20210201-首创证券-通信行业周报_5G消息平台建设项目落地_商业化进程有望加速_8页_989kb

报告摘要

本周通信行业周报主要聚焦于5G消息平台建设项目的落地及其对行业发展的积极影响。项目由电信和联通联合招标，经过三次流标后终于成功，中兴通讯与华为分别获得约55%和45%的份额。项目内容包括5G消息系统短信模块处理能力、用户容量及虚拟化层软件的采购，显示出行业对5G消息技术的重视和应用的加速。

5G消息商业化进程加速：5G消息平台建设项目的落地标志着5G消息技术从试点走向规模化部署，为行业带来新的增长机遇。5G消息相比传统短信，具有高容量、富媒体、互动性强等优势，未来有望成为B端触达C端客户的重要入口。
运营商表现：中国移动、中国联通和中国电信均在5G消息部署上取得进展。其中，中国移动的5G套餐用户数已超过既定目标，达到1.65亿户，显示出5G用户的快速增长。
行业前景：5G消息的商业化将带动ARPU（每用户平均收入）改善，同时IDC、物联网等领域的创新业务也将维持较快增长。未来5年，中国物联网市场支出预计达到3000亿美元，年均复合增长率达13%。其中，车联网作为主流应用场景，年均复合增长率高达35.9%。
网络建设与运维成本控制：随着NB-IoT、4G、5G网络基本完成宏观覆盖，后续建设重点转向室内场景，成本控制有望进一步优化。此外，国家推动5G新基建，运营商或将获得电费优惠，进一步降低运维成本。

项目中标情况：中兴通讯和华为分别获得约55%和45%的份额，华为投标价格低于中兴通讯约1.1倍。
市场表现：上周通信行业整体下跌6.55%，但部分子板块表现较好，如其他增值服务、电信运营、物联网边缘层等。通信板块PE-TTM约28倍，处于近十年较低水平。
行业要闻：
- 联通2020年4G用户净增1641.5万户，累计达2.70亿户。
- 电信5G套餐用户达8650万户，完成全年增长目标。
- 中国移动5G套餐客户达1.65亿户，两倍于既定目标。
- 2024年中国物联网市场支出预计达3000亿美元，成为全球第一大物联网市场。
- 工信部印发《工业互联网创新发展行动计划（2021-2023年）》，推动工业互联网发展。
上市公司要闻：
- 会畅通讯2020年净利润同比增长33.04%-62.98%，云视频SaaS业务表现突出。
- 天孚通信2020年净利润同比增长54.00%-74.00%，受益于5G和数据中心建设。
- 万集科技拟募集不超过9亿元资金，用于激光雷达、智能网联设备及研发中心建设。

股票投资评级：
- 买入：相对沪深300指数涨幅15%以上
- 增持：相对沪深300指数涨幅5%-15%之间
- 中性：相对沪深300指数涨幅-5%至5%之间
- 减持：相对沪深300指数跌幅5%以上
行业投资评级：
- 看好：行业超越整体市场表现
- 中性：行业与整体市场表现基本持平
- 看淡：行业弱于整体市场表现