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光大期货软商品日报总结（2026年4月15日）

核心内容概述

本日报主要分析了棉花与白糖两个软商品品种的市场走势及基本面情况，结合国内外价格变动、持仓变化、现货供应与需求等因素，对短期与中长期走势进行了评估。

主要观点与分析

棉花

• 价格变动：
  ICE美棉周二下跌0.21%，报收76.47美分/磅；郑棉主力合约环比下降0.29%，报收15520元/吨。
  棉花3128B现货价格指数为16585元/吨，较前一日上涨110元/吨。

• 市场分析：

  • 国际市场：美棉干旱情况成为市场关注重点，尽管USDA种植意向报告显示面积增加，但市场预期实际播种面积可能低于预期，且干旱影响产量，导致CFTC非商业性持仓环比增加，美棉期价重心震荡上移。
  • 国内市场：郑棉昨日窄幅震荡，市场关注新年度种植情况及减产预期，预计中长期走势向上。
  • 短期风险：需关注近期公布的棉花目标价格补贴政策及需求端表现，警惕回调风险。

• 结论：短期郑棉基本面缺乏持续新增驱动，预计期价震荡运行为主。

白糖

• 价格变动：
  广西制糖集团报价区间为5270~5360元/吨，下调10~20元/吨；云南制糖集团报价5110~5190元/吨，下调10~20元/吨；加工糖厂主流报价5570~5850元/吨，个别下调10元/吨。
  原糖昨日夜间迎来反弹，7月合约收于14美分/磅以上。
  国内白糖现货价：南宁5300元/吨，柳州5335元/吨，均较前一日下降10元/吨。

• 市场分析：

  • 基本面：国内现货供应压力不改，季节性淡季成交一般。
  • 外盘影响：外盘提振下白糖期价较为坚挺，重回5300元/吨以上。
  • 未来关注点：短期关注巴西压榨数据，中期关注天气风险。
  • 走势判断：以震荡偏弱对待，需关注整数关口支撑力度。

• 结论：短期白糖期价受外盘提振维持震荡，但基本面偏弱，中长期仍需关注巴西数据及天气变化。

关键数据监测

棉花

白糖

市场信息

1. 棉花期货仓单：4月14日棉花期货仓单数量为12449张，较上一交易日增加32张；有效预报481张。
2. 棉花到厂价：新疆16780元/吨，河南16906元/吨，山东16983元/吨，浙江17209元/吨。
3. 纱线与短纤布负荷及库存：纱线综合负荷56.9，库存17.8；短纤布综合负荷62.2，库存22.8，均与前一日持平。
4. 白糖期货仓单：4月14日白糖期货仓单数量为16721张，与前一日持平；有效预报2921张。

图表分析

• 图1：棉花主力合约收盘价（元/吨）
• 图3：棉花5-9价差（元/吨）
• 图5：棉花仓单及有效预报（张）
• 图2：棉花主力合约基差（元/吨）
• 图4：棉花 $1%$ 关税配额下内外价差（元/吨）
• 图6：中国棉花价格指数：3218B（元/吨）
• 图6：白糖主力合约收盘价（元/吨）
• 图8：白糖5-9价差（元/吨）
• 图7：白糖主力合约基差（元/吨）
• 图9：白糖仓单及有效预报（张）

所有图表数据来源为Wind及光大期货研究所。

研究团队介绍

• 张笑金：光大期货研究所资源品研究总监，长期专注于白糖产业研究，多次在权威媒体及评选中获奖。
• 张凌璐：光大期货研究所资源品分析师，负责尿素、纯碱玻璃等研究，多次参与大型课题，获得多项荣誉称号。
• 孙成震：光大期货研究所资源品分析师，主要从事棉花、棉纱、铁合金等基本面研究与数据分析，多次在权威媒体及评选中获奖。

联系方式

• 公司地址：中国（上海）自由贸易试验区杨高南路729号6楼、703单元
• 公司电话：021-80212222
• 传真：021-80212200
• 客服热线：400-700-7979
• 邮编：200127

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本报告信息来源于公开资料，光大期货对信息的准确性、可靠性及完整性不作保证。文中观点、结论及建议仅供参考，不构成具体投资建议。投资者据此操作，风险自担。