20160905-开源证券-策略周报_A股吃定心丸_洗盘或已近尾声_11页_607kb

开源证券研究所2016年09月05日策略周报总结

核心内容概述

本报告由开源证券研究所发布，主要分析A股市场近期走势及未来投资方向。报告指出，尽管A股近期表现震荡，但外部环境（如美国非农数据不及预期、9月加息无望）为市场提供了定心丸，预计A股将结束调整，迎来结构性反弹机会。同时，报告从多个角度提出具体的投资布局建议。

主要观点

1. A股走势分析

• 大盘近期走势犹豫，场外资金观望，存量资金博弈无法激活市场人气。
• 美国8月非农就业数据低于预期，9月加息预期减弱，缓解了A股投资者的担忧。
• PMI数据回升至荣枯线上方，市场缺乏做空理由。
• 技术面上，沪指在3140点附近震荡整理，年线阻力未突破，但市场情绪逐渐回暖。

2. 市场风格判断

• 下半年市场风格将偏向蓝筹股、周期股和低估值股票。
• 成长股（如创业板）面临业绩增速放缓和监管压力，难以成为主流热点。
• 小盘股机会多来自于反弹，而非持续上涨。

3. 投资布局建议

• 优质蓝筹股：在资产荒背景下，低估值蓝筹股受资金关注，重点推荐地产、银行、券商及高股息公用事业类个股。
• 中报业绩改善板块：重点推荐白酒、军工、医药等行业个股。
• 主题类投资机会：建议关注国企改革、一带一路等主题。

关键信息

一、流动性影响

• 本轮行情的关键在于流动性变化，市场上涨动力源于资金流入。
• 央行及外围市场放水政策推动人民币流动性上升，为市场提供支撑。
• 流动性不确定性增加，尤其在三季度末和四季度，需保持谨慎。

二、美国加息前景

• 8月非农数据不及预期，9月加息可能性较低。
• 美国经济虽有改善，但整体仍偏弱，通胀未达目标，就业数据波动较大。
• 英国脱欧及全球经济低迷对美国经济形成压力，可能延缓加息进程。

三、重点行业与个股推荐

1. 核电建设

• 政策支持，安全标准高，东部沿海地区将启动新核电项目。
• 推荐个股：江苏神通、中核科技、上海电气、东方电气、沃尔核材、盾安环境、中电环保。

2. 国产软件

• 政府采购政策调整，本土产品替代进口，安全因素成主要驱动力。
• 推荐个股：中国软件、用友网络、浙大网新、神州泰岳、浪潮信息、三五互联、远光软件、远望谷、川大智胜。

3. 军工板块

• 国防部明确表态，划设防空识别区为维护国家主权，军工板块迎来超预期发展。
• 推荐个股：烽火电子、航空动力、江南红箭、中国卫星、中航电子、中航精机、高德红外、北方导航、航天电子。

4. 一带一路

• 中央经济工作会议提出重点实施“一带一路”等战略，相关个股具备投资价值。
• 推荐个股：路桥建设、西部建设、津滨发展、中储股份、中国西电、中国电建、中材国际、中国中冶、柳工。

5. 上海国企改革

• 上海国企改革加速落地，带来地方性投资机会。
• 推荐个股：张江高科、新世界、益民集团、上海九百、强生控股、上海建工。

投资评级说明

• 证券评级：基于未来6个月内证券相对于沪深300指数的涨跌幅，分为买入、增持、中性、减持。
• 行业评级：分为看好、中性、看淡，反映行业相对市场表现。
• 评级仅供参考，不构成具体投资建议，投资者应结合自身情况决策。

法律声明

• 本报告仅供开源证券客户使用，不构成投资建议。
• 报告基于公开信息，不保证其准确性或完整性。
• 投资者使用报告内容需自行判断，谨慎决策。

公司简介

• 开源证券为经中国证监会批准设立的证券公司，注册资本13亿元。
• 主要股东包括陕西煤业化工集团、美的技术投资等。
• 经营范围涵盖证券经纪、投资咨询、财务顾问、自营、资产管理、融资融券等。

分支机构与营业部信息

• 分布于西安、深圳、上海、北京、佛山、厦门、成都、宝鸡、沈阳、安康、延安、重庆、广州、杭州、鞍山等地。
• 各营业部提供现场、自助、电话、互联网及手机等多种交易方式。

总结

本报告指出，当前A股市场在外部环境改善和内部政策支持下，有望结束调整，迎来结构性反弹。建议投资者重点关注蓝筹股、中报业绩改善板块以及主题投资机会，如核电、国产软件、军工、一带一路和国企改革等。同时，报告强调流动性变化对市场走势的影响，并提醒投资者注意流动性不确定性带来的风险。