20260617-瑞达期货-贵金属期货日报_1页_319kb

文档内容总结

核心内容概述

本报告对贵金属市场（包括黄金和白银）及宏观数据进行了分析，重点涵盖期货市场、现货市场、供需情况和行业消息等方面。同时，报告还提供了市场观点总结与周度重点关注事项，为投资者提供参考。

一、期货市场

主要观点：

• 沪金主力合约收盘价小幅上涨，沪银主力合约则大幅上涨，显示白银市场情绪相对更积极。
• 沪金和沪银的持仓量和成交量均出现下降，表明市场活跃度有所减弱。
• 沪金仓单数量保持稳定，而沪银仓单数量明显减少，反映白银库存压力较大。

二、现货市场

主要观点：

• 黄金现货价格未发生变化，白银现货价格小幅上涨。
• 黄金和白银的基差均出现下降，说明现货价格相对于期货价格有所走强。

三、供需情况

主要观点：

• 黄金和白银ETF持仓均未变化，显示机构投资者对贵金属的配置意愿保持稳定。
• CFTC非商业净持仓均出现下降，表明市场投机情绪有所降温。
• 黄金和白银的供应和需求量均有所减少，反映市场供需关系趋于平衡。

四、宏观数据

主要观点：

• 美元指数小幅下跌，表明美元走弱趋势仍在持续。
• 10年美债实际收益率微跌，反映市场对通胀的担忧有所缓解。
• VIX波动率指数微升，显示市场波动性略有上升。
• 黄金波动率指标下降，表明市场对黄金价格的不确定性有所降低。
• 标普500/黄金价格比保持稳定，显示两者之间的相对关系未发生明显变化。

五、行业消息

1. 美伊协议谈判：特朗普称将在6月19日前实现霍尔木兹海峡全面重开，第二阶段谈判有望快速推进。但伊方表态与美方存在差异，市场仍需关注浓缩铀处置及伊朗核问题的谈判进展。
2. 美联储会议：沃什将主持首次FOMC会议并召开新闻发布会，市场预计利率将维持不变，但政策措辞、点阵图、缩表及鲍威尔投票将成为关注焦点。
3. 日本央行加息：日本央行加息25个基点至1%，为31年来最高水平，并决定暂停缩减购债规模。
4. 美国进口价格指数：5月进口价格指数环比上涨1.9%，同比上涨6.7%，创近四年最大涨幅，显示上游价格压力仍未完全释放。

六、观点总结

• 贵金属市场今日震荡运行，短期内美伊协议谈判可能提振市场情绪，但黄金上行空间受限于美联储的鹰派政策。
• 市场仍预计年内有超过50%的概率加息，但核心通胀趋缓可能削弱这一预期。
• 黄金价格进一步下探的可能性相对有限，需等待核谈判成果、通胀和劳动力数据的放缓信号，或美联储会议不及预期。
• 我国央行维持逢低购金节奏，单月增持规模提升，中期支撑逻辑未变。
• 操作建议：以分批逢低布局为主，注意市场情绪和流动性变化带来的回落风险。
• 关键价格区间：
  • 伦敦金：阻力位4400、4500美元/盎司，支撑位4200、4040美元/盎司
  • 伦敦银：阻力位72、75美元/盎司，支撑位65美元/盎司

七、周度重点关注事项

• 06-17 20:30 美国5月零售销售
• 06-17 22:00 美国4月商业库存
• 06-18 02:00 美联储FOMC利率决议及经济预测(SEP)
• 06-18 02:30 美联储主席沃什召开货币政策新闻发布会
• 06-18 20:30 美国至6月13日当周初请失业金人数
• 06-18 20:30 美国6月费城联储制造业指数

总结：当前贵金属市场在宏观政策与地缘政治因素的交织下呈现震荡走势，短期内美伊协议谈判进展可能对市场情绪产生影响，但黄金价格上行仍受美联储政策制约。投资者需关注后续宏观数据及美联储政策动向，同时留意市场波动与流动性变化。