20240110-首创证券-商贸零售周报_市场遇冷_情绪低落_但元旦假期消费活跃_8页_675kb

报告总结：商贸零售行业周报

本周主要市场指数全线下跌，上证综指跌154%，深证成指跌429%，创业板指跌612%。商贸零售（申万）指数本周下跌174%，在所有申万一级行业中排名第16，相对沪深300指数上涨123%。细分行业表现分化，旅游零售Ⅱ跌幅最大达797%，互联网电商跌127%；一般零售和专业连锁Ⅱ相对表现稳定。个股方面，约半数股票上涨，但跌幅前列如中国中免等牵动市场情绪。

当前商贸零售指数PE估值较上周下降0.49%，处于十年43.57%分位处。投资建议指出，本周市场情绪低迷，高股息板块受益，商贸零售行业需关注折扣店模式扩张、电商平台竞争及元旦消费数据。短期推荐低价电商和季节性强消费品种，长期看好行业变化，特别是折扣店对供应链的推动。基于元旦假期零售增长数据，消费活力略有显现，但需谨慎应对宏观复苏不确定性。

主要风险包括宏观消费复苏不及预期和个别企业非系统性风险。报告强调行业动态如山姆全国配送服务、古茗茶饮上市等，暗示机会与挑战并存。整体建议投资者保持谨慎，结合数据跟踪。