20150817-开源证券-策略周报_管理层给市场定心丸_反弹有望突破4000点_11页_854kb

策略周报总结

核心内容

本报告由开源证券研究所发布，主要分析了当前市场环境、政策动向及结构性投资机会，重点围绕管理层对市场的稳定措施、汇率改革对股市的影响、以及国企改革、核电建设、国产软件、军工板块和“一带一路”等主题展开。

主要观点

• 管理层稳定市场信心：证监会明确表示证金公司将在未来若干年继续发挥稳定市场的作用，不会退出。这一表态有效缓解了市场对国家队撤资的担忧，为A股反弹提供了政策支持。
• 市场短期反弹动力充足：由于做空动能衰竭及政策维稳措施的实施，市场短期有望震荡盘升，突破4000点。证金公司已将部分股票转让给汇金公司，表明其长期投资的意图。
• 汇率改革长期利好股市：人民币汇率改革旨在实现市场化，减少汇率扭曲，从而优化资源配置，提升企业盈利能力和股权市场表现。尽管短期可能带来波动，但长期看是积极的。
• 结构性机会凸显：在政策推动下，多个行业和主题将迎机遇，包括国企改革、核电建设、国产软件、军工板块和“一带一路”相关领域。

关键信息

一、市场环境与政策动向

• 宏观经济数据不乐观：7月CPI、PPI、进出口数据等显示中国经济仍面临通缩压力和下行风险。
• 不良贷款压力：上半年商业银行不良贷款余额突破1万亿元，不良率连续10个季度上升。
• 汇率贬值压力：人民币贬值3000个基点，贬值幅度预计在5%左右，若超过可能引发资本外逃。

二、市场热点与结构性机会

1. 国企改革

• 改革进入操作阶段，顶层设计方案即将出台。
• 央企整合、地方国资提升资产证券化率，个股机会增多。
• 关注个股：600895 张江高科、000417 合肥百货、002187 广百股份、000524 东方宾馆、600820 隧道股份、600848 自仪股份、000021 深科技。

2. 核电建设

• 国家重启核电项目，产业链热度提升。
• 关注个股：002438 江苏神通、000777 中核科技、601727 上海电气、600875 东方电气、002130 沃尔核材、002011 盾安环境、300172 中电环保。

3. 国产软件

• 政府逐步减少对国外技术品牌的依赖，增加本土产品采购。
• 关注个股：600536 中国软件、600588 用友网络、600797 浙大网新、300002 神州泰岳、000977 浪潮信息、300051 三五互联、002063 远光软件、002161 远望谷、002253 川大智胜。

4. 军工板块

• 国防部划设东海防空识别区，军工板块迎来超预期发展。
• 关注个股：000561 烽火电子、600893 航空动力、000768 中航飞机、600118 中国卫星、600372 中航电子、002013 中航精机、002414 高德红外、600435 北方导航、600879 航天电子。

5. “一带一路”战略

• 作为中央三大战略之一，相关个股将受益。
• 关注个股：002307 路桥建设、002302 西部建设、000897 津滨发展、600787 中储股份、601179 中国西电、601669 中国电建、600970 中材国际、601618 中国中冶、000528 柳工。

投资评级说明

• 股票投资评级：以报告日后6个月内证券相对于沪深300指数的涨跌幅为标准，分为买入、增持、中性、减持四类。
• 行业投资评级：分为看好、中性、看淡三类。
• 风险提示：投资决策应结合个人实际情况，不应仅依赖评级。

公司信息

• 公司名称：开源证券股份有限公司
• 注册资本：13亿元
• 主要股东：陕西煤业化工集团、美的技术投资有限公司、诚顺资产管理有限公司、德鑫创业投资有限公司
• 经营范围：证券经纪、证券投资咨询、财务顾问、自营业务、资产管理、融资融券等
• 营业部分布：全国26家营业部，覆盖西安、成都、佛山、北京、汉中、韩城、铜川、渭南、咸阳、安康、延安、重庆、南京、厦门等地区。

总结

本报告强调，在政策维稳和结构性改革的推动下，A股市场短期有望反弹，长期则受益于市场化改革带来的优化。投资者应关注国企改革、核电、国产软件、军工及“一带一路”等主题带来的结构性机会。同时，需注意宏观经济数据不乐观及汇率改革可能带来的短期波动风险。