深度报告-20231130-国联证券-金域医学-603882.SH-ICL龙头企业规模效应逐步显现_32页_3mb

金域医学（603882）ICL行业深度研究报告摘要

• 市场空间：中国ICL行业2021年市场规模223亿元，预计2026年达513亿元，年复合增速18.2%；特检市场将从103亿元增至289亿元，CAGR 23.0%。
• 公司竞争力：拥有49家实验室，覆盖全国90%以上人口；检测项目超3800项，特检业务占比提升至50%；三级医院客户营收占比达42.65%。
• 盈利预测：2023-2025年归母净利润预计79.6亿/139.7亿/179.4亿元，同比增速-71.08%/75.51%/28.45%；目标价8941元，首次“买入”评级。
• 风险因素：区域集采、应收账款违约、行业竞争加剧等。
• 核心逻辑：ICL渗透率低、特检需求增长、规模化效益显现。