20250121-中泰国际证券-每日晨讯_4页

2024年1月21日，港股市场在中美关系边际缓和与春节消费预期推动下呈现高开高走，恒生指数突破19900点，但受2万点阻力影响未能大幅上攻。权重蓝筹股与互联网板块表现突出，消费股受益于节日消费预期，博彩、餐饮等可选消费同样走强，半新股亦创历史新高。美国CPI缓和通胀担忧及特朗普政府聚焦国内政策，改善了港股估值与流动性环境，但需关注中长期盈利下行压力及外资配置意愿变化。恒指市盈率仍处于历史高位，短期维持震荡格局，关键支撑位在18500点附近。

房地产市场显分化态势，一线城市成交量维持13周同比正增长，政策端监管趋严与保障房建设质量监督政策并行，但房企股表现分化明显。医药行业预期利好频现，医保目录提前调整与创新药优先纳入机制将加快新药进入医保，推动行业估值重估。信达生物在集采预期下仍保持创新管线推进，中泰证券维持重点推荐名单，同步关注政策风险与研发进度，继续推荐百济神州、中生制药等头部企业。

整体呈现结构性机会，投资者应密切跟踪本周将发布的12月房地产数据，并观察政策能否抑制房价波动风险。