20140916-华创证券-晨会纪要_16页_648kb

文档总结

核心内容概述

本文档为一份金融行业晨会报告，涵盖宏观数据点评、研报回顾、财经要闻、公司公告、行业动态等内容。主要聚焦于经济复苏趋势、金融数据变化、国防军工、电气设备、环保工程、新能源汽车、医药行业、云计算、3D打印、房地产、物流、煤炭钢铁等行业，同时涉及上市公司动态及市场政策变化。

主要观点与关键信息

一、宏观经济与金融数据

1. 经济阶段性复苏或已结束：8月数据显示经济回升乏力，出口和基建对制造业和房地产投资的支撑减弱，短期经济下行压力较大，需依赖政策刺激（如降息）来推动复苏。
2. M2和新增社融增速放缓：银行风险偏好下行，导致信贷资源向优质企业和基建项目集中，个人消费贷（特别是按揭贷）可能成为新增信贷重点。M1-M2增速差降至-7.1，流动性趋紧。
3. 政策预期增强：国内政策推动电力改革、环保治理、国资混改等，为相关行业带来发展机遇。

二、行业分析与投资建议

1. 国防军工

• 北斗导航产业新政报批，推动行业发展。
• 航天电器受益于军工行业增长，公司基本面稳固，未来增长可期。
• 推荐关注：中国卫星、航天电子、海格通信、中航电子等。

2. 电气设备

• 电力改革加速，直购电模式推动电力运营模式转变。
• 分布式光伏示范区新政出台，行业建设加速，利好相关企业。
• 推荐标的：林洋电子、阳光电源、爱康科技、兴业太阳能等。
• 环保电价上调，利好可再生能源和环保设备企业。
• 推荐标的：鼎汉技术、汇川技术、科达洁能等。

3. 环保工程及服务

• 第三方治理政策有望出台，利好工业治污企业。
• 推荐标的：津膜科技、万邦达、巴安水务、国中水务、龙净环保等。
• 水处理行业关注度最高，预计未来增长显著。

4. 新能源汽车

• 动力电池龙头企业国轩高科借壳东源电器，项目进展顺利。
• 新能源汽车板块上涨1.05%，锂电板块上涨2.55%，政策落地或带来销量增长。
• 推荐标的：东源电器、宏发股份、沧州明珠等。

5. 医药行业

• 并购潮兴起，多家医药公司发布定增预案，关注转型和资源整合。
• 东阿阿胶提价53%，超市场预期，受益于驴皮资源稀缺性。
• 推荐关注：东阿阿胶、亚太药业、青海明胶等。

三、财经要闻

1. 国内市场表现

• 上证指数上涨2.41%，沪深300上涨2.81%，深证成指上涨3.04%。
• 沪深300走势显示市场情绪回暖。

2. 大宗商品

• 纽约原油下跌0.41%，BDI上涨0.54%，LME铜、铝微涨，黄金持平。

3. 海外市场表现

• 恒生指数上涨0.70%，日经指数上涨1.13%，金融时报上涨0.34%。
• 美股三大指数微幅波动，市场整体偏稳。

4. 政策与改革

• 上海落实“新国九条”意见，推动沪市蓝筹市场发展。
• 国务院建立旅游部际联席会议制度，促进旅游业改革。
• 云南推进国资混改，涉及550亿元项目。
• 京津冀一体化规划，河北与京津地位提升。
• 央企资产整合平台受关注，如中粮地产、北化股份等。

5. 企业动态

• 多家上市公司发布并购、合作、定增公告，如京东方入股Meta、合众思壮并购、万马股份合作等。
• 东阿阿胶提价53%，神雾环保、碧水源等中标项目。
• 神州租车赴港上市，引发市场关注。

6. 新兴行业

• 云计算大会在沪举行，多家A股公司入围奖项。
• 3D打印行业迎来发展契机，相关展会即将召开。
• 智慧教育展即将举办，关注教育信息化企业如科大讯飞、华平股份等。

四、投资评级与建议

• 行业评级：

  • 推荐：电力、环保、军工、新能源汽车、智慧教育等。
  • 中性：部分传统行业。
  • 回避：部分受政策或行业风险影响较大的板块。

• 公司评级：

  • 强推：公司未来6个月内有望超越沪深300 20%以上。
  • 推荐：公司未来6个月内有望超越沪深300 10%-20%。
  • 中性与回避：需根据行业趋势和公司基本面判断。

重点推荐公司

行业	推荐公司
国防军工	航天电器、中国卫星、海格通信
电力设备	福星晓程、中恒电气、平高电气
环保工程	津膜科技、万邦达、巴安水务
新能源汽车	东源电器、宏发股份、沧州明珠
医药	东阿阿胶、亚太药业、青海明胶
云计算	鹏博士、星网锐捷、华胜天成
智慧教育	科大讯飞、华平股份、方直科技

总结

本报告综合分析了当前宏观经济、金融市场及重点行业动态，指出经济阶段性复苏已结束，金融数据反映流动性趋紧，政策利好推动电力、环保、军工等行业发展。同时，对多家重点上市公司进行点评，提供投资建议与评级，强调关注政策导向、行业趋势及公司基本面变化。整体来看，市场在政策支持下逐步回暖，建议投资者关注具备政策红利和行业增长潜力的领域。