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江苏长海复合材料股份有限公司2024年度报告总结

核心内容概览

江苏长海复合材料股份有限公司（以下简称“公司”）在2024年度报告中展示了其在玻璃纤维及复合材料领域的经营状况、行业分析、核心竞争力、主要财务指标及未来发展战略。

主要观点

1. 行业情况

• 公司专注于玻璃纤维、玻纤制品及玻纤复合材料的研发、生产和销售，拥有完整的产业链。
• 玻璃纤维行业面临产能调控与需求分化的双重挑战，但行业整体正向高端化、绿色化、智能化方向转型。
• 2024年玻纤纱产量为756万吨，同比增长4.6%；池窑纱产量为726万吨，同比增长5.7%。
• 2024年玻纤增强塑料制品总产量约750万吨，同比增长11.6%。

2. 行业格局

• 我国玻纤行业呈现“高度集中、区域集群、高端分化”的格局。
• 行业进口依赖度下降，出口保持增长。
• 公司在玻纤行业中具备较强的市场竞争力，尤其在短切毡和湿法薄毡领域处于领先地位。

3. 公司业务

• 公司主营业务包括玻璃纤维及其制品、化工制品（如不饱和聚酯树脂）和玻璃钢制品。
• 2024年公司实现营业收入26.62亿元，同比增长2.10%。
• 公司通过直销和经销模式进行销售，其中直销占比69.98%，经销占比30.02%。
• 公司产品畅销全国30多个省市，并远销30多个国家和地区。

4. 核心竞争力

• 产业链优势：公司拥有从玻纤生产、制品深加工到复材制造的完整产业链，增强了市场响应能力和综合竞争力。
• 持续创新与研发优势：公司及子公司天马集团是高新技术企业，拥有多个省级研发中心，研发投入占比达4.99%。
• 成本控制优势：公司通过优化采购、生产流程和能源利用，有效降低单位生产成本。
• 品牌与产品质量优势：公司注重产品质量，建立严格的质量控制体系，提升产品优质率。
• 管理团队优势：公司管理团队具备丰富的行业经验，注重管理创新，推动公司稳定发展。

5. 主要财务指标

• 营业收入：2024年为26.62亿元，同比增长2.10%。
• 净利润：2024年为2.75亿元，同比下降7.20%。
• 扣除非经常性损益的净利润：2.45亿元，同比下降12.86%。
• 经营活动产生的现金流量净额：4.48亿元，同比下降37.75%。
• 基本每股收益：0.68元，同比下降5.56%。
• 资产总额：71.20亿元，同比增长12.77%。
• 归属于上市公司股东的净资产：46.30亿元，同比增长3.70%。

6. 风险分析

• 宏观经济波动风险：公司下游行业涵盖建筑建材、轨道交通、石油化工、汽车制造等，易受宏观经济波动影响。
• 市场竞争加剧风险：随着产能扩张和新企业进入，市场竞争加剧，公司需加快技术研发和产品升级。
• 汇率波动风险：公司出口业务以美元结算，汇率波动可能影响汇兑损益，公司采取多种措施降低汇率风险。

7. 未来发展战略

• 公司将继续推进产能建设，优化产品结构，提升市场占有率。
• 加强技术创新，推动产品迭代升级，提高市场适应能力和应变能力。
• 推进节能减排降碳，加快绿色转型升级。
• 加强企业内部控制，提升经营管理水平。
• 推动市值管理，提升公司质量，更好地回馈投资者。

关键信息

1. 利润分配预案

• 公司拟以总股本扣除回购股份后的股本为基数，向全体股东每10股派发现金红利人民币2.00元，共计派发现金股利8,070.53万元。

2. 可转债转股

• 长海转债（债券代码：123091）自2021年6月29日起至2026年12月22日为转股期，公司总股本可能因可转债转股发生变化。

3. 股份回购

• 公司于2024年2月8日审议通过股份回购方案，拟回购股份不低于5,000万元，不超过10,000万元，回购价格上限调整为14元/股。
• 截至2025年1月16日，公司已回购5,190,199股，占总股本的1.27%，成交总金额为5,299.47万元。

4. 研发投入

• 2024年公司研发投入为1.33亿元，占营业收入的4.99%。
• 主要研发项目包括CFRT（增强PP）直接纱、GMT（增强PP）合股短切纱、风力发电叶片用短切毡等。

5. 成本构成

• 玻璃纤维及制品：材料占比45.87%，人工工资占比13.22%，折旧占比9.49%，动力能源占比23.93%。
• 化工制品：材料占比90.23%，人工工资占比1.71%，折旧占比2.17%，动力能源占比2.13%，运输费用占比2.93%。
• 玻璃钢制品：材料占比78.06%，人工工资占比13.09%，折旧占比3.14%，动力能源占比0.89%，运输费用占比2.32%。

结论

江苏长海复合材料股份有限公司在2024年度通过优化产品结构、推进技术创新、加强成本控制和品牌建设，不断提升市场竞争力和盈利能力。公司面临宏观经济波动、市场竞争加剧和汇率波动等风险，但通过灵活的市场策略和持续的内部管理优化，有效应对了这些挑战。未来，公司将继续推进产能建设，加强研发投入，推动绿色转型，以实现持续、稳定、健康发展。