20260203-中诚信国际-国际宏观资讯双周报2026年第3期_15页_532kb

国际宏观资讯双周报总结（2026年第3期）

核心内容概览

本期双周报涵盖了全球经济、政治、财政、国际收支及ESG等多个领域的最新动态，重点关注新兴市场波动、政策调整、经济复苏进展及地缘政治变化。

主要观点

1. 市场动荡与政策应对

• 印尼股汇双震：MSCI因印尼资本市场透明度不足、股权集中等问题警告可能降级，引发股市暴跌和汇率下跌，外资大规模撤离。印尼监管层计划通过提高股票流通比例、强化信息披露等措施，争取在3月前完成整改。
• 中诚信国际点评：印尼金融资产吸引力不足，外汇储备和资本流动存在风险，央行需在货币政策、外汇稳定与金融市场管理间寻求平衡。

2. 美联储改革与全球市场反应

• 沃什接任美联储主席：特朗普提名凯文·沃什为美联储主席，引发市场对美联储职能改革的预期。沃什主张限制美联储权力扩张，其上任可能对全球货币政策产生深远影响。
• 市场反应：美股指集体下挫，贵金属价格暴跌，美元和美债利率反弹，显示市场对美联储政策预期转变的担忧。

3. 韩国经济表现强劲

• 出口增长：韩国1月出口同比增 $33.9%$ ，半导体出口翻倍，带动贸易顺差扩大。
• 政策支持：《半导体特别法》通过，旨在加强半导体产业竞争力，巩固其在全球半导体竞争中的地位。

4. 新西兰经济韧性显现

• 企业信心回落：新西兰1月企业信心指数下降，但实际经济指标仍强劲，支撑GDP增长。
• 通胀预期升温：企业提价预期上升，可能影响货币政策方向。

5. 沙特经济转型与增长

• “2030愿景”成效显著：沙特经济规模从2016年的2.6万亿里亚尔增长至2024年的4.7万亿里亚尔，年均增长率 $8%$ 。
• 投资增长：国家投资战略推进顺利，总投资额增长超过一倍，为经济多元化提供支撑。

6. 土耳其经济与政治局势

• 央行降息：土耳其央行将政策利率下调至 $37%$ ，但预计银行业盈利复苏有限。
• 旅游收入创历史新高：2025年旅游收入达652.3亿美元，外汇储备首次突破2,000亿美元。
• 失业率高企：广义失业率升至 $28.6%$ ，显示官方数据与实际失业情况存在显著差异。

7. 埃及经济复苏态势良好

• IMF上调增长预期：埃及2025/2026财年经济增长率预计为 $4.7%$ ，2026/2027财年将达 $5.4%$ 。
• 外资流入：埃及已收到欧盟第二笔 $10%$ 支持款项，并与非洲开发银行签署 $1.7%$ 融资协议，推动经济结构性改革。

8. 非洲通胀拐点显现

• 赞比亚、津巴布韦、加纳：通胀率显著回落，标志着非洲部分国家正逐步走出高通胀与货币危机。
• 关键因素：本币升值、资源价格回升、货币政策收紧及货币改革是通胀回落的主要驱动力。

关键信息汇总

经济领域

• 韩国1月出口增长 $33.9%$ ，半导体出口翻一番，贸易顺差达87亿美元。
• 新西兰企业信心指数回落，但经济韧性仍在。
• 沙特“2030愿景”推动经济转型，投资增长显著。
• 埃及经济复苏势头良好，IMF与非洲开发银行提供资金支持。
• 非洲部分国家通胀回落，标志着经济复苏的初步迹象。

财政领域

• GCC债务资本市场规模预计突破1.25万亿美元，伊斯兰债券占比创新高。
• 新西兰公布2026年度财政预算案时间表，强调严格控制支出。
• 沙特阿美和沙特电力公司分别发行债券，筹集资金用于债务融资和基建项目。

政治领域

• 特朗普称愿与伊朗达成协议，强调美国在中东的军事存在。
• 日本自民党在众院选举中比例代表领先优势扩大，年轻选民支持率显著提升。
• 新西兰拒绝加入美方“和平委员会”。
• 南非与以色列互相驱逐外交官，72小时生效。
• 泰国启动大选投票，预计4月公布结果。
• 缅甸大选落幕，巩发党获得议会多数席位，国际社会反应冷淡。
• 孟加拉国启动全国大选竞选活动，政治格局面临重塑。

国际收支领域

• 美国对韩关税上调至 $25%$ ，施压韩国推进对美投资。
• 印度减少进口俄油，或促使美国减征关税。
• 阿联酋吸引FDI超450亿美元，沙迦机场旅客吞吐量创新高。
• 埃及获得欧盟支持计划第二笔款项，增强经济复苏能力。

ESG领域

• 澳大利亚跃居全球第三大储能市场，政策推动可再生能源转型。
• 沙特拓展自愿碳市场，与全球碳理事会合作。
• 土耳其广义失业率飙升至 $28.6%$ ，显示劳动力市场问题严重。

主权信用领域

• 穆迪将肯尼亚主权信用等级由Caa1上调至B3，评级展望维持稳定。
• 肯尼亚外汇储备增加、外债结构优化，缓解了短期主权违约风险，但债务可持续性仍面临挑战。

总结

本期资讯反映了全球经济在2026年初的复杂变化，包括新兴市场波动、主要经济体增长与政策调整、地缘政治紧张局势及ESG相关议题的推进。印尼因资本市场问题面临挑战，而韩国、埃及等国则展现出经济复苏的积极信号。此外，美联储改革、中东局势、非洲通胀拐点及全球碳市场发展成为关注焦点。整体来看，外部环境改善与内部结构性改革共同影响各国经济走势，政策协调与制度完善成为关键。