> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 上海中期期货股份有限公司宏观市场概览总结 ## 核心内容 本报告由上海中期期货股份有限公司发布，内容涵盖**国内宏观**与**海外宏观**两大板块，结合**市场收报**与**风险提示**，为投资者提供近期市场动态与政策信息。 ## 国内宏观 ### 1. 防汛应急响应启动 - **国家防总**于8月11日对北京、天津、山西启动防汛四级应急响应。 - **水利部**同步对北京、天津启动洪水防御四级应急响应，对浙江维持三级响应，同时对黑龙江、上海、江苏、安徽、福建、江西、河北、山东等省份保持应急响应状态。 - **台风“白海豚”**登陆后，其影响区域北移，导致华北地区汛情压力增大。 - **财政部与应急管理部**已紧急预拨1.8亿元中央自然灾害救灾资金，**国家发改委**安排2亿元支持浙江灾后恢复。 - 各地正全力开展防汛抢险工作，以保障人民群众生命财产安全。 ### 2. 央行“十五五”改革发展规划发布 - 中国人民银行发布《“十五五”改革发展规划》，并配套9份细分领域行动方案。 - 规划明确五大核心任务： - 构建科学稳健的货币政策体系与全覆盖宏观审慎管理体系； - 增强金融服务实体经济质效，重点发力**科技金融、绿色金融、普惠金融、养老金融、数字金融**； - 高质量建设债券市场“科技板”； - 完善基础货币投放机制，健全市场化利率形成、调控和传导机制； - 发挥市场在汇率形成中的决定性作用，稳慎推进**数字人民币与跨境基础设施互联互通**。 ### 3. 互联网行业发展数据 - 2026年上半年，我国规模以上互联网和相关服务企业互联网业务收入达1675亿元，同比增长**10.1%**。 - 利润总额同比增长**16.6%**，研发经费投入同比增长**14.1%**。 - 行业盈利能力持续提升，研发投入力度加大，**数字经济发展动能强劲**。 - **人工智能、云计算、大数据**等新兴业务快速增长，推动互联网行业高质量发展，为经济转型升级提供支撑。 ## 海外宏观 ### 1. 美国7月CPI数据发布在即 - 市场普遍预计**整体CPI同比**将从3.5%下滑至3.4%，**环比上涨0.1%**。 - **核心CPI同比**预计从2.6%降至2.5%，**环比上涨0.2%**。 - CPI数据将直接影响**美联储9月议息会议**的政策走向。 - 根据CME“美联储观察”数据，**美联储9月维持利率不变的概率约55%**，**加息25个基点的概率约45%**。 - **“新美联储通讯社”**指出，若**核心CPI环比高于0.2%**，则意味着通胀脱离目标，可能引发加息。 ### 2. 国际油价持续上涨 - **8月11日**，国际油价继续上涨，**纽约原油期货**上涨**1.3%**，报**83.20美元/桶**；**布伦特原油**上涨**1.36%**，报**88.91美元/桶**。 - 涨幅主要受**中东地缘政治紧张局势**影响，尤其是**霍尔木兹海峡通航谈判陷入僵局**，引发市场对原油供给收紧的担忧。 - 若局势持续紧张，**原油波动率将维持高位**，可能推动**通胀预期回升**，从而对美联储政策形成压力。 ### 3. 美联储官员关注通胀问题 - **芝加哥联储主席古尔斯比**强调，当前经济主要问题是**通胀**，而非行业或就业。 - 他表示，**健康的消费支撑经济稳定**，但**劳动力市场稳定但不强**。 - 尽管7月非农就业数据意外走弱，**市场对加息预期有所降温**，但**油价上涨**重新引发通胀担忧。 - 美联储面临**就业市场降温与能源驱动通胀回升**的两难局面，政策路径的**不确定性加大**，投资者需密切关注**通胀数据表现**。 ## 市场收报 | 市场 | 指数 | 收盘点位 | 涨跌幅 | |------|------|----------|--------| | 欧美股市 | 道琼斯工业平均指数 | 53791.85点 | -0.34% | | 欧美股市 | 纳斯达克综合指数 | 26445.45点 | -0.60% | | 欧美股市 | 标普500指数 | 7728.20点 | -0.32% | | 欧美股市 | 英国富时100指数 | 10844.19点 | -0.17% | | 欧美股市 | 法国CAC40指数 | 8720.8点 | -0.06% | | 欧美股市 | 德国DAX指数 | 26395.0点 | +0.27% | | A股市场 | 上证指数 | 3934.09点 | -0.82% | | A股市场 | 深证成指 | 14259.44点 | -0.40% | | A股市场 | 创业板指 | 3549.16点 | +0.34% | | 海外债市 | 10年期美债收益率 | 4.668% | -3.0个基点 | | 海外债市 | 2年期美债收益率 | 4.226% | -1.3个基点 | | 大宗商品 | LME期铜 | 14153.0美元/吨 | +0.23% | | 大宗商品 | WTI原油 | 83.20美元/桶 | +1.30% | | 大宗商品 | 布伦特原油 | 88.91美元/桶 | +1.36% | | 大宗商品 | COMEX黄金 | 4372.2美元/盎司 | -0.41% | ## 风险提示与免责声明 - **风险提示**：市场有风险，投资需谨慎。 - **免责声明**： - 本报告观点仅代表作者个人观点，**不代表公司意见**。 - 所有信息仅供参考，**不构成投资建议**。 - 报告中信息的**准确性、完整性、及时性、有效性、适用性**等均不作保证。 - 所有研究报告版权属于**上海中期期货股份有限公司**，未经授权不得转载、摘编或以其他方式使用。 ## 撰写人 - 王舟懿（交易咨询号：Z0000394） - 高彬（交易咨询号：Z0012839） - 段恩文（交易咨询号：Z0021487） - 李白瑜（交易咨询号：Z0014049） - 邬小枫（交易咨询号：Z0022315） - 郭金诺（交易咨询号：Z0019038） - 韦凤琴（交易咨询号：Z0012228） - 黄慧雯（交易咨询号：Z0010132） - 雍恒（交易咨询号：Z0011282）