汽车行业深度报告：软件定义汽车，EE架构是关键-20200529-东吴证券-21页_1mb

汽车行业深度报告总结

核心内容

本报告聚焦于软件定义汽车背景下，E/E架构升级对智能网联汽车发展的重要性。E/E架构涵盖硬件、软件和通信架构的升级，是实现智能汽车功能、提升性能与降低成本的关键。报告分析了特斯拉、传统外资车企、国内自主/造车新势力以及Tier1供应商等在E/E架构升级中的表现，并推荐了相关受益企业。

主要观点

1. E/E架构升级趋势

• 硬件架构：从分布式向域控制、中央集中式发展，最终向车-云计算方向演进。
• 软件架构：从高度耦合向分层解耦发展，AutoSAR联盟推动标准化，Classic AutoSAR向Adaptive AutoSAR过渡。
• 通信架构：从LIN/CAN总线向以太网演进，以满足高吞吐、低延迟的通信需求。

2. E/E架构升级的好处

• 提升算力利用率：减少芯片冗余，提高整体算力使用效率。
• 数据统一交互：实现整车功能协同，提高自动驾驶安全性和智能化水平。
• 缩短线束，降低故障率：集中式架构减少线束长度，降低成本和质量负担。

关键信息

1. E/E架构升级路径

• 分布式 → 集成化 → 域集中 → 跨域融合 → 中央集中式 → 车-云计算
• 域控制器：用于功能集中，降低系统复杂性。
• 中央计算平台：作为整车最高决策模块，负责AI计算和数据整合。

2. 通信架构演进

• 传统总线：CAN、LIN、FlexRay、MOST等，带宽低，无法满足智能汽车需求。
• 以太网：具备高带宽、低延迟、低成本等优势，将成为未来主干网络。

3. 主要企业E/E架构升级情况

谁能在此次变革中把握先机？

• 核心受益企业：
  • 德赛西威：智能座舱+ADAS，技术壁垒高，客户资源丰富。
  • 中科创达：智能操作系统提供商，覆盖全球100+客户。
  • 四维图新：L3级地图量产，具备高精度地图和V2X能力。
  • 伯特利：电控制动系统龙头，受益于L2+自动驾驶。
  • 星宇股份：车灯行业龙头，受益于LED+智能化升级。
  • 科博达：车灯控制器全球前三，受益于品类扩张和客户扩展。
  • 均胜电子：全球领先的汽车电子供应商，业务覆盖安全、电子、智能车联。
  • 中国汽研：智能汽车检测龙头，参与智能网联测试平台建设。

风险提示

• 全球疫情控制进展低于预期：可能影响汽车产业链整体复苏。
• 乘用车行业需求复苏低于预期：可能拖累相关企业的业绩表现。

总结

E/E架构的升级是智能网联汽车发展的核心驱动力，其对算力、数据交互及通信能力的提升至关重要。特斯拉在E/E架构方面处于领先地位，而传统外资车企与国内企业正加速跟进。随着技术的不断演进，具备核心技术优势的企业（如特斯拉、华为、英伟达等）将在未来智能汽车生态中占据主导地位。与此同时，德赛西威、中科创达、四维图新等企业也将受益于这一变革，成为产业链中的重要参与者。