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文档内容总结

一、宏观面分析

核心内容

• 央行于6月11日开展100亿元7天期逆回购操作，中标利率2.20%，当日到期100亿元，整体资金面平衡偏宽。
• 货币市场利率涨跌互现，1天期品种上涨11.83个基点至2.0012%，7天期上涨3.23个基点至2.1516%。
• 银保监会与人民银行联合发布《关于规范现金管理类理财产品管理有关事项的通知》，放宽过渡期至2022年底，适当放松投资集中度要求，对银行理财市场收益率产生直接影响。
• 现行现金管理类理财规模为7.34万亿元，新规与货币基金监管要求基本一致，体现统一监管思路。

主要观点

• 货币政策整体稳健，流动性边际收紧，市场风险偏好较高。
• 国内经济有望延续复苏，国债收益率可能随经济数据修复而回升，建议投资者观望。

二、股指策略

核心内容

• 上证指数、深证成指、创业板指分别下跌0.58%、0.62%、上涨0.40%。
• 北向资金净流入15.72亿元，其中沪股通净流出，深股通净流入。
• 多数行业下跌，汽车、电气设备等行业上涨，食品饮料、国防军工等下跌。
• 指数样本股调整已于6月11日收盘后生效，新增65只股票，医药生物、化工等行业占比较高。

主要观点

• 中证500估值相对安全，建议保留多单底仓，关注IC合约贴水收益。
• 本周可考虑换月至2107合约。
• 短线可考虑在前高附近止盈。

三、商品市场策略

螺纹、铁矿

• 螺纹钢、铁矿石期货主力合约反弹。
• 需求旺季已过，现货成交可能转弱。
• 若粗钢产量目标不提及，供应或保持增长，中期或形成顶部。
• 铁矿石价格处于高位，存在高估可能，建议谨慎参与。

焦煤、焦炭

• 煤焦大幅上涨，涨幅超4%。
• 供应端受环保限产影响，库存持续去库。
• 成材端库存拖累，短期需关注限产政策，建议观望。

原油

• 上海原油7月合约上涨1.16%，收453.5元/吨。
• 国际原油价格继续上涨，WTI冲破70美元。
• 供应端OPEC+维持增产计划，需求端稳步复苏，油价震荡上行。
• 建议逢低做多。

PTA

• PTA主力合约上涨1.72%，收4738元/吨。
• 成本支撑走强，但下游需求不佳，加工利润下滑。
• 建议空单平仓。

PVC

• PVC上涨逾1%，国内企业开工率提升，库存去库。
• 电石价格上升推动PVC走高，建议多单持有。
• 需设止损控制仓位。

天然橡胶

• 橡胶震荡下跌，夜盘延续跌势。
• 供应端去库持续，但需求端疲软，建议单边区间操作。
• 双边持有或择机建仓。

铜

• 铜价维持高位，库存下降，全球低库存支撑铜价。
• 建议维持观望，关注美联储议息会议。

锌

• 现货市场锌价上涨，供应端受限电影响。
• 建议维持观望，关注后续供应变化。

铅

• 铅价小幅下跌，社会库存增加，消费淡季影响价格。
• 建议维持观望，关注三季度消费旺季预期。

豆粕

• 外盘美豆下跌，国内豆粕库存增加，下游盈利收窄。
• 建议考虑抛空操作。

油脂

• 油脂价格下跌，豆油、棕榈油、菜油库存变化不一。
• 建议油脂空单考虑获利减仓，上破5天线推进止盈。

棉花

• 外盘ICE棉花下跌，国内棉花库存高企，短期偏弱运行。
• 长期看，全球去库存及成本支撑限制下跌空间。

白糖

• 外盘原糖下跌，国内库存创历史新高，进口趋缓。
• 短期被动跟随外盘，建议震荡运行。

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