20210901-大越期货-焦煤焦炭早报_14页_806kb
报告摘要
焦煤焦炭早报总结
核心内容概述
2021年9月1日发布的焦煤焦炭早报，主要分析了焦煤和焦炭市场的基本面、基差、库存、盘面走势、主力持仓及市场预期。整体来看，焦煤和焦炭市场均呈现偏多态势，但焦炭主力持仓偏空，显示市场存在分歧。
焦煤市场分析
基本面
- 供应情况：发改委要求增加焦煤供应，但受环保、安全检查及能耗双控等因素影响，煤矿整体产量仍偏低，市场供需矛盾依然存在。
- 产量预期：部分煤矿存在上调预期，但供应紧张局面尚未缓解。
基差
- 基差值：现货市场价为2620元，基差为160元，现货升水期货。
- 升水比例：现货升水期货约6.11%。
库存
- 总体库存：钢厂、港口及独立焦企库存合计1801.93万吨，较上周减少28.86万吨。
- 库存趋势：库存持续下降，显示市场供应偏紧。
盘面走势
- 价格趋势：价格在20日线上方，呈上升趋势。
- 技术信号：20日线向上，市场偏多。
主力持仓
- 持仓情况：焦煤主力净多，多头持仓减少，但整体仍偏多。
结论
- 焦煤市场供应趋紧，但产量逐步增多，叠加下游限产情况，短期内市场走势偏稳向好。
- 操作建议：焦煤2201合约多单操作，目标价2450元，止损价2430元。
焦炭市场分析
基本面
- 供应情况：环保检查趋严，山西、陕西等地部分焦企限产，叠加原料煤库存低位，焦炭供应持续紧张。
- 成本因素：焦企生产成本居高不下，被动限产预期增强。
基差
- 基差值：现货市场价为3730元，基差为571元，现货升水期货。
- 升水比例：现货升水期货约15.31%。
库存
- 总体库存：钢厂、港口及独立焦企库存合计600.38万吨，较上周减少8.98万吨。
- 库存趋势：库存持续下降，显示市场供应偏紧。
盘面走势
- 价格趋势：价格在20日线上方，呈上升趋势。
- 技术信号：20日线向上，市场偏多。
主力持仓
- 持仓情况：焦炭主力净空，空头持仓增加，显示市场偏空。
结论
- 焦炭市场供需紧张局面或进一步加剧，短期内市场偏强运行。
- 操作建议：焦炭2201合约多单操作，目标价3140元，止损价3120元。
市场数据概览
| 项目 | 8月31日 | 8月30日 | 涨跌 |
|---|---|---|---|
| 焦煤期货 | |||
| JM2109 | 2992 | 2823 | 169 |
| JM2201 | 2460 | 2495 | -35 |
| JM2205 | 2203 | 2230.5 | -27.5 |
| 焦炭期货 | |||
| J2109 | 3750 | 3631.5 | 118.5 |
| J2201 | 3159 | 3187 | -28 |
| J2205 | 2901.5 | 2920 | -18.5 |
| 焦煤期货合约价差 | |||
| JM2109-JM2201 | 532 | 328 | 204 |
| JM2201-JM2205 | 257 | 264.5 | -7.5 |
| 焦炭期货合约价差 | |||
| J2109-J2201 | 591 | 444.5 | 146.5 |
| J2201-J2205 | 257.5 | 267 | -9.5 |
其他关键市场指标
焦煤港口库存
- 截止到8月26日，焦煤港口库存为414万吨，较上周减少5万吨。
焦炭港口库存
- 截止到8月26日，焦炭港口库存为165万吨，较上周增加1.4万吨。
独立焦企库存
- 焦煤库存：678.77万吨，较上周减少6.96万吨。
- 焦炭库存：24.87万吨，较上周减少8.26万吨。
焦炉产能利用率
- 全国100家独立焦企样本产能利用率为74.55%，周环比减少0.77%。
吨焦平均盈利
- 全国30家独立焦化厂平均吨焦盈利为322元，较上周增加140元。
高炉开工率
- 数据未明确，但整体显示市场对焦炭需求旺盛。
高炉生产利润
- 数据未明确，但显示高炉生产利润较高，支撑焦炭需求。
铁水产量
- 全国247家钢厂日均铁水产量数据未明确，但显示钢铁行业活跃。
总结
综合来看，焦煤和焦炭市场均面临供应紧张的局面，但焦煤市场因产量逐步提升，短期内走势偏稳向好；而焦炭市场因环保限产及原料库存低，供需矛盾加剧，预计短期内偏强运行。投资者可关注焦煤2201和焦炭2201合约的多单操作机会，同时注意市场风险控制。
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