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资讯早班车-2026-02-03 总结

一、宏观数据速览

指标名称	单位	当期值	上期值	同比
GDP:不变价:当季同比	%	4.5	4.8	5.4
制造业PMI	%	49.3	49.0	49.1
非制造业PMI:商务活动	%	49.4	50.1	50.2
社会融资规模:当月值	亿元	22075	35299	28537
M0:同比	%	10.2	11.5	13.0
M1:同比	%	3.8	7.2	1.2
M2:同比	%	8.5	8.4	7.3
金融机构:新增人民币贷款:当月值	亿元	9100	12900	9900
CPI:当月同比	%	0.8	-0.3	0.1
PPI:当月同比	%	-1.9	-2.3	-2.3
固定资产投资完成额:累计同比	%	-3.8	-0.5	3.2
社会消费品零售总额:累计同比	%	3.7	4.5	3.5
出口金额:当月同比	%	6.60	8.20	10.67
进口金额:当月同比	%	5.70	7.40	0.84

核心内容：2025年12月及2026年1月的宏观经济数据整体表现平稳，但部分指标如GDP当季同比和固定资产投资完成额同比出现下滑。CPI同比温和上涨，而PPI持续负增长，显示通货膨胀压力较小，工业品价格下行。出口增速放缓，进口增速也有所下降，显示外部需求疲软。

二、商品投资参考

综合

• 上海黄金交易所调整白银延期合约交易保证金和涨跌停板比例，防范市场风险。
• 广东省推动碳排放权交易市场建设，支持广州期货交易所相关工作。
• 美国特朗普计划启动“金库计划”，以保护关键矿产供应。
• 美国财政部下调本季度联邦借款规模预估，预计净借款为5740亿美元。

金属

• 现货白银上涨6%，现货黄金上涨3.6%。
• 金价剧烈波动，多家银行调整黄金相关业务，暂停部分金条销售。
• 国投白银LOF单日跌停，创公募基金单日跌幅纪录。
• 美国特朗普威胁对向古巴输油的国家加征关税。
• 土耳其上调部分黄金、白银基金的最低价格限制。
• 欧盟考虑禁止进口部分俄罗斯铂族金属及铜。

能源化工

• 美油主力合约下跌4.42%，因美伊局势缓和及大宗商品抛售。
• 美国天然气期货下跌超20%，因天气转暖预期。
• 卡塔尔能源公司预测AI将导致液化天然气供应短缺。

农产品

• 巴西大豆收割面积达种植面积的10%。
• 科特迪瓦可可豆到货量同比下降。
• 巴西玉米产量预测上调，显示农业产出预期增强。

三、财经新闻汇编

公开市场

• 央行开展750亿元逆回购操作，净回笼755亿元。

要闻资讯

• 中共中央、国务院批复《现代化首都都市圈空间协同规划》，推动京津冀城市群发展。
• 国务院总理李强调研强调政策落实和智能制造发展。
• 商务部启动“乐购新春”春节消费活动。
• 财政部、税务总局发布多项税收管理新规。
• 长江和记公司被巴拿马法院裁定违宪，马士基愿临时接管港口。
• 上海启动保障性租赁住房试点，首批试点区为浦东、静安、徐汇。
• 重点城市二手房市场回暖，新房市场相对平淡。
• 甲骨文发行250亿美元债券支持AI项目。
• 美元存款利率下降，人民币对美元汇率走强。

债市综述

• 中国债市震荡，利率债收益率涨跌不一。
• 交易所债市活跃，部分债券涨幅显著，部分下跌。
• 转债市场整体配置价值低，交易和博弈价值突出。
• 货币市场利率多数下行，银行间回购定盘利率全线下跌。
• 欧洲及美债收益率多数上行，显示市场对通胀和经济增长的担忧。

汇市速递

• 在岸人民币对美元收盘报6.9513，中间价调贬。
• 美元指数上涨，非美货币多数下跌。
• CFETS人民币汇率指数创2025年9月以来新低。

四、股票市场要闻

• A股周一深度调整，资源股大面积跌停，半导体产业链走弱，电网设备、白酒股逆势走强。
• 香港恒生指数下跌，恒生科技指数重挫，黄金股和科技股受挫。
• 南向资金净买入19亿港元，腾讯控股获净买入13亿港元。

五、研报精粹

• 华泰固收指出，债市短期修复后转为震荡，建议谨慎追涨。
• 股市短期震荡，结构轮动为主，转债市场配置价值低。
• 中信建投称，三道红线政策基本退出房地产行业。
• 兴证固收认为，银行二永债收益率上行，信用利差走阔。
• 西部固收预测，2026年信用周期温和下行，地产处于磨底阶段。

六、今日提示

• 2月3日有153只债券上市，157只债券发行，73只债券缴款，50只债券还本付息。

七、免责声明

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