> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 【冠通期货研究报告】 # 塑料日报：高开后震荡运行 发布日期：2026年3月4日 # 【行情分析】 3月4日，大庆石化LDPE2线等检修装置重启开车，塑料开工率上涨至 $91.5\%$ 左右，目前开工率处于中性偏高水平。截至2月27日当周，PE下游开工率环比春节假期前下降1.58个百分点至 $18.22\%$ ，春节假期，下游多数停工放假，整体PE下游开工率季节性下滑，目前下游还未完全启动。春节期间石化库存增加48万吨至94万吨，春节假期后持续去化，目前石化库存处于近年同期中性水平。成本端，美以袭击伊朗，伊朗反击以色列及中东美军基地，并宣布关闭霍尔木兹海峡，原油价格大幅上涨，对塑料提振明显。供应上，新增产能50万吨/年的巴斯夫（广东）FDPE和30万吨/年的裕龙石化LDPE/EVA在2026年1月已投产。一季度已无新增产能计划投产。近期塑料开工率略有上升。目前下游复产缓慢，采购意愿偏弱，塑料国内自身供需格局改善有限，但化工反内卷仍有预期，中东局势提振能源化工，伊朗PE进口占中国总进口量约 $8\%$ ，占国内产量约 $3\%$ ，不过整个中东地区进口占国内产量约 $20\%$ ，预计塑料偏强震荡，关注节后下游复产进度。 # 【期现行情】 期货方面： 塑料2605合约减仓震荡运行，最低价7140元/吨，最高价7529元/吨，最终收盘于7355元/吨，在60日均线上方，涨幅 $3.69\%$ 。持仓量减少55231手至381697手。 现货方面： PE现货市场多数上涨，涨跌幅在 $+0$ 至 $+500$ 元/吨之间，LLDPE报7120-7920元/吨，LDPE报8100-10310元/吨，HDPE报7400-8440元/吨。 数据来源：博易大师 冠通研究 # 【基本面跟踪】 基本面上看，供应端，3月4日，大庆石化LDPE2线等检修装置重启开车，塑料开工率上涨至91.5%左右，目前开工率处于中性偏高水平。 需求方面，截至2月27日当周，PE下游开工率环比春节假期前下降1.58个百分点至 $18.22\%$ ，春节假期，下游多数停工放假，整体PE下游开工率季节性下滑，目前下游还未完全启动。 春节期间石化库存增加48万吨至94万吨，周三石化早库环减少4万吨至85万吨，较去年农历同期低了5万吨，目前石化库存处于近年同期中性水平。 原料端原油：布伦特原油05合约上涨至83美元/桶上方，东北亚乙烯价格环比上涨30美元/吨至780美元/吨，东南亚乙烯价格环比上涨20美元/吨至760美元/吨。 数据来源：Wind 冠通研究 投资有风险，入市需谨慎。 本公司具备期货交易咨询业务资格，请务必阅读最后一页免责声明。 冠通期货 研究咨询部 苏妙达 执业资格证号 F03104403/Z0018167 注：本报告中有关现货市场的资讯与行情信息，来源于国家统计局、隆众资讯、金十数据网站等 # 本报告发布机构 - 冠通期货股份有限公司（已获中国证监会许可的期货交易咨询业务资格） # 免责声明： 本报告中的信息均来源于公开资料，我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证。报告中的内容和意见仅供参考，并不构成对所述品种买卖的出价或征价。我公司及其雇员对使用本报告及其内容所引发的任何直接或间接损失概不负责。本报告仅向特定客户传送，版权归冠通期货所有。未经我公司书面许可，任何机构和个人均不得以任何形式翻版、复制、引用或转载。