20180528-东兴证券-通信行业周报_移动首次4G用户负增长_价格战将加剧_10页_915kb

通信行业周报总结

核心内容

本周通信行业周报主要聚焦于4G用户负增长、云计算爆发式增长、5G建设加速、行业投资策略及风险提示等方面。报告指出，随着市场竞争加剧，运营商可能面临更大压力，未来价格战或将更加频繁。同时，5G和云计算作为行业增长点，正推动通信产业向更高层次转型。

主要观点

• 4G用户首次负增长：中国移动4月4G用户当月净减242.7万，为22个月以来首次出现负增长，表明4G市场增长趋缓，运营商需加快5G布局。
• 电信业务量大幅增长：1-4月电信业务总量同比增长125%，业务收入增长4.5%，其中固定通信业务收入增长9.7%，显示固定通信业务逐渐成为增长主力。
• 云计算爆发增长：国内云计算处于爆发增长期，2017年用云量年化增长率达133.1%，2018年第一季度同比增长138.6%，京沪深用云量占全国65.3%，显示出云计算在数字经济中的重要地位。
• 5G建设加速：广东电信计划三年内部署6058座5G基站，且5G基站数量预计是4G的1.1-1.5倍。工信部也在推动5G中频段频率规划，为5G部署创造条件。
• 光通信产业转型：随着云计算和大数据的发展，光通信产业正加速向云时代转型，光迅科技等企业已推出新一代400G产品，积极布局数据中心和云网络。
• 行业投资策略：推荐投资组合包括光迅科技、光环新网、宜通世纪、高新兴、亨通光电，各占20%权重，重点关注5G和云计算相关企业。
• 风险提示：包括中美贸易战升级、运营商投资不及预期等宏观和行业风险。

关键信息

通信市场表现

• 上周通信指数上涨0.04个百分点，申万一级行业排名涨幅第6。
• 通信运营板块下跌1.19%，通信设备板块上涨0.22%。
• 涨幅前五公司：科创新源（+51.90%）、远望谷（+21.04%）、润建通信（+17.57%）、平治信息（+15.76%）、广和通（+14.32%）。
• 跌幅前五公司：北讯集团（-23.40%）、梅泰诺（-21.04%）、网宿科技（-9.06%）、东土科技（-6.88%）、高鸿股份（-6.31%）。

行业热点

• 4G用户负增长：中国移动首次出现4G用户当月净减，而联通和电信仍保持增长，表明市场竞争加剧。
• 云计算发展迅速：国内云计算处于爆发增长期，腾讯云+未来峰会上发布相关报告，强调云计算对数字经济的推动作用。
• 5G部署加速：广东电信三年内将部署6058座5G基站，5G产业市场规模预计达1.15万亿元。
• 光通信产业转型：光迅科技等企业推出新一代400G产品，推动数据中心和云网络建设。
• IPv6升级：中国移动和中国电信均推进IPv6升级改造，中国联通计划年底发展不少于1000万IPv6用户。

行业新闻

• 阿里投资内蒙数据中心：阿里巴巴在内蒙古乌兰察布投资百亿元建设数据中心，将承载30万台服务器。
• 腾讯与联通合作：推出物联网安全SIM卡及身份区块链产品，提升物联网安全水平。
• 富士施乐发布“云掌柜”平台：采用微软Azure技术，助力经销商实现智慧经营。
• 工信部推动VR标准制定：加快制定VR行业标准，支持核心技术研发。
• 中国电科与上海合作：投入百亿打造智能物联网，推动数字经济服务体系。

公司公告

• 三维通信：实际控制人股份质押情况。
• 华脉科技：公开发行不超过3.08亿元可转债。
• 二六三：李小龙持股及质押情况。
• 中国联通：发布4月运营数据，移动用户净增307.1万，固网宽带用户净增25.3万。
• 初灵信息：解除800万股股份质押。
• 闻泰科技：向上海中闻金泰增资12亿元。
• 邦讯技术：张庆文一致行动人股份质押情况。
• 远望谷：总经理孟令章辞职。
• 亨通光电：远望谷股票复牌。
• 科创新源：2018年上半年业绩预计下降13.01%-25.01%。

投资策略

• 推荐组合：光迅科技、光环新网、宜通世纪、高新兴、亨通光电，各占20%权重。
• 策略依据：5G和云计算作为未来增长点，关注具备技术优势和市场潜力的企业。

风险提示

• 中美贸易战升级：可能影响通信行业上下游供应链。
• 运营商投资不及预期：可能影响5G和云计算相关企业的增长速度。

分析师简介

• 杨若木：基础化工行业小组组长，9年证券行业研究经验，擅长宏观经济分析，重点关注新材料及精细化工领域。曾获多项分析师奖项。

行业评级体系

• 公司投资评级：以沪深300指数为基准，分为强烈推荐、推荐、中性、回避。
• 行业投资评级：分为看好、中性、看淡，依据行业指数表现进行划分。