20250121-格林期货-早盘提示_2页_185kb

格林大华期货研究院报告摘要：集运欧线空头逻辑

一、研究报告基本信息

研究员： 纪晓云
从业资格： F3066027
交易资格： Z0011402
联系： 010-56711796

免责声明：
本报告内容基于公开信息撰写，不保证内容准确性、时效性及完备性。所有观点、建议仅供参考，投资者据此操作产生的损失，本公司概不负责。

二、核心观点

空头逻辑：

1. 宏观面利空叠加：

   • 英国马士基下调欧线运价FAK报价，40英尺柜价从3200美元降至3000美元，创近期新低。
   • 波罗的海干散货指数跌至957点，为2023年6月以来最低，船舶运力需求下降。

2. 供需矛盾加剧：

   • 节后订舱不理想，市场运力过剩，物流环节逐步放假。
   • SCFI与SCFIS指数连续下跌，集运市场呈现持续疲软。

3. 政策预期利空：

   • 欧洲央行鹰派官员表示1月降息不确定，叠加高通胀数据预期，抑制航运反弹预期。

三、市场逻辑分析

• 即期市场： 马士基下调WK5报价，平均运价跌至3000美元。春节假期临近，需求淡季下运价仍将承压。
• 周期逻辑强化： 下游工厂库存高企，终端采购放缓，航运市场压力继续释放。

四、交易建议

• 主力合约： EC2504仓位 # 提：集运
• 交易方向： 空单继续持有
• 操作依据： 中短期空头，等待回调后在支撑位增仓。

五、免责声明

本报告观点基于当前市场环境分析，不构成任何投资建议，仅供参考。报告版权归属格林大华期货研究院，未经许可，任何机构不得翻版、转载或发布。