> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 文档内容总结 ## 核心内容概述 本报告对贵金属市场（包括黄金和白银）及宏观数据进行了分析，重点涵盖期货市场、现货市场、供需情况和行业消息等方面。同时，报告还提供了市场观点总结与周度重点关注事项，为投资者提供参考。 ## 一、期货市场 | 数据指标 | 最新 | 环比 | |----------|------|-----| | 沪金主力合约收盘价(日,元/克) | 942.940 | 1.2↑ | | 沪银主力合约收盘价(日,元/千克) | 16865 | +149.00↑ | | 主力合约持仓量:沪金(日,手) | 171,271.00 | -236.00↓ | | 主力合约持仓量:沪银(日,手) | 14,113.00 | -793.00↓ | | 主力合约成交量:沪金 | 176,370.00 | -16776.00↓ | | 主力合约成交量:沪银 | 504,536.00 | -42631.00↓ | | 仓单数量:沪金(日,千克) | 111663 | 0↑ | | 仓单数量:沪银(日,千克) | 851,619 | -16710↓ | **主要观点**： - 沪金主力合约收盘价小幅上涨，沪银主力合约则大幅上涨，显示白银市场情绪相对更积极。 - 沪金和沪银的持仓量和成交量均出现下降，表明市场活跃度有所减弱。 - 沪金仓单数量保持稳定，而沪银仓单数量明显减少，反映白银库存压力较大。 ## 二、现货市场 | 数据指标 | 最新 | 环比 | |----------|------|-----| | 上金所黄金现货价 | 0.00 | 0.00↑ | | 华通一号白银现货价 | 16,736.00 | 128.00↑ | | 沪金主力合约基差(日,元/克) | -942.94 | -941.70↓ | | 沪银主力合约基差(日,元/克) | -129.00 | -21.00↓ | **主要观点**： - 黄金现货价格未发生变化，白银现货价格小幅上涨。 - 黄金和白银的基差均出现下降，说明现货价格相对于期货价格有所走强。 ## 三、供需情况 | 数据指标 | 最新 | 环比 | |----------|------|-----| | SPDR黄金ETF持仓(日,吨) | 1012.21 | 0.00↑ | | SLV白银ETF持仓(日,吨) | 14,972.85 | 0.00↑ | | 黄金CFTC非商业净持仓(周,张) | 173837.00 | -2183.00↓ | | 白银CFTC非商业净持仓(周,张) | 22,214.00 | -1712.00↓ | | 供应量:黄金:总计(季,吨) | 1230.94 | -79.28↓ | | 需求量:黄金:总计(季,吨) | 1195.87 | -134.77↓ | | 供应量:白银:总计(年,吨) | 33,167.00 | -747.00↓ | | 需求量:白银:总计(年,吨) | 34,606.00 | -560.00↓ | **主要观点**： - 黄金和白银ETF持仓均未变化，显示机构投资者对贵金属的配置意愿保持稳定。 - CFTC非商业净持仓均出现下降，表明市场投机情绪有所降温。 - 黄金和白银的供应和需求量均有所减少，反映市场供需关系趋于平衡。 ## 四、宏观数据 | 数据指标 | 最新 | 环比 | |----------|------|-----| | 美元指数 | 99.55 | -0.12↓ | | 10年美债实际收益率 | 2.14 | -0.01↓ | | VIX波动率指数 | 16.41 | 0.21↑ | | CBOE黄金波动率指标 | 25.18 | -1.29↓ | | 标普500/黄金价格比 | 1.73 | -0.00↓ | **主要观点**： - 美元指数小幅下跌，表明美元走弱趋势仍在持续。 - 10年美债实际收益率微跌，反映市场对通胀的担忧有所缓解。 - VIX波动率指数微升，显示市场波动性略有上升。 - 黄金波动率指标下降，表明市场对黄金价格的不确定性有所降低。 - 标普500/黄金价格比保持稳定，显示两者之间的相对关系未发生明显变化。 ## 五、行业消息 1. **美伊协议谈判**：特朗普称将在6月19日前实现霍尔木兹海峡全面重开，第二阶段谈判有望快速推进。但伊方表态与美方存在差异，市场仍需关注浓缩铀处置及伊朗核问题的谈判进展。 2. **美联储会议**：沃什将主持首次FOMC会议并召开新闻发布会，市场预计利率将维持不变，但政策措辞、点阵图、缩表及鲍威尔投票将成为关注焦点。 3. **日本央行加息**：日本央行加息25个基点至1%，为31年来最高水平，并决定暂停缩减购债规模。 4. **美国进口价格指数**：5月进口价格指数环比上涨1.9%，同比上涨6.7%，创近四年最大涨幅，显示上游价格压力仍未完全释放。 ## 六、观点总结 - 贵金属市场今日震荡运行，短期内美伊协议谈判可能提振市场情绪，但黄金上行空间受限于美联储的鹰派政策。 - 市场仍预计年内有超过50%的概率加息，但核心通胀趋缓可能削弱这一预期。 - 黄金价格进一步下探的可能性相对有限，需等待核谈判成果、通胀和劳动力数据的放缓信号，或美联储会议不及预期。 - 我国央行维持逢低购金节奏，单月增持规模提升，中期支撑逻辑未变。 - 操作建议：以分批逢低布局为主，注意市场情绪和流动性变化带来的回落风险。 - **关键价格区间**： - 伦敦金：阻力位4400、4500美元/盎司，支撑位4200、4040美元/盎司 - 伦敦银：阻力位72、75美元/盎司，支撑位65美元/盎司 ## 七、周度重点关注事项 - 06-17 20:30 美国5月零售销售 - 06-17 22:00 美国4月商业库存 - 06-18 02:00 美联储FOMC利率决议及经济预测(SEP) - 06-18 02:30 美联储主席沃什召开货币政策新闻发布会 - 06-18 20:30 美国至6月13日当周初请失业金人数 - 06-18 20:30 美国6月费城联储制造业指数 **总结**：当前贵金属市场在宏观政策与地缘政治因素的交织下呈现震荡走势，短期内美伊协议谈判进展可能对市场情绪产生影响，但黄金价格上行仍受美联储政策制约。投资者需关注后续宏观数据及美联储政策动向，同时留意市场波动与流动性变化。