2025-04-28-港交所-歌礼制药－Ｂ_二零二四年年报_185页_5mb

Ascleitis Pharma Inc. 歌禮製藥有限公司總結

核心內容概述

Ascleitis Pharma Inc.（歌禮製藥有限公司）是一家在開曼群島註冊成立的生物醫藥公司，主要從事代謝性疾病及拓展性適應症的藥物研發與生產。公司擁有強大的研發能力，並在多個藥物管線中取得重要進展，包括ASC30及ASC47在肥胖症治療中的潛力。公司亦積極尋求與全球大型製藥公司合作，以最大化其管線價值。

主要觀點

• 公司願景：成為最具創新力的世界級生物醫藥公司，專注於解決代謝性疾病領域尚未被滿足的全球醫療需求。
• 研發進展：
  • ASC30口服片：在28天內顯示出平均體重下降最多達6.3%。
  • ASC30皮下注射：作為GLP-1R偏向激動劑，顯示出有望成為同類首創的特性，期中數據預計於2025年3月公佈。
  • ASC47皮下注射：作為THRβ選擇性小分子激動劑，具有減重不減肌的特性，並顯示出40天的半衰期。
• 財務表現：
  • 2024年度總收入為人民幣1.3百萬元，較2023年下降。
  • 研發費用增加至人民幣302.4百萬元，主要由於海外臨床開支增加。
  • 現金及現金等價物於2024年底約為人民幣1,980.8百萬元，足以支持至2029年的研發及運營。
• 管線策略：
  • 重點聚焦代謝性疾病，並計劃在2025年推進多項臨床研究。
  • 過去一些項目（如病毒性疾病）已終止，以優化資源配置。
  • 拓展性適應症項目如ASC40（痤瘧）及ASC41（腫瘤）仍在進行評估，部分項目已停止進一步開發。

關鍵信息

公司結構與管理層

• 董事會成員：
  • 吴勁梓博士：主席兼行政總裁，擁有27年藥物研發經驗。
  • 何淨島女士：高級副總裁。
  • 獨立非執行董事：魏以桢博士、顧炯先生、華林女士。
• 審核委員會：由顧炯先生（主席）、魏以桢博士、華林女士組成。
• 薪酬委員會：由華林女士（主席）、魏以桢博士、何淨島女士組成。
• 提名委員會：由吴勁梓博士（主席）、華林女士、魏以桢博士組成。
• 授權代表：吴勁梓博士、何淨島女士。
• 公司秘書：鐘明輝先生。

財務摘要

• 收入：2024年為人民幣1.3百萬元，較2023年的人民幣56.6百萬元大幅下降。
• 銷售成本：2024年為人民幣0.5百萬元，較2023年人民幣30.6百萬元減少。
• 毛利：2024年為人民幣0.7百萬元，2023年為人民幣26.0百萬元。
• 其他收入及收益：2024年為人民幣119.8百萬元，較2023年的人民幣184.7百萬元減少35.1%。
• 淨虧損：2024年為人民幣300.9百萬元，較2023年的人民幣144.7百萬元增加。
• 現金及現金等價物：截至2024年底為人民幣1,980.8百萬元。
• 資產負債率：2024年為7.5%，較2023年的6.0%有所上升。
• 流動比率：2024年為12.9，較2023年的16.6下降。
• 速動比率：2024年為12.8，較2023年的16.5下降。

財務與運營活動

• 經營活動：2024年現金淨流出約人民幣341.6百萬元，主要因營運資金變動。
• 投資活動：2024年現金淨流入約人民幣978.9百萬元，主要由於定期存款減少。
• 融資活動：2024年現金淨流出約人民幣103.5百萬元，主要由於股份購回。

