新、产业升级和教育发展的重视。 - 强调统筹发展与安全，推动重点领域突破。 ### 海外宏观 1. **中东局势引发油价波动**： - 霍尔木兹海峡近乎停航，导致中东产油国连锁减产，全球能源供应承压。 - 阿联酋调整近海生产水平，科威特减产幅度预计扩大至30万桶/日。 - 摩根大通预测，若全面停产，油价可能暴涨30美元。 - 特朗普称此次冲突为“一次小规模行动”，预计战后油价将回落。 2. **美国能源部长表态**： - 指出油价上涨主要是由于伊朗冲突带来的不确定性。 - 表示大型油轮已通过霍尔木兹海峡，距离恢复航运不远。 - 强调美国不会打击伊朗的石油和天然气基础设施，且正在补充战略石油储备。 --- ## 关键信息 ### 市场收报情况 | 市场 | 涨跌幅 | 收盘点位 | 全周累计涨跌幅 | |------|--------|----------|----------------| | 标普500 | -1.33% | 6740.02 | -2.02% | | 道指 | -0.95% | 47501.55 | -3.01% | | 纳指 | -1.59% | 22387.679 | -1.24% | | 欧洲STOXX600指数 | -1.02% | 598.69 | -5.55% | | 上证指数 | +0.38% | 4124.19 | +0.38% | | 深证成指 | +0.59% | 14172.63 | +0.59% | | 创业板指 | +0.38% | 3229.30 | +0.38% | ### 债市表现 - **美国10年期国债收益率**：上涨0.19个基点，报4.1383%，全周累计上涨20.08个基点。 - **两年期美债收益率**：下跌1.59个基点，报3.5605%，全周累计上涨18.56个基点。 ### 商品市场 - **现货黄金**：上涨1.75%，报5171美元/盎司，全周累计下跌2.06%。 - **现货白银**：上涨2.55%，报84.3451美元/盎司，全周累计下跌10.06%。 - **WTI4月原油期货**：收涨9.89美元，涨幅12.21%，报90.90美元/桶，创2023年10月以来最高结算价，全周累计上涨35.63%。 --- ## 风险提示 - 市场存在不确定性，投资者需谨慎对待。 - 政策、经济及国际事件等因素可能对市场产生重大影响。 --- ## 免责声明 - 报告观点仅代表作者个人意见，不代表公司立场。 - 所有信息仅供参考，不构成投资建议。 - 部分信息来源于第三方供应商或公开资料，未对其准确性、完整性、及时性等作出保证。 - 市场受多种不可控因素影响，分析意见不承诺未来表现。 --- ## 撰写人信息 - 王舟懿（Z0000394） - 高彬（Z0012839） - 段恩文（Z0021487） - 李白瑜（Z0014049） - 邬小枫（Z0022315） - 郭金诺（Z0019038） - 韦凤琴（Z0012228） - 黄慧雯（Z0010132） - 雍恒（Z0011282）