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报告摘要

晨会纪要总结（2017年02月15日）

核心内容概述

本次晨会纪要涵盖了多个行业及公司的最新动态与分析，主要围绕公司业绩、行业趋势、金融数据以及投资策略等方面展开。整体来看，部分公司业绩表现良好，行业景气度提升，政策利好推动发展，同时提示相关风险因素。

主要观点与关键信息

公司评论

澳洋顺昌
- 2016年营收同比增长21.6%，毛利率上升0.7个百分点。
- 2017年第一季度净利润预计增长40%-70%。
- 新增锂电业务和木林森战略合作将为LED业务产能释放提供保障。
- 投资建议：预计2017-2018年EPS分别为0.36、0.50元，给予“买入-A”评级，6个月目标价14.4元。
- 风险提示：LED芯片市场竞争加剧、产能释放不及预期。
火橙股份（838003.OC）
- 2015年营收同比增长99.43%，2016年半年报同比增长278%。
- 火橙优选平台致力于成为营销行业第四极，简化广告流程、提升性价比、合伙人制解决人才与效率问题。
- 预计2016-2018年收入增速分别为154%、92%、76%，净利润增速分别为899.5%、87.6%、86%。
- 风险提示：模式落地风险、人才流失。
华媒控股
- 2016年营收同比增长17.82%，归母净利润同比下降19.78%，但扣非净利润同比增长12.69%。
- 通过收购中教未来开启教育转型，打造业绩新增长极。
- 预计2017-2018年净利润分别为3.14亿、3.51亿，EPS分别为0.31元、0.34元。
- 风险提示：纸媒行业下行、中教未来项目扩张不及预期。
光迅科技
- 2016年营收同比增长29.79%，净利润同比增长18.64%。
- 主营业务保持稳步增长，受益于光通信行业高景气。
- 未来两年行业应用扩展，公司龙头地位有望巩固。
- 投资建议：预计2017-2018年净利润分别为4.48亿、5.94亿，EPS分别为2.13元、2.83元，动态PE为35X，PEG为0.81。
- 风险提示：系统性风险、业绩不达预期。

行业评论

传媒行业策略报告
- 传媒板块在2013-2015年以贝塔行情为主，估值变化主导市场。
- 2016年估值消化后，当前估值已回落至历史中位数以下。
- 推荐标的包括唐德影视、慈文传媒、凯撒股份、鹿港文化、利欧股份、美盛文化、长方集团、华媒控股、星美联合、信隆健康等。
- 风险提示：监管趋严、行业竞争恶化、龙头内生增长不及预期。
自媒体付费风已起
- 腾讯推出微信公众号付费阅读功能，帮助自媒体增加商业变现能力。
- 微信作为最大流量平台，提升平台服务属性。
- 建议关注美盛文化、利欧股份等前期布局自媒体的A股公司。
1月金融数据点评
- 社融大增超预期，显示实体经济融资需求回升。
- 货币政策维持中性趋紧，去杠杆、抑泡沫、防风险仍是政策基调。
- 风险提示：宏观经济下滑、信用风险。
北斗列入一带一路规划
- 北斗系统被纳入国家“一带一路”建设任务，提升我国在国际上的影响力。
- 建议关注设备类公司：合众思壮、华力创通、中海达；GIS和地图类公司：超图软件、四维图新。

固定收益评论

1月数据证实全面去杠杆
- 三个实体部门负债同比增速全面下降，家庭部门负债增速下降。
- 债市春天脚步临近，流动性趋于稳健，利率呈上行趋势。
- 风险提示：宏观经济下滑、信用风险。

近日发布的报告

公司快报：中远海特、澳洋顺昌、光迅科技。
传媒行业策略报告：推荐关注传媒板块的α机会。
自媒体付费风已起：微信公众号付费阅读功能推出，提升平台服务属性。
1月金融数据点评：社融增长超预期，货币政策中性趋紧。
北斗主题：建议重点关注北斗相关股票。

增发与IPO信息

IPO信息：麦格米特、寒锐钴业、圣龙股份、天域生态、科达利、尚品宅配、海量数据、元成股份、三星新材、常青股份等。
增发信息：中关村、春兴精工、亿利洁能、易讯通、必由学、安谱实验、宝达股份、世能科泰、道尔智控、祖名股份、金添动漫、泰谷生物、高衡力、星展测控、同智科技、优力克、普天数码、利达股份、信大捷安、七彩云南、文龙中美、芳源环保、兴中能源、佰美基因、博源股份、源悦汽车、柯菲平、凯路仕、怡丽科姆、通铭教育、伊秀股份、佳田影像、家电网、京德嘉润、华博军卫、开信精工、为正生物、航威物流、中广通业、华聪股份、汉邦高科、金日创、智子科技、海高通信、大业创智、分给网络、北辰德等。