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爱建证券研究所晨会纪要总结（2022年7月13日）

核心内容概述

本次晨会纪要主要围绕国内市场走势、行业动态、宏观经济政策及国际市场变化进行分析。整体市场情绪偏弱，股指延续震荡调整，成交量持续低迷，投资者信心不足。同时，国内政策层面积极布局数字经济与新型城镇化，而国际市场则因经济数据疲软、地缘政治风险和通胀压力加剧，出现下行趋势。

国内市场分析

市场表现

• 沪深股指延续弱势震荡调整，全天成交量0.97万亿，跌破万亿大关。
• 医药板块带动大盘单边下行，汽车、券商短暂异动后回落。
• 基建板块表现相对强势，市场热点频繁切换，投资者难以把握。

技术面与情绪分析

• 节前股指加速下跌后出现报复性反弹，节后则因成交量萎缩，市场情绪逐步回落。
• 短期均线出现死叉，显示市场短期转弱。
• 市场空方能量释放，但未出现明显企稳迹象，预计股指将围绕多空分界岭宽幅震荡。

政策与资金面

• 国家持续推进稳增长政策，6月金融数据超预期，M2增速升至11.4%，显示政策落实。
• 市场缺乏增量资金，以存量资金为主，板块轮动成为主要特征。
• 南向资金持续流出，新兴市场热钱回流美元，导致A股资金面紧张。

行业动态与点评

数字经济发展

• 上海发布《“十四五”数字经济发展规划》，提出加快虚拟现实与现实社会交互平台建设。
• 重点发展XR、脑机接口、智能人机交互等技术，推动虚拟演唱会、虚拟偶像等新业态。
• 培育元宇宙标杆应用，覆盖网络文娱、智能制造、交通出行等多个领域。

以工代赈政策

• 国家发改委发布《关于在重点工程项目中大力实施以工代赈促进当地群众就业增收的工作方案》。
• 聚焦交通、水利、能源等七大建设领域，鼓励在项目中实施以工代赈。
• 强调“应用尽用”原则，提升当地就业与收入水平。

宏观经济动态

1. 药品集采

   • 第七批国家药品集采结果公布，平均降价48%，预计每年节省费用185亿元。
   • 肝癌靶向药仑伐替尼胶囊降价81%，抗病毒药奥司他韦降价78%。
   • 降血压领域首次纳入缓控释剂型，相关药品降价幅度达53%-58%。

2. 新型城镇化方案

   • 国家发改委印发《“十四五”新型城镇化实施方案》，提出试行以经常居住地登记户口制度。
   • 取消城区常住人口300万以下城市落户限制，放宽300万至500万城市落户条件。
   • 完善城市住房体系，增加普惠公共服务供给，推动城市群和都市圈发展。

3. 以工代赈政策落实

   • 国家层面列出重点工程项目清单，分领域推动以工代赈实施。
   • 重点挖掘工程建设、临建、工地服务等环节的用工潜力。

国际市场分析

主要指数表现

• 道琼斯工业指数：下跌0.62%，收于30981.33。
• 标普500：下跌0.92%，收于3818.8。
• 纳斯达克指数：下跌0.95%，收于11264.73。

大宗商品走势

• NYMEX原油：暴跌8.12%，收于95.64。
• COMEX黄金：微跌0.44%，收于1724。

国际经济与政策动态

• IMF：下调美国2022年GDP增长预期至2.3%，2023年预期为1.0%。
• 欧元区与德国经济数据：ZEW经济景气指数分别降至-51.1和-53.8，创2011年以来新低。
• 欧美通胀与加息预期：通胀高企，美国激进加息引发经济衰退担忧，市场风险偏好下降。
• 地缘政治与疫情：俄乌冲突持续，新冠变异株BA.4、BA.5扩散，欧美猴痘疫情反弹，全球局势动荡。

总结

综上所述，国内市场受政策与资金面影响，呈现结构性行情，板块轮动频繁，投资者信心不足。国际市场则因经济数据疲软、通胀压力及地缘政治风险，整体表现偏弱。政策层面积极布局数字经济与新型城镇化，为未来市场提供一定支撑，但短期内市场仍需消化政策预期与外部冲击。投资者应关注市场热点变化，控制仓位，精选个股，同时留意国际局势与美联储政策动向。