20250116-大越期货-铁矿石早报_12页_554kb

铁矿石早报（2025-1-16）总结

基本面

• 上周钢厂铁水产量小幅回落，原料需求在淡季中持续下滑，供需格局偏宽松，港口库存维持高位。
• 当前铁矿石各品种现货价格仍较期货升水，主力持仓多减略有利好。

盘面与预期

• 当前价格运行在20日均线上方，但20日线处于向下趋势，整体走势偏中性。
• 本周价格预计延续反弹，重心小幅上移，但基本面缺乏持续上行驱动，整体建议以震荡区间思路操作。

主要利多因素

1. 钢厂补库有所增加；
2. 政策面预期更加积极的财政政策和宽松货币环境。

主要利空因素

1. 港口库存保持高位；
2. 终端需求总体疲软，钢厂开工率下降。

交易逻辑与风险点

• 供需逐步转弱，预计本周反弹后进入区间震荡。
• 上行风险：需求改善及钢厂开工率维持高位。
• 下行风险：钢厂大幅减产或原料需求进一步走弱。

免责声明部分已在报告中提供，不再重复。