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北方冬季清洁取暖规划及碳排放机制出台，关注大气治理板块

核心内容

1. 政策背景与目标

   • 2017年12月，十部委联合发布《北方地区冬季清洁取暖规划（2017-2021）》，目标到2021年北方地区清洁取暖率达到70%，替代散烧煤1.5亿吨。
   • 2016年底，北方地区清洁取暖率仅为17%，距离目标差距显著，未来5年煤改气将加速推进。
   • 清洁燃煤热电机组超低排放改造将在2020年前完成，推动大气治理行业需求增长。

2. 碳排放交易机制启动

   • 国家发改委印发《全碳排放权交易市场建设方案（电行业）》，正式启动全国碳排放交易体系。
   • 碳交易机制将使具备超低排放能力的大型电厂受益，同时提升大气治理企业的市场空间。

3. 投资建议

   • 推荐从以下五条主线布局环保行业：
     • 大气板块：关注清新环境（002573.SZ）和龙净环保（600388.SH）
     • 煤改气：关注迪森股份（300335.SZ）
     • 危废板块：关注东江环保（002672.SZ）
     • 水务板块：关注洪城水业（600461.SH）及博世科（300422.SZ）
     • 环保设备及监测板块：关注聚光科技（300203.SZ）

市场行情回顾

• 上周环保与公用事业指数上涨1.27%，涨幅低于沪深300指数（1.85%）。
• 大气处理板块涨幅最明显，达3.84%；环境监测及设备板块涨幅为3.20%；节能板块为2.55%；土壤、固废、水处理板块涨幅分别为1.45%、1.41%、0.61%。
• 表现最好的五只个股为科达洁能（+10.25%）、聚光科技（+8.86%）、东江环保（+6.32%）、龙净环保（+6.10%）、清新环境（+4.61%）。
• 表现最差的五只个股为汉威科技（-8.26%）、中再资环（-6.59%）、渤海股份（-5.71%）、云投生态（-4.71%）、天瑞仪器（-3.68%）。

行业动态与最新政策

• 生态环境损害赔偿制度：2018年起在全国试行，推动生态环境损害鉴定评估和修复产业发展。
• 环保税政策：2018年1月1日起施行，各地已陆续公布适用税额标准，强化“谁污染谁治理”原则。
• 北方地区清洁取暖规划：涵盖多种供暖方式，重点推进煤改气、超低排放改造等，目标实现雾霾严重地区散煤供暖清洁化。
• 环保督察整改方案：天津、山西、辽宁等7省（市）公开整改方案，强化环境治理责任。
• 进口固废管理规定：环保部发布新规定，加强限制进口类可用作原料的固废管理。
• 区域战略环评成果：京津冀、长三角、珠三角地区战略环评通过验收，标志着第四轮大区域战略环评完成。

重大公司公告统计

• 三聚环保：部分高管完成增持计划，金额达47,971.16万元。
• 中电环保：中电环保·华润电力（常熟）污泥耦合发电项目试运行。
• 中金环境：为秦岭国家植物园项目提供担保，签订股份转让协议。
• 启迪桑德：签署泸溪县污水及垃圾处理PPP项目合同。
• 洪城水业：董监高及控股股东高管通过资管计划增持股份，合计4,746,414股。
• 博世科：拟设立控股子公司，申请70亿元综合授信额度。
• 其他公告：包括多个公司获得专利、中标项目、签署合作协议、申请授信额度等，显示行业活跃度提升。

重点推荐标的

风险提示

• 非电领域大气治理政策落地不及预期的风险。

分析师信息

• 邱懿峰：新时代证券环保行业分析师，美国德克萨斯大学硕士，拥有两年行业研究经验，曾任银河证券研究员。