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申银万国期货每日收盘评论总结

核心内容概述

本报告为2021年6月15日申银万国期货研究所发布的收盘评论，涵盖金融、能化、黑色、金属及农产品等主要期货品种的走势分析与市场展望。报告从供需、政策、成本、库存、价格波动等角度出发，结合近期市场动态，为投资者提供操作建议。

主要观点总结

金融期货

• 股指：节后A股弱势下跌，资金流出明显，PPI数据抑制货币政策放松预期，操作上建议先观望。
• 国债：小幅上涨，10年期国债收益率下行0.29BP至3.143%。国债期货价格预计继续回落，建议空单持有。

能化期货

• 原油：sc上涨1.14%，加拿大和北海检修支撑油价，但美国页岩油产量预期压制市场看涨情绪，后期仍存上行空间。
• 甲醇：上涨2.57%，沿海库存延续上涨趋势，供应端回升，短期震荡为主，关注内地现货。
• 橡胶：短期走势偏弱，受原料胶价格走弱及下游需求疲软影响，预计12500一带价格反复。
• 聚烯烃（LL、PP）：前期大幅下挫释放供需压力，价格或有反弹。
• PTA、EG：供应压力增大，行情震荡回升，建议短线区间参与。

黑色金属

• 钢材：唐山地区普碳方坯出厂价上调50元至5060元/吨，需求端疲软，供给端限产传闻未实，钢价短期震荡。
• 铁矿：小幅上涨0.91%，钢厂利润回落支撑减弱，后市存在大幅回落风险，建议逢高做空。
• 煤焦：焦炭价格收涨，限产对价格形成支撑，焦煤供应扰动减弱，后市仍有调整压力。
• 动力煤：主力合约强势拉涨4.13%，市场供应偏紧，建议偏多思路操作。
• 锰硅：震荡低走，日跌幅1.88%，供应偏紧格局有望延续，建议等待做多机会。
• 硅铁：弱势下行后低位震荡，日跌幅2.55%，供应缺口可能扩大，建议等待做多机会。

金属期货

• 贵金属：金银震荡偏弱，美联储政策信号不明朗，操作上建议关注利率会议。
• 铜：价格回落，需求疲弱，建议关注智利矿山生产、下游开工情况、库存及现货状况。
• 锌：延续区间波动，国储抛储限制下方空间，建议关注下游开工、库存及冶炼情况。
• 铝：库存下降，抛储政策影响下半年供应，长期重心上行，建议三季度逢高做空。
• 镍：价格下跌，受镍铁制高冰镍供应预期及菲律宾矿山发货影响，预计维持震荡。
• 不锈钢：价格回落，供需平稳，警惕冲高回落。
• 铅：伦铅下跌，沪铅大幅回落，库存创历史新高，建议短线区间操作。
• 锡：高位震荡，供应紧缺有所缓解，谨防大幅波动风险。

农产品期货

油脂

• 棕榈油：主力合约跌停，国内进口和压榨亏损，现货基差升水较高，单边波动较大。
• 豆油：Y2109跌幅5.04%，市场等待印尼出口政策变化。
• 豆粕：M2109跌幅4.01%，美豆种植面积报告偏空，国内需求疲软，单边追随美豆。

其他农产品

• 白糖：受农产品普跌影响，糖价下跌，但长期全球去库存趋势延续，建议7月后逢低买入。
• 生猪：现货价格持续下跌，养殖利润下滑，但消费逐步恢复，建议待价格企稳后逢低买入。
• 鸡蛋：小幅上涨1.04%，需求端支撑有限，操作上需谨慎。
• 玉米、玉米淀粉、苹果、棉花：均出现下跌，市场情绪偏空，关注后续供需变化。

当日主要品种涨跌情况

关键信息

• 钢材：需求疲软，供给端限产传闻未实，钢价短期震荡。
• 铁矿：供应端向好，需求端支撑减弱，后市存在回落风险。
• 煤炭：供应偏紧，市场支撑较强，但需关注政策调控。
• 金属：铜、锌、铅、锡等品种受需求疲弱和供应变化影响，整体偏弱。
• 农产品：油脂、白糖、生猪等品种受供需变化和政策影响，短期震荡，长期关注去库存趋势。

操作建议

• 金融期货：股指震荡，国债建议空单持有。
• 能化期货：原油、甲醇震荡偏强，橡胶、聚烯烃、PTA等品种建议短线参与。
• 黑色金属：钢材、动力煤建议偏多，铁矿、焦炭、锰硅、硅铁建议逢高做空或等待机会。
• 金属期货：贵金属关注美联储政策，铜、锌、铅、锡建议关注供需变化。
• 农产品期货：油脂、白糖、生猪等品种建议关注库存和政策变化，谨慎操作。