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2022年7月23日宏观市场周报总结

核心内容概览

本周全球及国内金融市场呈现分化走势，欧美央行持续收紧货币政策，对市场造成一定压力。中国央行维持宽松基调，LPR未调整，但未来仍有降息空间。人民币资产在政策支持下表现相对稳健，而美元指数因加息预期降温小幅回落，非美货币普遍上涨。商品市场整体震荡偏强，铜价受库存下降影响表现突出，而原油价格则小幅上涨。同时，多国出台政策支持经济复苏，包括中国稳增长措施、欧盟推动数字市场规范化、俄罗斯强化高技术发展等。

主要观点

1. 央行货币政策及市场表现

• 中国央行本周公开市场净投放130亿元，LPR保持不变，表明货币政策宽松基调未变，未来仍有进一步降息空间。
• 资本市场：主要指数涨跌分化，沪指小幅收涨，创业板指收跌，中小盘表现较弱。沪深300股指期货回调幅度较大，上证50及中证500表现较强。
• 配置建议：股票市场建议轻仓做多，债券市场建议区间操作。

2. 外汇市场动态

• 美元指数本周下跌1.32%，报106.5518，主要因美联储加息预期降温及避险情绪缓解。
• 欧元兑美元上涨1.27%，受益于欧洲央行加息及美元走软。
• 英镑兑美元上涨1.15%，因英国加息预期升温。

3. 大宗商品市场表现

• 铜价：主力沪铜期货上涨1.70%，市场逢低采购增加，库存下降，预计震荡偏强。
• 原油：主力原油期货上涨0.23%，受国际供需变化影响。
• 配置建议：大宗商品建议低配区间操作。

关键信息

1. 政策动态

• 中国：国务院总理李克强表示，稳增长一揽子政策措施仍有发挥空间，强调不超发货币、不预支未来。
• 中国：发布《国民旅游休闲发展纲要（2022—2030年）》，旨在提升旅游休闲质量，满足人民生活需要。
• 郑州：拟设立地产纾困基金，推动问题楼盘和困难房企的盘活工作。
• 咸阳：实施“一对一”帮扶政策，确保房地产项目按期交房。
• 上海金融法院：联合长三角地区法院签署合作协议，加强金融司法合作，推动区域经济健康发展。
• 俄罗斯：总统普京强调将集中发展高新技术，以应对国外技术封锁。
• 欧盟：一致批准《数字市场法》，规范互联网巨头行为，设定高额罚款机制。
• 欧盟：同意禁止从俄罗斯进口黄金，同时向乌克兰提供5亿欧元军援。

2. 经济数据回顾

3. 下周重要经济指标及经济大事

配置建议

• 股票市场：轻仓做多，关注市场情绪变化。
• 债券市场：区间操作，短期宽松预期仍存，但需关注经济复苏情况。
• 大宗商品：低配区间操作，铜价震荡偏强，原油小幅上涨。
• 外汇市场：欧元兑美元或维持震荡上行，英镑受益于加息预期，建议轻仓逢低做多。

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