20180706-上海证券-工业机器人行业动态点评_全球工业机器人销量高增长_中国成为增长引擎_6页_737kb

全球工业机器人销量高增长，中国成为增长引擎

核心内容

本报告分析了2017年全球工业机器人销售情况，指出中国成为全球工业机器人增长的主要引擎。同时，报告探讨了工业机器人行业面临的主要挑战与发展趋势，并提出了对国产工业机器人行业的投资建议。

主要观点

全球工业机器人市场表现

• 2017年全球销量：达到38.7万台，同比增长31%，是近五年以来最高的增速。
• 市场集中度高：全球前五个国家和地区（中国、日本、韩国、美国、德国）销量占全球总量的72%，前十国家和地区占82%。
• 新兴市场崛起：亚洲新兴市场成为增长的绝对主力，其中中国、越南等国家增速显著。
• 传统发达国家占比下降：尽管美国、德国等国家销量仍高，但其在全球销量中的占比有所下滑。

中国工业机器人市场

• 销量增长迅猛：2017年中国销量达13.8万台，同比增长58%，占全球销量的36%。
• 增量贡献突出：中国贡献了全球销量增量的55%，是主要的增量来源。
• 2018年1-5月产量：同比增长33.7%，显示持续高增长趋势。
• 国产化加速：核心零部件（如减速器）的国产化突破，有助于降低机器人成本，提升国产机器人竞争力。

应用行业分析

• 汽车行业：仍是第一大市场，但占比持续下降，2017年占比为32%（2015年为39%）。
• 电气/电子行业：占比持续上升，2017年为30%（2015年为26%），逐渐接近汽车行业。
• 金属行业：增速最快，同比增长54%，成为增长亮点。
• 其他行业：包括化学、橡胶和塑料（增长9%），食品行业（增长19%）等，增速均低于金属行业。

关键信息

行业挑战与发展趋势

1. 简单化：更直观、易用的机器人编程方式，对中小企业和大型制造商均重要。
2. 数字化：利用大数据提升工厂运营决策，结合工业4.0、视觉传感、分析平台和AI技术。
3. 协作：推动人机协作与柔性生产，提升生产率与库存管理效率。

投资建议

• 关注点：国产化加速的核心零部件企业、快速放量的机器人本体企业、在特定细分行业有优势的系统集成商。
• 投资方向：建议持续关注工业机器人行业，把握其在需求与供给两端的双重发展机遇。

风险提示

• 需求下滑：未来市场需求可能受经济波动影响。
• 国产化替代进度缓慢：核心零部件国产化仍面临技术与市场双重挑战。

图表说明

• 图1：全球工业机器人销量趋势。
• 图2：主要国家工业机器人销量分布。
• 图3：不同国家工业机器人销量增速。
• 图4：不同国家工业机器人销量占比。
• 图5：不同行业工业机器人销量分布。
• 图6：不同行业工业机器人销量增速。
• 图7：不同行业工业机器人销量占比。

投资评级说明

• 股票投资评级：包括增持、谨慎增持、中性、减持，基于6个月内股价表现与基准指数的对比。
• 行业投资评级：包括增持、中性、减持，基于12个月内行业基本面与行业指数的表现。

免责条款

• 本报告基于公开资料，不保证信息的准确性或完整性。
• 报告内容仅供参考，不构成投资建议。
• 上海证券研究所保留对本报告的修改权和最终解释权。