20160504-广发证券-银行行业：互联网金融“去线下化”，物联网金融应用前景广阔_11页_1mb

物联网金融发展研究报告总结

核心内容概述

物联网金融是一种基于物联网技术的新型金融服务模式，通过整合实体与虚拟世界的资源，实现支付、融资、投资、资产管理等服务的全面升级。与互联网金融相比，物联网金融更强调对实体资产的实时监控和动态管理，从而构建更客观、高效的信用体系和风险控制机制。

主要观点

• 物联网金融的定义
  物联网金融是金融机构和物联网企业利用物联网技术，实现支付、资金融通、投资、资产管理等服务的新型金融业态，覆盖所有三个产业的客户。

• 互联网金融与物联网金融的区别

  区别	物联网金融	互联网金融
  金融服务范围	覆盖全部三个产业所有客户	主要基于第三产业，消费领域为主，瞄准长尾客户
  运营模式	定制化，可实现同类产品的价值分层	同质化，产品和服务高度标准化
  信息类型	实时监控，全维度动态信息	静态信息
  成本影响	嵌入全产业链，全面降低成本	主要是缩短流通环节，降低流通成本
  风险控制	资金流、信息流和实体流三合一	信息流和资金流二流合一
  模式创新	商业模式变革	服务方式和渠道终端的创新

• 物联网金融的实质
  物联网金融是对互联网金融的“去线下化”，建立一个纯线上模式的金融体系，实现对实体资产的全面监控与管理，从而提升风险管控的效率与可靠性。

国外物联网金融发展状况

1. 国外物联网发展概况

• 2008年金融危机后，物联网被视为振兴经济和占领未来竞争优势的关键。
• 美、欧、日、韩等国家起步较早，技术实力较强。
• 主要应用领域包括能源、医疗、教育、交通、自动抄表、自动化工业、城市信息化、汽车信息通信等。

2. 国外物联网在金融领域的应用

• 美国

  • 万事达卡推出“Master Pass”移动支付平台，支持NFC设备支付。
  • 推出“自拍付款”（Selfie Pay）脸部识别支付服务。
  • 苹果公司推出“Apple Pay”，通过NFC技术实现免接触支付。

• 欧盟

  • 英国巴克莱信用卡公司推出bPay可穿戴支付设备，支持无触点支付。
  • 西班牙CaixaBank推出非接触式EMV付款腕带和CaixaBank Pay移动支付应用。

• 亚太地区

  • 日本NTT DoCoMo和富士通推出支持虹膜识别支付的智能手机Arrows NX F-04G。
  • 三星推出“Samsung Pay”，结合NFC与MST技术，支持多种支付方式。

国内物联网金融发展状况——以银行业为例

1. 物联网对银行的影响

• 从主观信用走向客观信用模式
  银行可通过物联网技术实时监控贷款企业的运营过程，提升贷前调查、贷中管理和贷后预警能力，降低违约风险。

• 开启感知支付新时代
  基于生物识别和NFC技术，支付行为可与消费者状态、企业运营等动态信息相关联，实现支付额度的动态调整，提升安全性。

• 降低动产质押风险
  物联网技术对动产进行识别、定位、跟踪和监控，赋予其不动产属性，解决传统动产质押中信息不对称、重复质押等问题。

2. 平安银行的“物联网金融”实践

• 物联网动产融资

  • 在汽车领域，平安银行引入“车押卫士”实现智能监管，提升贷款安全性。
  • 在钢铁行业，推出钢材仓单质押贷款，通过“感知罩、感知箱”等设备实现对钢材的智能监管。

• 光子支付
  与深圳光启合作，探索以光为支付介质的移动支付解决方案，实现离线支付数据传输，提升支付的安全性和便捷性。

• 物联网仓单和仓单集市

  • 与中国人民银行征信中心合作，实现动产融资统一登记，提升仓单的标准化和流通性。
  • 推动动产实物监管融资向单证化融资演进，打造标准的物联仓单投融资平台。

物联网金融发展前景展望

1. 纵向深入发掘物联网金融服务的价值

• 物联网技术可将普通仓单升级为具备唯一性和排他性的“准标单”，解决重复质押问题。
• 借助风险模型、数据分析和评估体系，实现仓单的市场定价。
• 推动仓单在权威机构登记注册，提升其信用度，形成全新的“仓单交易市场”。

2. 横向扩展物联网金融的覆盖行业

• 物联网金融不仅适用于钢铁行业，还可扩展至有色金属、能源、建材、矿产品、农产品等多个产业。
• 商业银行可通过与大型生产企业、交易平台、仓储物流企业合作，推动物联网金融在更多行业的应用，形成物联网大宗商品金融范式。

投资建议与风险提示

投资建议

• 行业估值较低，机构仓位配置极低，银行股具有相对收益潜力。
• 建议重点关注：平安银行、招商银行、兴业银行、南京银行、北京银行。

风险提示

• 货币政策超预期收紧
• 经济增长超预期下滑，资产质量大幅恶化

分析师信息

• 沐华
  资深分析师，厦门大学金融学硕士，2008年进入广发证券发展研究中心。

• 屈俊
  资深分析师，武汉大学金融学硕士，2012年开始从事银行业研究，2015年进入广发证券发展研究中心。

联系方式

• 邮箱：mh@gf.com.cn、qjun@gf.com.cn
• 电话：020-87576482、0755-88286915
• 地址：
  • 广州市：广州市天河区林和西路9号耀中广场A座1401
  • 深圳市：深圳市福田区福华一路6号免税商务大厦17楼
  • 北京市：北京市西城区月坛北街2号月坛大厦18层
  • 上海市：上海市浦东新区富城路99号震旦大厦18楼
• 邮政编码：
  • 广州市：510620
  • 深圳市：518000
  • 北京市：100045
  • 上海市：200120

投资评级说明

• 行业投资评级

  • 买入：预期未来12个月内，股价表现强于大盘 10% 以上
  • 持有：预期未来12个月内，股价相对大盘的变动幅度介于 -10%～+10%
  • 卖出：预期未来12个月内，股价表现弱于大盘 10% 以上

• 公司投资评级

  • 买入：预期未来12个月内，股价表现强于大盘 15% 以上
  • 谨慎增持：预期未来12个月内，股价表现强于大盘 5%～15%
  • 持有：预期未来12个月内，股价相对大盘的变动幅度介于 -5%～+5%
  • 卖出：预期未来12个月内，股价表现弱于大盘 5% 以上

免责声明

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