20131122-浙商证券-浙商早班车_13页_2mb

报告摘要

浙商早班车总结 - 2013年11月22日

核心内容概述

本报告主要围绕市场交易策略、浙江地区经济动态及精选公司分析展开。报告指出，当前经济环境持续探底，建议投资者关注非周期行业，如医药和消费，同时控制仓位，采取高抛低吸的波段操作策略。此外，报告强调了电子商务在浙江的发展趋势，以及中药材行业即将实施的“限硫令”政策。

主要观点

交易策略

行业配置建议：由于经济继续探底，建议投资者配置非周期行业，如医药、消费等，以降低市场波动风险。
操作策略：市场中期趋势呈现往复状态，投资者应控制仓位，避免满仓操作，注重波段操作，高抛低吸。
多因子模型推荐：最新一期多因子模型排名前5的股票为中源协和、科力远、浙报传媒、上海家化、北大荒。
FVM模型推荐：最新被增持的股票包括国电电力、江苏旷达、中国北车，其中国电电力被控股股东增持1.4亿股。换入的股票包括宝钛股份、浙江永强、天桥起重、中顺洁柔、新钢股份、佳士科技，建议重点关注。
推荐股票池：基于多空强弱指标和动量策略，推荐股票池包括华电国际、武钢股份、皖能电力、鲁西化工、嘉宝集团、新疆众和、北辰实业、四川长虹、赤天化、华夏银行、国电电力、小天鹅A、唐山港、万业企业、深天健、建设银行、蓝科高新、海康威视、比亚迪等，覆盖多个行业。

浙江动态

电子商务发展

“电商换市”战略：杭州将推进“电商换市”战略，力争到2015年电子商务服务业收入突破1000亿元，网络销售额突破3000亿元，占社会消费品零售总额比重达40%。
企业转型案例：杭州东升绿色食品有限公司通过电子商务平台，实现农产品销售额从100万元到1000万元的飞跃，说明电子商务对传统行业转型的积极影响。
目标：至2015年，力争规上企业60%开展电子商务应用，规上工业企业产品电子商务交易额占总销售额20%以上。

中药材行业政策

“限硫令”实施：从2013年12月1日起，中药材及饮片中亚硫酸盐残留量不得超过150mg/kg，否则将以劣药论处。
无硫处理：浙江已连续三年对浙贝母进行无硫综合治理，无硫处理率从30%提升至80%。
产业影响：政策实施将影响中药材行业，推动企业向无硫方向转型，保障产业健康发展。

关键信息

市场表现

内盘指数：沪深300收盘2409.99，下跌0.61%；上证指数收盘2205.77，下跌0.04%；深证指数收盘8472.02，下跌0.45%；中证流通收盘3080.25，下跌0.45%；上证50收盘1648.09，下跌0.94%。
外盘指数：道琼斯收盘15900.82，下跌0.41%；恒生指数收盘23700.86，上涨0.18%。
TCI数据：近5日TCI数据持续下跌，显示市场情绪偏弱。

行业涨跌幅

行业涨幅：商业贸易、农林牧渔、交通运输、家用电器等行业的涨幅表现较好，其中家用电器行业涨幅最高（31.62%）。
行业跌幅：交运设备、房地产、食品饮料、有色金属等行业的跌幅较大，其中交运设备行业跌幅最高（20.18%）。

商品期货

黄金：COMEX黄金收盘1242.00，下跌0.26%。
原油：布兰特原油收盘107.92，下跌2.87%。
铝：LME铝收盘1783.00，下跌13.78%。
铜：LME铜收盘6977.75，下跌12.17%。
铁矿石指数：铁矿石指数收盘124.00，小幅波动。

精选公司分析

海源机械(002529)

盈利能力：三季度单季度亏损，盈利能力仍待改善。
转型前景：复合材料和3D打印转型初见成效，预计2013-2015年每股收益分别为0.06、0.19、0.29元，对应PE分别为220、66、43倍。
近期报告：季报点评和跟踪报告均指出公司盈利能力有待改善。

闰土股份（002440）

诉讼和解：与龙盛达成战略合作，提升估值。
市场份额：合计占有分散染料市场份额70%以上。
盈利预测：预测2012-2014年EPS分别为0.78、0.82、0.91元，公司抗风险能力较强，手握现金较多，2013年有超预期可能。
近期报告：季报点评和跟踪报告均提到公司基本面改善。

森马服饰（002563）

业绩表现：三季报显示营收22亿，同比增长4.86%，净利2.68亿，同比增长18.8%。
毛利率提升：Q3季毛利率为36.9%，同比提升5个百分点。
基本面改善：公司基本面持续好转，Q3季末存货余额下降，费用管控成效显著，14年订货会增速为正，确定了V形反转趋势。
近期报告：季报点评和跟踪报告均指出公司基本面持续好转。

