20260522-五矿期货-煤及基础化工期权早报_10页_3mb

煤及基础化工期权总结

核心内容概述

本文档为2026年5月22日的煤及基础化工期权早报，主要包括甲醇、烧碱、尿素和聚氯乙烯（V）期权的市场数据、期权因子分析以及策略建议。

甲醇期权分析

标的行情

• MA609合约最新价为2963元，较前日下跌17元（-0.57%）。
• 成交量为572190万手，较前日减少2524万手。
• 持仓量为713541万手，较前日减少238万手。

期权因子

• 成交量PCR为0.56，较前日变化-0.04。
• 持仓量PCR为0.97，位于近一年来的72.65%水位。
• 隐含波动率维持在均值0.3210上方水平波动。
• 压力位为3300，支撑位为2800。

策略建议

• 方向性策略：无
• 波动性策略：构建卖出看涨+看跌期权组合策略，获取期权时间价值收益，动态调整持仓头寸，保持delta中性。例如：S_MA2607P2900和S_MA2607C3200

烧碱期权分析

标的行情

• SH607合约最新价为2020元，较前日下跌3元（-0.14%）。
• 成交量为496798万手，较前日减少88560万手。
• 持仓量为254619万手，较前日减少6572万手。

期权因子

• 成交量PCR为0.43，较前日变化-0.09。
• 持仓量PCR为0.38，位于近一年来的22.86%水位。
• 隐含波动率维持在均值0.3380上方水平波动。
• 压力位为3040，支撑位为1900。

策略建议

• 方向性策略：构建看跌期权熊市价差组合策略，获取方向性收益。例如：B_SH2607P1960，S_SH2607P1780
• 波动性策略：无

尿素期权分析

标的行情

• UR609合约最新价为1830元，较前日下跌5元（-0.27%）。
• 成交量为231032万手，较前日减少193159万手。
• 持仓量为333637万手，较前日减少14249万手。

期权因子

• 成交量PCR为0.27，较前日变化-0。
• 持仓量PCR为0.34，位于近一年来的0.82%水位。
• 隐含波动率维持在均值0.2310上方水平波动。
• 压力位为2160，支撑位为1800。

策略建议

• 方向性策略：构建看跌期权熊市价差组合策略，获取方向性收益。例如：B_UR2607P1900，S_UR2607P1780
• 波动性策略：构建卖出看涨+看跌期权组合策略，获取期权时间价值收益，动态调整持仓头寸，保持delta中性

聚氯乙烯（V）期权分析

标的行情

• v2609合约最新价为4865元，较前日下跌127元（-2.54%）。
• 成交量为1120720万手，较前日减少159083万手。
• 持仓量为1128740万手，较前日增加47119万手。

期权因子

• 成交量PCR为1.13，较前日变化0.05。
• 持仓量PCR为0.46，位于近一年来的79.18%水位。
• 隐含波动率维持在均值0.2538上方水平波动。
• 压力位为6000，支撑位为4800。

策略建议

• 方向性策略：构建看跌期权熊市价差组合策略，获取方向性收益。
• 波动性策略：无

关键信息总结

市场趋势

• 甲醇、烧碱、尿素和聚氯乙烯均出现价格下跌，其中聚氯乙烯跌幅最大。
• 成交量和持仓量整体呈下降趋势，但聚氯乙烯持仓量略有上升。

期权因子

• 成交量PCR和持仓量PCR反映市场参与者对期权的偏好，甲醇和聚氯乙烯的PCR较高，表明市场对看跌期权更感兴趣。
• 隐含波动率维持在均值上方，表明市场对价格波动预期较高。

压力与支撑位

• 甲醇：压力位3300，支撑位2800
• 烧碱：压力位3040，支撑位1900
• 尿素：压力位2160，支撑位1800
• 聚氯乙烯：压力位6000，支撑位4800

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