20210805-华泰期货-宏观资产负债表_流动性充裕_DR007下跌至1.95_附近_8页_912kb

文档总结

核心内容概述

本文档主要分析了8月4日中国主要宏观部门（央行、财政、银行、非银金融、企业、居民）的流动性状况及市场价量变化，涵盖了货币市场利率、国债及信用债收益率、房地产市场动态等关键信息。此外，文档还列出了相关研究报告和免责声明。

主要观点与关键信息

1. 央行流动性操作

• 央行于8月4日开展100亿元7天期逆回购操作，中标利率为2.2%，当日无逆回购到期，实现零投放零回笼。
• 央行维持银行体系流动性合理充裕，表明其对市场流动性管理较为宽松。

2. 财政市场动态

• 国债期货各品种主力合约全线下跌，10年期国债活跃券收益率上行1.4bp至2.843%。
• 5年期国债活跃券收益率下行1bp至2.64%。
• 10年期国开活跃券收益率下行1.42bp至3.221%。
• 5年期国开活跃券收益率上行2.34bp至2.9684%。
• 国债及国开债收益率走势反映市场对利率的预期有所分化。

3. 货币市场利率变化

• 银行间市场资金宽松，货币市场利率全线下跌。
• 1天期同业拆借利率报1.7206%，下跌13.1个基点。
• 7天期同业拆借利率报2.0463%，下跌0.4个基点。
• 14天期同业拆借利率报2.0359%，下跌6.4个基点。
• 1个月期同业拆借利率报2.2147%，下跌3.53个基点。
• 银行间质押式回购利率也呈现下跌趋势，其中1天期报1.6909%，下跌13.21个基点。

4. 企业端市场动态

• 信用债收益率多数下行，全天成交1500亿元。
• 共成交1215只信用债，其中679只上涨，136只持平，372只下跌。
• 若包含上证固收平台交易数据，信用债成交金额达1501.31亿元。

5. 居民端政策与市场动态

• 深圳拟调整住房公积金缴存基数，将职工本人上一年度按月发放的劳动报酬平均值纳入计算，鼓励将年终奖、季度奖等纳入。
• 成都发布第三批258个住宅小区二手住房成交参考价格，最高为锦江区融创四海逸家3.88万元/平方米，最低为青白江区蝴蝶洲7461元/平方米。

6. 宏观部门价量变化（Z值）

• 通过Z值分析，各宏观部门的流动性及价量变化呈现出不同的趋势。
• 央行的逆回购价格和数量变化较小，人民币汇率小幅下跌。
• 银行间市场SHIBOR利率和同业存单利率均出现下跌，票据市场也有所波动。
• 企业信用利差多数下行，上游价格略有波动，下游价格则呈现下跌趋势。
• 房地产成交面积有所上升，但价格波动较大。

数据来源与研究背景

• 数据来源为Wind和华泰期货研究院。
• Z值计算样本包括逆回购价格、数量、人民币汇率、SHIBOR利率、同业存单利率等，时间区间为过去200个交易日。
• 文档提及的“相关研究”包括华泰期货宏观半年报和资产负债表周报，涉及美元流动性、商业银行债券投资行为等主题。

联系信息

• 研究员：徐闻宇

  • 从业资格号：F0299877
  • 投资咨询号：Z0011454
  • 联系电话：021-60827991
  • 邮箱：xuwenyu@htfc.com

• 联系人：吴嘉颖

  • 从业资格号：F3064604
  • 联系电话：021-60827995
  • 邮箱：wujiaying@htfc.com

免责声明

• 本报告基于公开信息编制，不保证其准确性与完整性。
• 报告所载意见、结论及预测仅反映发布当日观点，不同时期可能有不同结论。
• 报告内容仅供参考，投资者应独立判断，不承担因使用本报告而产生的法律责任。
• 本报告版权属华泰期货有限公司所有，未经许可不得擅自使用、复制或分发。

总结

整体来看，8月4日中国宏观市场流动性较为充裕，央行操作维持市场稳定。货币市场利率普遍下跌，国债及信用债收益率波动，房地产市场价格与成交量有所变化。居民端政策调整进一步扩大住房公积金覆盖面，促进灵活就业人员参与。各宏观部门的价量变化反映了当前经济环境下的市场预期与政策影响。