20250924-国金期货-电解铜期货日报_没有明显驱动因素_铜价横盘_4页_751kb

电解铜期货日报总结

核心内容

本日报主要分析了电解铜期货及现货市场近期的走势情况，结合宏观和基本面因素，对铜价的未来走势进行了展望。整体来看，铜价在缺乏明显驱动因素的情况下呈现横盘态势。

市场走势

期货市场

• LME铜价：周二偏强震荡，但缺乏明确推动因素。
• 沪铜走势：主力2511合约收盘于79960元/吨，较上一交易日微涨0.05%。
• 市场情绪：整体氛围偏谨慎，现货消费积极性不高，节前备货节奏放缓。

现货市场

• 现货流通货源不紧张，有进口货源补充。
• 消费端表现疲软，抑制了铜价上涨动力。

宏观与基本面分析

宏观因素

• 美联储政策：鲍威尔在活动上强调需在高通胀与就业疲软之间寻求平衡，未提及10月降息计划，延续鹰派立场。
• 美元走势：美元走强，对风险资产形成压力，间接影响铜价表现。

基本面因素

• 中国货币政策：中国人民银行9月LPR维持不变，未如市场预期跟随美国降息，显示货币政策自主性增强，短期对铜价形成压制。
• 库存情况：
  • COMEX库存：持续增加，抑制铜价走高。
  • 上期所库存：近期也小幅上升，表明市场供应端压力未减。
• 铜矿供应：铜矿供应紧张，加工费用维持在低位甚至负值，对铜价形成支撑。

行情展望

• 铜价近期走势偏谨慎，缺乏明显上涨或下跌驱动。
• 铜矿供应紧张和加工费用低可能抑制铜价跌幅。
• 国内冶炼厂在9月存在检修减产的可能，对市场供应带来一定不确定性。

关键数据一览

风险提示

• 本报告由国金期货有限责任公司制作，已取得中国证监会期货交易咨询业务资格。
• 报告内容基于公开资料和第三方数据，信息可能存在不完整或误差。
• 报告仅供参考，不构成投资建议，不承担任何法律责任。
• 期市有风险，入市需谨慎。