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江苏长海复合材料股份有限公司2021年年度报告总结

核心内容概述

江苏长海复合材料股份有限公司（以下简称“公司”）2021年年度报告显示，公司全年营业收入和净利润均实现显著增长，分别为25.06亿元和5.72亿元，分别同比增长22.71%和111.46%。公司作为国内领先的玻纤制品及复合材料企业，拥有完整的产业链布局，具备较强的核心竞争力。公司同时面临宏观经济波动、汇率波动及安全生产与环保等多重风险，但通过优化业务结构、加强成本管控和提升管理效率，有效应对了这些挑战。

主要观点

1. 行业发展趋势

• 玻纤行业：2021年国内玻纤纱总产量达624万吨，同比增长15.2%，全行业实现主营业务收入1244亿元，同比增长21.4%，利润总额达231.4亿元，同比增长95.5%。
• 出口增长：2021年我国玻璃纤维及制品出口量达168.3万吨，同比增长26.6%，出口金额达30.58亿美元，同比增长49.3%。
• 环保政策影响：国家环保政策趋严，推动行业绿色低碳发展，公司通过加大环保投入，提高资源利用率，降低污染排放，适应政策要求。

2. 公司业务分析

• 主要产品：公司主营玻纤纱、短切毡、湿法薄毡、复合隔板、涂层毡等玻纤制品，以及不饱和聚酯树脂等化工产品。
• 经营模式：公司采用“以销定产”的生产模式，结合直销和经销模式进行市场拓展，同时通过展会和经销商推广产品。
• 募投项目：公司持续推进募投项目，如“年产10万吨无碱玻璃纤维粗纱池窑拉丝技术生产线”及“年产10万吨不饱和聚酯树脂技改扩建项目”，以提升产能和市场竞争力。

3. 财务表现

• 收入与利润：2021年公司营业收入25.06亿元，净利润5.72亿元，分别同比增长22.71%和111.46%。
• 分行业收入：玻纤行业收入占比最高，达72.54%，化工行业收入占比27.22%。
• 成本结构：公司营业成本主要包括材料、人工工资、折旧、动力能源及运输费用，其中材料占比最大，达46.28%（玻纤及制品）。
• 分地区收入：国内收入占比77.54%，国外收入占比22.46%，国外收入增长较快，同比增长38.70%。

关键信息

1. 风险提示

• 宏观经济波动：公司下游行业受宏观经济影响较大，疫情对全球经济造成冲击，可能影响公司出口业务。
• 汇率波动：公司出口业务以美元结算，汇率波动可能影响公司汇兑损益。
• 环保与安全生产：公司面临环保法规趋严带来的合规风险，需持续投入环保措施，防止环保事故。

2. 利润分配预案

• 公司以总股本4.09亿股为基数，每10股派发现金股利1.50元，合计派发现金股利6130.72万元，不进行资本公积金转增。

3. 产业链优势

• 公司拥有从玻纤生产、制品深加工到复合材料制造的完整产业链，通过整合子公司天马集团，实现产业链协同，增强市场竞争力。

4. 成本与费用控制

• 公司通过优化采购流程、加强成本管控、提高生产效率等方式，有效控制成本，提升盈利能力。
• 2021年公司经营活动产生的现金流量净额达5.98亿元，同比增长37.99%。

5. 公司治理

• 公司持续完善法人治理结构，强化内部控制，提升公司治理水平。
• 公司管理层积极组织董监高培训，提升合规意识和履职能力。

重要财务指标

公司发展策略

1. 产能扩张

• 公司持续推进产能建设，如“年产10万吨无碱玻璃纤维粗纱池窑拉丝技术生产线”和“年产10万吨不饱和聚酯树脂技改扩建项目”，以满足市场需求，提升市场份额。

2. 产品结构优化

• 公司注重产品结构的优化，提高高附加值产品的比例，如玻纤纱、短切毡、湿法薄毡等，提升市场竞争力。

3. 产业链协同

• 通过整合子公司天马集团，形成“玻纤纱—玻纤制品—树脂—复合材料”的完整产业链，提升资源利用率和产品附加值。

4. 成本与效率提升

• 公司加强成本控制，优化生产流程，提高生产效率，降低运营成本，增强盈利能力。

5. 市场拓展

• 公司通过“经销商+展会”模式拓展海外市场，同时积极开拓国内市场份额，提升品牌影响力。

公司行业地位

• 公司是国内规模最大的无纺玻纤制品综合生产企业之一，也是少数能制造高端玻纤毡制品并进行深加工的高新技术企业。
• 行业集中度较高，前六大供应商产能占比约84%，公司处于行业寡头竞争格局中，具备较强的市场地位。

未来展望

• 公司计划投资建设60万吨高性能玻璃纤维智能制造基地项目，以完善产业链布局，提升行业竞争力。
• 公司将继续优化业务结构，提高资产运营效率，加强研发与创新，推动高质量发展。
• 随着“双碳”战略的推进，公司将在新能源、汽车轻量化、建筑节能等领域持续拓展市场，提升业绩增长潜力。