> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 农副期权市场总结（2026年5月22日） ## 核心内容概览 本报告汇总了五种农副产品期权（苹果、棉花、红枣、生猪、白糖）的市场数据与分析，涵盖标的期货价格走势、期权因子、压力支撑位及策略建议等内容，旨在为投资者提供市场洞察与操作参考。 --- ## 一、苹果期权 ### 主要数据 - **标的合约**：AP610 - **最新价**：7490元 - **涨跌**：+99元（+1.33%） - **成交量**：124366万手（+62835万手） - **持仓量**：118172万手（-4046万手） ### 期权因子 - **成交量PCR**：0.64（-0.63） - **持仓量PCR**：0.32（-0） ### 压力支撑位 - **平值行权价**：7500 - **压力位**：10000 - **支撑位**：7000 - **加权隐波率**：22.75%（+0.52%） - **年平均隐波率**：25.92% - **HISV20**：17.77% ### 策略建议 - **方向性策略**：由于距离到期时间过长，持仓量、成交量较小，不建议进行方向性交易。 - **波动性策略**：无 --- ## 二、棉花期权 ### 主要数据 - **标的合约**：CF609 - **最新价**：15985元 - **涨跌**：-95元（-0.59%） - **成交量**：443733万手（-31934万手） - **持仓量**：669978万手（+1048万手） ### 期权因子 - **成交量PCR**：0.5（+0.04） - **持仓量PCR**：0.79（+0.01） ### 压力支撑位 - **平值行权价**：16000 - **压力位**：17000 - **支撑位**：15000 - **加权隐波率**：16.20%（+0.03%） - **年平均隐波率**：14.86% - **HISV20**：14.26% ### 策略建议 - **方向性策略**：无 - **波动性策略**：建议构建卖出看涨+看跌期权组合策略，获取时间价值收益，如：S_CF2607P15400和S_CF2607C16400 --- ## 三、红枣期权 ### 主要数据 - **标的合约**：CJ609 - **最新价**：8910元 - **涨跌**：-140元（-1.54%） - **成交量**：79616万手（+5697万手） - **持仓量**：117821万手（+1937万手） ### 期权因子 - **成交量PCR**：0.59（+0.14） - **持仓量PCR**：0.4（+0.02） ### 压力支撑位 - **平值行权价**：8900 - **压力位**：11000 - **支撑位**：8800 - **加权隐波率**：22.11%（-0.43%） - **年平均隐波率**：28.09% - **HISV20**：15.87% ### 策略建议 - **方向性策略**：由于距离到期时间过长，持仓量、成交量较小，不建议进行方向性交易。 - **波动性策略**：无 --- ## 四、生猪期权 ### 主要数据 - **标的合约**：lh2607 - **最新价**：11020元 - **涨跌**：+240元（+2.22%） - **成交量**：172199万手（+70374万手） - **持仓量**：165111万手（-1498万手） ### 期权因子 - **成交量PCR**：0.35（-0.15） - **持仓量PCR**：0.41（-0.01） ### 压力支撑位 - **平值行权价**：11000 - **压力位**：12000 - **支撑位**：10000 - **加权隐波率**：28.52%（+0.25%） - **年平均隐波率**：26.37% - **HISV20**：20.13% ### 策略建议 - **方向性策略**：无 - **波动性策略**：建议构建卖出看涨+看跌期权组合策略，获取时间价值收益，如：S_LH2607P10400，S_LH2607C11400 --- ## 五、白糖期权 ### 主要数据 - **标的合约**：SR609 - **最新价**：5363元 - **涨跌**：-47元（-0.86%） - **成交量**：416039万手（-31236万手） - **持仓量**：634596万手（-5526万手） ### 期权因子 - **成交量PCR**：0.4（+0.01） - **持仓量PCR**：0.42（+0.01） ### 压力支撑位 - **平值行权价**：5400 - **压力位**：5900 - **支撑位**：5200 - **加权隐波率**：13.27%（+0.67%） - **年平均隐波率**：12.40% - **HISV20**：7.57% ### 策略建议 - **方向性策略**：无 - **波动性策略**：建议构建卖出看涨+看跌期权组合策略，获取时间价值收益，如：S_SR2607C5600，S_SR2607P5200 --- ## 总结 ### 主要观点 - **苹果期权**：标的期货价格小幅上涨，隐含波动率维持在均值上方，但成交量与持仓量较低，不适合方向性策略。 - **棉花期权**：标的期货价格下跌，隐含波动率维持在均值上方，成交量PCR上升，适合波动性策略。 - **红枣期权**：标的期货价格下跌，隐含波动率维持在均值上方，成交量PCR上升，但方向性策略不推荐。 - **生猪期权**：标的期货价格上涨，隐含波动率维持在均值上方，成交量PCR下降，波动性策略推荐。 - **白糖期权**：标的期货价格下跌，隐含波动率维持在均值上方，成交量PCR上升，适合波动性策略。 ### 关键信息 - **市场趋势**：多数农副产品期货价格在近期出现波动，部分品种价格下跌，部分上涨。 - **波动率**：隐含波动率在多数情况下维持在年平均波动率上方，波动性策略具备一定操作空间。 - **持仓与成交量**：多数品种持仓量PCR处于较高水平，但成交量PCR变化较大，市场活跃度不一。 - **压力支撑位**：各品种均设定了明确的压力与支撑位，可作为交易决策的参考。 --- ## 免责声明 本报告由五矿期货有限公司发布，所有信息基于可靠来源整理，但不构成任何投资建议。投资者应独立评估自身情况，谨慎决策。五矿期货有限公司不对报告可能导致的任何损失承担责任。