20240331-国泰期货-研究周报-黑色系列_53页_19mb

黑色系列观点与策略

1. 铁矿石：需求预期走弱，供给宽松，期价承压，短期偏弱震荡。
2. 螺纹钢：供需双弱，钢厂利润修复但终端需求疲软，弱势震荡。
3. 热轧卷板：同螺纹钢，负反馈持续，弱势震荡。
4. 硅铁：供应收紧，库存下降，需求预期改善，低位震荡。
5. 锰硅：产量低位，亏损压力大，库存高企，震荡下行。
6. 焦煤焦炭：焦企利润压缩，焦钢博弈加剧，震荡下行。
7. 动力煤：非电需求短暂好转，坑口跌幅企稳，但仍承压，震荡偏弱。
8. 玻璃：库存去化加快，基差收敛，逐步走向震荡市。
9. 纯碱：短期反弹基础薄弱，中期趋势偏弱，供需矛盾待观察。

商品研究整体判断：
供需矛盾持续，黑色产业链整体承压，商品短期维持震荡格局，部分品种需关注政策及库存拐点。