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证券研究报告总结

核心内容概览

本报告为东北证券于2014年6月27日发布的晨报研究报告，涵盖了当日市场研判、财经要闻、公司及行业动态、投资策略分析、限售股解禁明细以及新股网上申购信息。报告整体聚焦于A股市场走势、政策动向、行业发展趋势以及个股投资机会，为投资者提供了一套全面的市场分析框架。

每日市场研判

• 大盘走势：6月26日A股整体表现较强，上证综指上涨0.65%，报收于2039点；深证成指下跌1.03%，报收于7292点；创业板上涨2.03%，报收于1386点。
• 板块表现：计算机、通信、电子等板块涨幅较大，达到2.16%、1.93%和1.71%；银行和采掘板块涨幅较小，仅上涨0.38%。
• 投资策略：认为上证综指在2000点有强支撑，机会大于风险。建议继续关注表现较好的国防军工、计算机和传媒板块。

财经要闻

1. 三月期定存利率创接近两年新低：

   • 2014年中央国库现金管理商业银行定期存款（六期）中标利率为3.80%，低于市场预期。
   • 资金面宽松，流动性预期改善，三季度可能进一步宽松。

2. 上海自贸区外币存款利率市场化改革向区外推广：

   • 从6月27日起，上海自贸区外币存款利率市场化改革扩大至整个上海市。
   • 改革将分步实施，先单位存款后个人存款，旨在稳定市场秩序，提高银行资金定价能力。

3. 广东等四省份选定地方债评级公司：

   • 十个试点地区中，广东等四个省份已选定评级公司，预计8月前后全部发出地方债。
   • 地方债发行流程存在信息不透明问题，有待改进。

公司与行业动态

公司动态

• 常山药业：

  • 公司已实现从肝素原料药向高端制剂转型，业绩持续增长。
  • 万脉舒为公司主要产品，贡献营收超60%，毛利润接近90%。
  • 在研产品梯队良好，未来增长可期。
  • 投资建议：给予“增持”评级，预计2014年和2015年EPS分别为0.81元和1.06元。

• 长盈精密：

  • 非公开发行募资不超过9.9亿元，用于金属CNC结构组件和超精密连接器项目。
  • 所扩项目符合市场趋势，有助于解决产能瓶颈，提升盈利能力。
  • 投资建议：维持“推荐”评级，预计2014年和2015年EPS分别为0.67元和0.90元。

• 兄弟科技：

  • 维生素B1价格快速上涨，4月提价40%，近期仍在上行。
  • 维生素B3和K3价格小幅上调，公司具有定价优势。
  • 公司预计2014年和2015年每股收益分别为0.25元和0.39元，给予“增持”评级。

行业动态

• 银行业：

  • 2014年全年经济增长预计为7.5%，行业仍处于筑底阶段。
  • 货币政策以放松为主，但银行股走势仍以周期和脉冲为主，难以走出独立行情。
  • 建议关注股份制银行及有优先股和国资整合双重概念的银行，如浦发银行和建设银行。

• 餐饮旅游：

  • 2014年是旅游行业反转年，板块景气回升，恢复性增长基本确立。
  • 建议布局旺季，关注自然景区、免税行业、在线旅游预订、TMC差旅管理等行业。
  • 重点推荐公司包括中国国旅、中青旅、腾邦国际、黄山旅游、峨眉山A等。

• 传媒行业：

  • 传媒板块整体估值较高，市盈率约50倍，但仍具备较好投资价值。
  • 行业整体处于快速增长阶段，收入和利润增速均较高。
  • 建议关注转型和高成长主线，重点推荐浙报传媒、宋城股份、蓝色光标等公司。

• 医药生物行业：

  • 医疗信息化浪潮正在推动行业变革，重点在移动医疗、智能可穿戴设备和基因测序等领域。
  • 医药板块整体同步大势，但结构化行情值得期待。
  • 重点推荐中恒集团、振东制药、科华生物、凯利泰、东富龙等公司。

限售股解禁明细

新股网上申购明细

风险提示

• 市场风险：A股市场整体波动较大，需关注宏观经济变化。
• 政策风险：利率市场化改革、地方债发行等政策可能带来市场不确定性。
• 个股风险：如药品推广不及预期、新药研发失败、产品价格波动等。
• 行业风险：如银行业资产质量、传媒行业估值调整、医药行业医保控费等。

总结

本报告为投资者提供了全面的市场分析和行业洞察，涵盖政策动向、市场走势、公司业绩、投资策略等关键内容。重点推荐常山药业、长盈精密、兄弟科技、银行板块中的浦发银行、建设银行、旅游行业中的中国国旅、中青旅、腾邦国际、传媒行业中的浙报传媒、宋城股份、蓝色光标等公司。投资者应关注市场流动性变化、政策影响以及个股基本面，谨慎把握投资时机。