20180830-上海证券报-银保监会细化防风险三年行动方案时间表路线图_6页_2mb

文档内容总结

核心内容概述

本文为《上海证券报》2018年8月30日的综合报道，涵盖了金融监管、P2P风险、基金市场、A股市场走势、券商佣金、环境监测政策、CPI走势以及上市公司分红政策等多个领域的信息，全面反映了当时中国金融与资本市场的发展状况与政策动向。

主要观点与关键信息

一、金融风险防控与监管政策

1. 银保监会重点工作

   • 防控处置互联网金融风险、完善差别化房地产信贷政策、加大不良贷款处置力度、防范地方政府隐性债务风险。
   • 机构改革进入实施阶段，强调优化协同高效，推动人员、文化、感情融合。

2. 上半年金融风险防控成效

   • 金融体系自我循环空转套利现象得到遏制。
   • 市场化法治化债转股签约金额达1.73万亿元，资金到位3500亿元。
   • 1至7月处罚银行保险机构1483家次，罚没合计16.4亿元。

3. 金融支持实体经济

   • 通过深化公司治理改革，推动金融资源向实体经济倾斜。
   • 2018年7月末，银行业贷款同比增长12.4%，保险资金为实体经济提供融资超过13万亿元。
   • 小微企业贷款增速高于整体贷款增速，部分基金公司通过降低利率支持实体。

二、基金市场表现与管理费变化

1. 上半年公募基金盈利情况

   • 公募基金整体盈利215.4亿元，同比大幅下滑。
   • 货币基金利润最高，达1625.17亿元，其中天弘余额宝贡献最大。
   • 债券基金次之，盈利538.1亿元。
   • 混合型与股票型基金亏损严重，分别亏损1040.08亿元与870.22亿元。
   • QDII基金亏损9.78亿元，保本型基金盈利14.57亿元。

2. 基金公司管理费收入

   • 2018年上半年，基金公司管理费收入达309亿元，同比增长17.63%。
   • 天弘基金以28.46亿元居首，同比增长52.89%。
   • 易方达、工银瑞信、嘉实、华夏、汇添富、南方、建信等基金公司管理费收入均超过10亿元。

三、A股市场走势与投资者行为

1. A股市场表现

   • 三大股指震荡收跌，行业板块跌多涨少。
   • 中弘股份上演“地天板”，股价徘徊在1元边缘，引发市场关注。
   • 北上资金8月净流出269亿港元，但部分低估值A+H股获逆势买入。

2. 基金持有人结构变化

   • 机构持基比例下降，从2017年末的48.98%降至2018年上半年的43.89%。
   • 个人投资者持基比例上升，尤其在混合型基金和货基中表现突出。
   • 机构减持混合型基金，增持债券基金，采取“防守”策略。

四、P2P逃废债问题与征信体系完善

1. P2P平台风险与逃废债现象

   • 部分P2P平台风险爆发，借款人借机“恶意逃废债”。
   • 逃废债信息将纳入人民银行征信系统和“信用中国”数据库，形成联合惩戒机制。

2. 征信体系与信用约束

   • 百行征信系统已与190多家机构签署信用信息共享协议。
   • 逃废债信息将实时更新，保护有还款意愿的借款人。
   • 监管机构对频繁上报错误信息的P2P平台进行惩戒。

五、环境监测行业政策与市场前景

1. 环境监测政策密集出台

   • 生态环境部发布三年行动计划，实现对监测机构、排污单位、运维机构的全覆盖。
   • 推动环境空气质量标准与国际接轨，实施“千里眼计划”加强热点网格监管。

2. 环境监测设备需求增长

   • 多地加大环境监测设备采购，如河北采购235套仪器达7186万元。
   • 上市企业如聚光科技、先河环保等受益于政策利好，业绩增长明显。

六、CPI走势与食品价格波动

1. 食品价格上涨

   • 8月鲜菜、鸡蛋等食品价格上涨较快，引发对CPI上行的担忧。
   • 但分析人士认为，非食品价格相对平稳，未来几个月CPI仍温和可控。

2. CPI预测

   • 预计全年CPI同比上涨约2%，远低于3%的通胀控制目标。
   • 食品价格反弹动力有限，非食品价格温和，CPI整体可控。

七、上市公司分红制度与投资者回报

1. 分红制度完善

   • 上市公司现金分红制度逐步完善，2017年99.39%的公司明确分红政策。
   • 分红制度的实施有效保护了中小投资者的收益权。

2. 分红情况

   • 2017年A股分红总额突破1万亿元。
   • 分红政策的完善有助于改善信息披露和培养价值投资理念。

八、券商佣金与行业排名变化

1. 券商分仓佣金变化
   • 公募基金分仓佣金总额达39.98亿元，同比增长15.65%。
   • 长江证券凭借机制改革和团队活力，分仓佣金排名跃居首位。
   • 部分老牌券商排名下滑，可能与人才流失有关。

九、行业分析与投资建议

1. 市场情绪与投资策略

   • 大盘处于阶段性低位，建议中长线投资者配置防御性板块。
   • 金融、地产、建筑、钢铁、机械、建材等行业受政策支持，有望受益。

2. 可转债市场风险

   • 万顺转债上市首日大跌8%，主承销商浮亏千万元。
   • 转债市场风险依然存在，需警惕后市波动。

十、上市公司隐形重仓股与行业布局

1. 绩优基金重仓股

   • 绩优基金主要布局通信、银行、TMT行业个股。
   • 例如华安媒体互联网混合基金重仓TMT个股，如用友网络、恒华科技等。

2. 持股集中趋势

   • 随着市场震荡，绩优基金持股趋于集中，前十大重仓股占比提升。

十一、国有资本投资运营公司改革进展

1. 国资委推进国有资本改革

   • 第一批10家央企员工持股试点已完成，引入外部资金18.3亿元。
   • 第二批试点力度将加大，推动混改与上市进程。

2. 诚通集团与国调基金

   • 国调基金规模达3500亿元，重点布局结构调整、混改、新兴产业、债务化解。
   • 资金主要用于支持央企和重点国有企业。

十二、其他市场动态

1. 南下资金与港股配置

   • 南下资金8月净流出269亿港元，但部分低估值A+H股获增持。
   • 港股通资金流向显示，金融股、白酒股、家电股受青睐。

2. 银行资本充足率与补充压力

   • 上半年部分银行资本充足率下降，未来需通过定增、可转债等方式补充资本。
   • 金融板块估值低，流动性改善，具备长期投资价值。

十三、政策与市场联动

1. 政策与市场联动效应
   • 金融、环境监测、食品价格等板块受政策推动，市场预期有所改善。
   • 多方协同建设信用体系，提升市场透明度与规范性。

十四、市场展望与风险提示

1. 市场展望

   • A股市场估值修复与趋势强化可能同步发生。
   • 可转债市场底部区域夯实，建议关注边际改善。

2. 风险提示

   • 中弘股份面临退市风险，投资者需理性参与，警惕游资炒作。
   • P2P平台逃废债问题需持续关注，征信体系的完善有助于遏制风险。
   • 可转债市场存在较大波动，需防范包销风险。

以上为本文的核心内容、主要观点与关键信息的总结。