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2018年07月19日策略日报总结

核心内容

股市评述

• 大盘表现：昨日大盘震荡回落，收盘下跌10点，跌幅0.39%，收于2787点。量能略有放大，大单资金持续净流出，全天净流出超43亿元。
• 技术指标：MACD指标出现金叉后又死叉，显示短线仍有调整动能。日线布林线下轨2730点附近有支撑。
• 板块表现：收红板块降至17%，旅游综合、电力、纺织制造等板块逆势上涨，而通信设备、半导体、航天装备等板块跌幅居前。
• 个股表现：收红个股占比30%，不足三分之一。有50只个股涨幅超9%，11只个股跌幅超9%。

市场资金情况

• 融资融券：7月17日，A股融资余额为8918.00亿元，环比增长9.30亿元；融券余额为8849.50亿元，环比增长10.50亿元。
• 沪港通、深港通：7月18日，沪股通和深股通净卖出1.05亿元，累计净买入5190.93亿元；港股通净卖出5.02亿港元，累计净买入8173.87亿港元。

利率情况

• SHIBOR利率：隔夜利率2.5250%，下跌6.60BP；一周利率2.7020%，下跌0.10BP。
• 质押式回购加权利率：隔夜利率2.5299%，下跌8.44BP；一周利率2.8198%，下跌5.45BP。
• 国债收益率：10年期中债国债到期收益率为3.4708%，下跌1.00BP。

海外市场

• 美股表现：道琼斯工业平均指数上涨0.32%，标普500指数上涨0.22%，纳斯达克指数微跌0.01%。
• 欧股表现：法国CAC指数上涨0.46%，德国DAX指数上涨0.82%，英国富时100指数上涨0.65%。
• 亚太市场：日经225指数上涨0.19%，恒生指数下跌0.23%。
• 汇率波动：美元指数上涨0.14%，人民币对美元即期汇率贬值0.53%，离岸人民币贬值0.35%。
• 大宗商品：COMEX黄金期货微跌0.01%，WTI和布伦特原油期货分别上涨1.87%和1.91%，COMEX铜期货上涨0.71%，LME铜期货上涨0.54%。

主要观点

• A股市场：目前沪深股市估值不高，具备一定投资价值。信贷政策的微调对市场有一定利多影响，但中美贸易战的潜在风险以及金融防风险过程中的信用收缩对市场构成利空。
• 短期趋势：股市短期可能面临震荡和反复，中期建议关注业绩稳定、估值较低、股价涨幅不大的优质上市公司。
• 资金流向：融资余额和融券余额均有所增长，但大单资金持续净流出，显示市场情绪偏谨慎。
• 外资动向：沪港通和深港通出现净卖出，但累计净买入仍保持正值，显示外资对A股的长期配置意愿未减。

关键信息

融资融券

• 融资余额：8918.00亿元（环比增长9.30亿元）
• 融券余额：8849.50亿元（环比增长10.50亿元）

沪港通、深港通

• 沪股通/深股通净卖出：1.05亿元
• 港股通净卖出：5.02亿港元
• 累计净买入：沪港通/深港通5190.93亿元，港股通8173.87亿港元

利率情况

• SHIBOR隔夜利率：2.5250%（下跌6.60BP）
• SHIBOR一周利率：2.7020%（下跌0.10BP）
• 银行间质押式回购加权利率隔夜：2.5299%（下跌8.44BP）
• 中债国债10年期到期收益率：3.4708%（下跌1.00BP）

大宗商品

• COMEX黄金期货：1227.30美元/盎司（下跌0.01%）
• WTI原油期货：67.93美元/桶（上涨1.87%）
• 布伦特原油期货：72.97美元/桶（上涨1.91%）
• COMEX铜期货：2.7640美元/磅（上涨0.71%）
• LME铜期货：6194美元/吨（上涨0.54%）

投资评级

市场指数评级

• 看多：未来6个月内上证综指上升幅度达到或超过20%
• 看平：未来6个月内上证综指波动幅度在-20%—20%之间
• 看空：未来6个月内上证综指下跌幅度达到或超过20%

行业指数评级

• 超配：未来6个月内行业指数相对强于上证指数达到或超过10%
• 其他：标配、低配

公司股票评级

• 买入：未来6个月内股价相对强于上证指数达到或超过15%
• 增持：未来6个月内股价相对强于上证指数在5%—15%之间
• 中性：未来6个月内股价相对上证指数在-5%—5%之间
• 减持：未来6个月内股价相对弱于上证指数5%—15%之间
• 卖出：未来6个月内股价相对弱于上证指数达到或超过15%

风险提示

• 本报告内容仅供参考，不构成投资建议。
• 市场可能因政策变化、经济数据、国际形势等因素出现波动，投资需谨慎。

免责条款

• 本报告基于公开资料和研究员分析，不保证其真实性、准确性和完整性。
• 东海证券可能发布其他与本报告不一致的报告。

资格说明

• 东海证券是经中国证监会核准的合法证券经营机构，具备证券投资咨询业务资格。

分析师简介

• 应晓明：东海证券研究所所长，证券从业经历十四年。
• 胡少华：博士，正高级研究员，东海证券研究所宏观分析师，有多年企业和政府工作经验。

联系方式

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