2016年至2019年中国电信通信行业并购活动回顾及展望——创新、发展、升级：5G时代引领电信通信行业转型_12页_2mb

创新、发展、升级：5G时代通信行业转型与并购分析

核心内容

本报告分析了中国通信行业在5G时代的转型趋势及2016年至2019年的并购交易活动，重点聚焦通信设备供应商、通信运营商、IDC及云计算、物联网等细分领域。5G技术作为催化剂，推动了通信行业的升级与创新，同时也为并购活动提供了新的机遇。

主要观点

• 5G技术引领通信行业转型：5G技术不仅提升了传输速率、连接密度和能耗效率，还推动了无人驾驶、物联网、工业互联网等领域的广泛应用，为通信行业带来全方位变革。
• 通信行业并购趋势：通信行业并购以战略投资为主，投资金额和数量均高于财务投资者。2016年至2019年，战略投资者占比达73%，单笔投资金额平均达4.95亿元。
• 细分领域发展不均：通信设备供应商是并购最活跃的领域，其次是IDC及云计算、物联网。通信运营商因市场饱和，并购活动较少。
• 疫情对并购活动影响有限：尽管疫情对短期投资并购活动造成一定延迟，但长期来看，对行业影响不大，甚至可能推动更多企业向线上化、云化转型，促进IDC和云计算的进一步发展。

关键信息

1. 通信行业细分领域

• 通信设备供应商：主设备和传输设备是5G建设的核心。华为、中兴等主设备商占据市场主导地位，光器件和射频器件市场仍由海外厂商主导。
• 通信运营商：中国移动、中国联通和中国电信是主要运营商，面临用户增长放缓和收益下降的问题，正向互联网、大数据、云处理等方向转型。
• IDC及云计算：IDC作为数据存储和处理的基础设施，市场集中度较低，但发展前景广阔。云计算市场增长迅速，公有云市场尤为突出，SaaS领域并购频繁。
• 物联网：随着5G商用推进，物联网应用场景不断拓展，交易金额和数量显著提升，成为新的并购热点。

2. 2016年至2019年并购交易回顾

• 交易数量：累计完成587笔交易，其中2018年和2019年交易数量有所回升。
• 交易金额：累计约人民币2,816亿元，其中2017年因中国联通混改，交易金额达617亿元，成为当年最大交易。
• 投资方类型：战略投资者占主导地位，财务投资者占比逐年上升，但单笔金额较小。
• 交易区域：大部分交易集中在中国国内，仅有少数出境交易，且金额相对较小。

3. 并购交易趋势与展望

• 2020年展望：5G商用加速，通信设备供应商和IDC及云计算仍是并购热点。运营商将加快5G基础设施建设，并可能通过并购实现业务多元化。
• 疫情影响：短期内对并购活动产生延迟，但长期来看，疫情将推动更多企业上云，带动IDC和云计算行业增长，促进并购活动。

结构清晰分析

通信设备供应商

• 市场现状：主设备商数量减少，华为、中兴占据主导地位。光器件市场由海外厂商垄断，但中国厂商在中低端产品领域逐步实现进口替代。
• 并购趋势：2016年至2019年共发生255笔交易，涉及金额约581亿元。2019年交易数量和金额均有所回升，未来仍将是并购活跃领域。
• 未来展望：5G商用将推动设备需求，战略投资为主，国际光器件巨头已开始整合产业链。

通信运营商

• 市场现状：三大运营商垄断市场，竞争激烈，收入增长放缓。2019年，中国广电成为第四家持5G牌照的运营商，携号转网服务启动。
• 并购趋势：并购活动较少，主要集中在2017年联通混改。2020年，运营商将加快5G投资和并购步伐。
• 未来展望：随着5G建设推进，运营商可能通过跨界收购实现业务多元化，形成差异化竞争。

IDC及云计算

• 市场现状：IDC市场以新建为主，但2019年因跨界并购交易有所增长。云计算市场快速增长，公有云为主，SaaS领域并购频繁。
• 并购趋势：2016年至2019年共发生111笔交易，涉及金额约人民币590亿元。2018年因沙钢集团收购苏州卿峰，交易金额显著上升。
• 未来展望：随着5G和企业上云需求增加，IDC及云计算市场将吸引更多投资，成为并购增长点。

物联网

• 市场现状：2018年物联网产业规模超1.2万亿元，2019年交易金额达138亿元，成为并购新热点。
• 并购趋势：交易主要集中在智能终端应用和垂直平台，战略投资者占比上升至63%。
• 未来展望：5G将加速物联网应用，带动更多并购活动，尤其是垂直行业。

总结

5G技术的商用推动了通信行业的全面升级，带来了新的增长点。通信设备供应商、IDC及云计算、物联网成为并购活动的主要领域，而通信运营商因市场饱和，并购活动相对较少。战略投资为主导，财务投资者逐渐活跃。2020年，随着5G建设加速，通信行业并购活动预计将继续增长，尤其在设备供应商和IDC及云计算领域。尽管疫情对短期交易造成影响，但长期来看，将促进更多企业上云，带动行业进一步发展。