20240714-广发期货-国债期货周报_债市处于区间震荡阶段_关注会议与政策动向_45页_3mb

报告总结：2024/7/14广发期货国债期货周报

本报告作者熊睿健分析了当前债市情况，指出债市处于区间震荡阶段，主要利多因素包括6月金融数据结构有待改善、跨月后资金面转松以及6月PMI显示需求偏弱；利空因素包括央行临时正逆回购操作和监管强调债市利率风险。总体策略建议投资者观望，关注下週大会和政策动向，暂缓操作。

数据显示，国债期货主力合约本周表现分化，10年期和30年期利率波动区间预计为22.35%-23.5%和24.25%-25.5%，持仓量和成交量略有变化。宏观基本面如制造业PMI维持收缩区间、CPI和PPI环比偏弱，显示内需尚未强劲回升，政府债发行节奏缓慢，资金面边际宽松但资产荒状态未变。

央行近期操作不确定性高，主管媒体发文显示监管关注债市，但未推出逆回购或借券措施，可能影响市场情绪。结合全球经济和国内政策，报告认为多空拉锯下债市震荡可能持续，需防范权力市场扰动。

总结而言，建议投资者待回调后择机做多，但需等待政策利空出尽。政策动向和宏观经济数据是关键关注点，央行操作和房地产政策也将影响短期走势。