浙商十大金股

代码	股票名称	起始 (元)	报收 (元)	至今涨幅 (%)
601166	兴业银行	16.69	11.01	3.07
002146	荣盛发展	13.99	11.39	-17.85
601238	广汽集团	6.11	9.12	50.74
600633	浙报传媒	13.50	36.67	175.34
002391	长青股份	16.92	20.57	23.13
002378	章源钨业	24.36	18.66	-22.66
002372	伟星新材	16.72	13.76	12.11
601798	蓝科高新	11.58	11.81	2.69
002646	青青稞酒	23.47	18.45	-20.44
601566	九牧王	16.18	13.24	-14.13

覆盖公司一览

股票代码	股票名称	行业	前收盘价	涨跌幅 (%)	PE (元)	PB (元)	ROE (%)	预计13年EPS(元)	EPS调整	投资评级	评级调整	最新报告日
601958	金钼股份	有色金属	7.57	-0.26	126.17	1.81	2.09	0.06	-25.00%	买入	维持	2013-10-24
002460	赣锋锂业	有色金属	21.60	-3.01	33.23	3.97	8.38	0.65	维持	买入	维持	2013-7-8
002149	西部材料	有色金属	11.94	-3.10	149.25	2.35	-0.36	0.08	维持	增持	维持	2013-10-10
600366	宁波韵升	有色金属	14.23	-1.34	22.23	2.60	9.41	0.64	维持	增持	维持	2013-9-2
002529	海源机械	机械设备	11.74	-1.96	195.67	1.85	0.43	0.06	维持	增持	维持	2013-10-28
600580	卧龙电气	机械设备	6.85	0.73	19.57	3.00	7.47	0.35	维持	买入	维持	2013-10-29
002444	巨星科技	化工	7.19	-1.11	9.22	2.48	10.93	0.78	维持	买入	维持	2013-8-21
002407	多氟多	化工	11.12	-0.36	25.86	1.69	-0.27	0.43	维持	增持	上调	2013-7-4
002391	长青股份	化工	20.53	-1.36	19.93	2.44	9.43	1.03	维持	买入	维持	2013-10-25
000949	新乡化纤	化工	2.86	1.05	286.00	1.41	0.55	0.01	维持	增持	维持	2013-10-16
600486	扬农化工	化工	29.81	-1.31	12.90	2.58	14.82	2.31	维持	买入	维持	2013-10-29
601566	九牧王	纺织服装	13.24	-1.89	12.49	1.71	14.10	1.06	1.92%	买入	维持	2013-10-22
002563	森马服饰	纺织服装	26.20	-2.29	19.85	2.19	10.85	1.32	维持	买入	维持	2013-10-28
002154	报喜鸟	纺织服装	6.28	-2.39	15.32	1.39	10.98	0.41	-22.64%	增持	维持	2013-10-29
600067	冠城大通	房地产	7.19	0.14	6.20	2.39	34.85	1.16	19.59%	买入	维持	2013-10-29
000656	金科股份	房地产	9.47	5.91	6.67	1.67	16.64	1.42	维持	买入	维持	2013-10-29
600383	金地集团	房地产	5.74	1.74	6.52	1.11	13.36	0.88	维持	买入	维持	2013-10-29
002208	合肥城建	房地产	5.69	1.23	8.75	1.53	10.47	0.65	维持	增持	维持	2013-10-27
600016	民生银行	金融服务	9.18	-2.40	5.92	1.56	22.16	1.55	维持	增持	维持	2013-10-30
601169	北京银行	金融服务	8.36	-4.19	5.43	0.98	16.34	1.54	-1.28%	买入	维持	2013-10-30
002142	宁波银行	金融服务	9.60	-4.17	5.68	1.20	18.69	1.69	维持	增持	维持	2013-10-28
601939	建设银行	金融服务	4.28	0.00	4.92	1.14	20.31	0.87	维持	增持	维持	2013-10-27
601398	工商银行	金融服务	3.81	0.26	4.95	1.19	20.98	0.77	维持	增持	维持	2013-10-31
000001	平安银行	金融服务	14.40	-3.47	5.50	1.34	15.66	2.62	维持	增持	维持	2013-10-23
601166	兴业银行	金融服务	12.15	-3.21	5.42	1.32	21.33	2.24	维持	增持	维持	2013-10-29
601328	交通银行	金融服务	4.26	-1.64	4.90	0.82	15.31	0.87	维持	增持	维持	2013-10-31