20250620-中辉期货-铁合金周报_供需双增_淡季将至关注需求拐点_33页_6mb

硅锰周报总结

• 供需分析：供给端产量和开工率上升，内蒙古、云南等地区复产，供应维持高位；需求端铁水、螺纹钢和产量环比回升，钢招价格调降但采购量稳定。库存方面，合金厂库存增加，仍居高位。成本端锰矿价格波动，澳矿下跌，其他矿价小幅上扬，预计库存缓慢回升。
• 后市展望：供需双增在基本面支撑起色前，预计价格震荡偏弱运行，参考区间5400-5850。需关注淡季需求拐点、澳矿发运变化和宏观情绪。
• 风险与关注：宏观经济不确定性、澳矿供应中断可能、钢厂采购动态、电价下调。

硅铁周报总结

• 供需分析：供给端产量小幅回升，部分厂家复产，但整体仍受亏损压力；需求端钢厂招标降价，采购谨慎，非钢需求如镁锭产量上升但出口环比下降。库存水平高企但略有下降。成本端亏损普遍，电价稳定，亏损幅度缩窄。
• 后市展望：供需双方均有增长，但成本支撑力弱于预期，受黑色系情绪影响短期反弹，总体预计震荡偏弱运行，参考区间5120-5480。
• 风险与关注：钢厂招采结果、停产检修计划、非钢产品如镁锭需求、电价变化。