資源與設施

• 製造廠：位於浙江省紹興市，總建築面積約17,000平方米，配備先進生產設備。
• 附屬公司：截至2024年底，擁有11家全資附屬公司。

僱員與薪酬

• 僱員數量：2024年底共231名僱員，其中229名位於中國。
• 僱員結構：管理（1.7%）、研發（69.7%）、生產（11.7%）、營運（16.9%）。
• 薪酬政策：基於資歷、經驗、職位及表現，並遵循中國法律法規。

環境、社會及管治

• 環境政策：遵守相關法律法規，並制定內部規則以確保環境保護。
• 可持續發展：已實施多項措施以減少碳足跡。

法律與或然負債

• 或然負債：截至2024年底，未有重大或然負債。
• 外匯風險：主要來自美元，公司透過監控及淨外匯頭寸管理來控制風險。
• 訴訟與專利爭議：Viking Therapeutics, Inc. 提起訴訟，但公司已作出相應撥備，並未對營運造成重大影響。

未來展望

• 2025年重點：
  • 宣佈ASC30皮下注射在美國的II期臨床研究結果。
  • 完成ASC47聯合司美格魯肽的臨床研究。
  • 繼續加強早期研發，開發具有全球競爭力的產品。
  • 尋求與全球大型製藥公司合作，以最大化管線價值。

附註與補充信息

• 股份代號：1672。
• 公司網站：www.ascletis.com。
• 註冊辦事處：Walkers Corporate Limited, 190 Elgin Avenue, George Town, Grand Cayman KY1-9008。
• 主要營業地點：香港灣仔皇后大道東248號大新金融中心40樓。
• 中國內地公司總部：杭州市蕭山區耿迪路198號杭州灣信息港D座12樓。
• 香港證券登記處：香港中央證券登記有限公司，皇后大道東183號合和中心17樓。
• 法律顧問：凱易律師事務所。
• 核數師：畢馬威會計師事務所。

財務與業務重點

• 研發費用：2024年為人民幣302.4百萬元，較2023年的人民幣216.8百萬元增加39.5%。
• 存貨：2024年底為人民幣4.4百萬元，較2023年的人民幣6.1百萬元減少。
• 貿易應收款項：2024年底為人民幣0.2百萬元，較2023年的人民幣5.4百萬元減少。
• 預付款項：2024年底為人民幣1.2百萬元，較2023年的人民幣4.1百萬元減少。
• 應付工資：2024年底為人民幣13.7百萬元，較2023年的人民幣56.1百萬元減少。
• 資本開支：2024年底為人民幣1.97百萬元，較2023年的人民幣5.2百萬元減少62.4%。

管線與產品

• 代謝性疾病：
  • ASC30（口服及皮下注射）：治療肥胖症，具有良好的療效及安全性。
  • ASC47（皮下注射）：治療肥胖症（減重不減肌），具有超長作用時間及良好耐受性。
• 拓展性適應症：
  • ASC40（痤瘧）：計劃於2025年完成III期臨床研究並尋求商業合作。
• 其他管線：
  • ASC41（腫瘤）：已終止進一步開發。
  • ASC22（慢性乙肝功能性治癥）：已終止。
  • ASC10（RSV）：已終止。
  • ASC22（HIV功能性治癥）：已終止。

管理層與董事會

• 董事會：由吳勁梓博士、何淨島女士、魏以桢博士、顧炯先生及華林女士組成。
• 審核委員會：由顧炯先生（主席）、魏以桢博士、華林女士組成。
• 薪酬委員會：由華林女士（主席）、魏以桢博士、何淨島女士組成。
• 提名委員會：由吳勁梓博士（主席）、華林女士、魏以桢博士組成。
• 公司秘書：鐘明輝先生。

結論

Ascleitis Pharma Inc. 在代謝性疾病領域持續取得重要進展，尤其在ASC30及ASC47的開發上表現突出。公司財務表現受研發投入增加影響，出現虧損，但現金及資本資源充足，足以支持未來五年的創新活動。公司積極尋求與大型製藥公司的合作，以最大化其藥物管線價值。此外，公司亦在環境、社會及企業治理方面作出努力，並持續優化其運營及財務結構。