2016年至2019年中国电信通信行业并购活动回顾及展望_36页_2mb

创新、发展、升级：5G时代通信行业转型与并购趋势总结

核心内容

本报告分析了中国通信行业在5G时代的转型趋势，涵盖通信设备供应商、通信运营商、IDC及云计算、物联网等细分领域。5G技术的商用化成为推动行业发展的催化剂，带来产业链升级、创新及多元化投资机会。同时，报告回顾了2016年至2019年的并购交易情况，并展望了2020年的发展趋势。

主要观点

• 5G推动行业变革：5G技术在传输速率、时延、连接密度和能耗效率等方面远超4G，被视为实现“万物互联”的技术基石。预计2030年5G将带动中国直接和间接经济产出分别达到6.3万亿和10.6万亿元人民币。
• 通信设备供应商：主设备商和传输设备商是5G建设的核心，华为和中兴占据主导地位。光器件市场仍由海外厂商垄断，而中国厂商在中低端产品领域逐步实现进口替代。
• 通信运营商：三大运营商（中国移动、中国联通、中国电信）占据市场主导地位，2020年将实现5G规模化商用。运营商将向互联网、大数据、云处理等领域转型，同时可能进行跨界并购以寻求增长。
• IDC及云计算：随着数据流量的激增，IDC基础设施需求加大，云计算市场集中度较高，公有云增长迅速，私有云和混合云尚处于发展初期，未来并购活动有望加速。
• 物联网：5G推动物联网应用场景爆发，交易金额和数量显著增长，成为通信行业并购新热点。交易主要集中在智能终端应用和垂直平台，战略投资主导。

关键信息

通信行业并购交易回顾（2016-2019年）

• 交易数量与金额：累计完成587笔交易，涉及金额约2,816亿元人民币。其中2018年交易数量和金额均达历年最高。
• 主要投资方：战略投资者占比达73%，财务投资者占比约27%。战略投资单笔金额更高，平均达4.95亿元人民币。
• 交易分布：国内交易占主导，仅2016年有少量出境交易，入境交易极少。
• 重点领域：通信设备供应商是并购最活跃的领域，其次是IDC及云计算和物联网。

通信设备供应商并购分析

• 市场集中度：主设备商数量减少，华为、中兴等头部企业占据主要市场份额。
• 光器件市场：由Finisar、Lumentum等海外厂商主导，2018年发生多起大额并购。
• 趋势：随着5G建设加快，设备供应商的并购活动将更加活跃，战略投资为主。

通信运营商并购分析

• 市场垄断：三大运营商占据主导地位，市场接近饱和，并购事件减少。
• 5G商用：预计2020年实现5G规模化商用，运营商将加快5G投资和并购步伐。
• 混改影响：中国联通混改带来617亿元人民币交易金额，推动行业整合。
• 未来方向：运营商可能通过跨界并购进入互联网、云计算、物联网等领域，实现差异化竞争。

IDC及云计算并购分析

• 市场现状：IDC以新建为主，云计算市场格局已形成，SaaS领域并购频繁。
• 发展趋势：随着企业上云需求增加，云计算市场增长迅速，未来并购活动将更加活跃。
• 投资热点：交易主要集中在一线城市及骨干节点城市，未来可能扩展至新兴区域。
• 资本影响：2018年沙钢集团收购苏州卿峰推动IDC交易金额上升，财务投资者活跃度提高。

物联网并购分析

• 市场增长：5G推动物联网应用场景爆发，交易金额和数量显著增长。
• 投资集中：交易主要集中在智能终端和垂直平台，战略投资占比提升。
• 政策支持：政府推动物联网与工业互联网发展，加速行业整合和并购。

2020年并购活动展望

• 5G建设持续：2020年5G商用仍处于基础设施建设阶段，通信设备供应商的并购活动将更加活跃。
• 战略投资主导：由于5G建设初期，战略投资仍是主要形式。
• 疫情影响：短期可能减缓投资并购活动，但长期来看，5G和云化趋势将推动行业增长。
• 未来趋势：IDC及云计算、物联网等领域将吸引更多投资者进入，形成新一轮并购热潮。

结论

5G商用将成为通信行业转型的关键驱动力，推动设备制造、运营商、IDC及云计算、物联网等细分领域的并购活动。随着行业竞争加剧和市场需求变化，战略投资和跨界并购将成为主要趋势。未来，随着5G网络的普及和应用，通信行业将迎来更多创新和增长机会，同时并购交易活动也将更加活跃。