20260522-五矿期货-农副期权早报_16页_5mb
报告摘要
农副期权市场总结（2026年5月22日）
核心内容概览
本报告汇总了五种农副产品期权（苹果、棉花、红枣、生猪、白糖）的市场数据与分析，涵盖标的期货价格走势、期权因子、压力支撑位及策略建议等内容，旨在为投资者提供市场洞察与操作参考。
一、苹果期权
主要数据
- 标的合约：AP610
- 最新价：7490元
- 涨跌：+99元（+1.33%）
- 成交量：124366万手（+62835万手）
- 持仓量：118172万手（-4046万手）
期权因子
- 成交量PCR：0.64（-0.63）
- 持仓量PCR：0.32（-0）
压力支撑位
- 平值行权价：7500
- 压力位：10000
- 支撑位：7000
- 加权隐波率：22.75%（+0.52%）
- 年平均隐波率：25.92%
- HISV20：17.77%
策略建议
- 方向性策略：由于距离到期时间过长，持仓量、成交量较小，不建议进行方向性交易。
- 波动性策略：无
二、棉花期权
主要数据
- 标的合约：CF609
- 最新价：15985元
- 涨跌：-95元（-0.59%）
- 成交量：443733万手（-31934万手）
- 持仓量：669978万手（+1048万手）
期权因子
- 成交量PCR：0.5（+0.04）
- 持仓量PCR：0.79（+0.01）
压力支撑位
- 平值行权价：16000
- 压力位：17000
- 支撑位：15000
- 加权隐波率：16.20%（+0.03%）
- 年平均隐波率：14.86%
- HISV20：14.26%
策略建议
- 方向性策略：无
- 波动性策略：建议构建卖出看涨+看跌期权组合策略，获取时间价值收益，如：S_CF2607P15400和S_CF2607C16400
三、红枣期权
主要数据
- 标的合约：CJ609
- 最新价：8910元
- 涨跌：-140元（-1.54%）
- 成交量：79616万手（+5697万手）
- 持仓量：117821万手（+1937万手）
期权因子
- 成交量PCR：0.59（+0.14）
- 持仓量PCR：0.4（+0.02）
压力支撑位
- 平值行权价：8900
- 压力位：11000
- 支撑位：8800
- 加权隐波率：22.11%（-0.43%）
- 年平均隐波率：28.09%
- HISV20：15.87%
策略建议
- 方向性策略：由于距离到期时间过长，持仓量、成交量较小，不建议进行方向性交易。
- 波动性策略：无
四、生猪期权
主要数据
- 标的合约：lh2607
- 最新价：11020元
- 涨跌：+240元（+2.22%）
- 成交量：172199万手（+70374万手）
- 持仓量：165111万手（-1498万手）
期权因子
- 成交量PCR：0.35（-0.15）
- 持仓量PCR：0.41（-0.01）
压力支撑位
- 平值行权价：11000
- 压力位：12000
- 支撑位：10000
- 加权隐波率：28.52%（+0.25%）
- 年平均隐波率：26.37%
- HISV20：20.13%
策略建议
- 方向性策略：无
- 波动性策略：建议构建卖出看涨+看跌期权组合策略，获取时间价值收益，如：S_LH2607P10400，S_LH2607C11400
五、白糖期权
主要数据
- 标的合约：SR609
- 最新价：5363元
- 涨跌：-47元（-0.86%）
- 成交量：416039万手（-31236万手）
- 持仓量：634596万手（-5526万手）
期权因子
- 成交量PCR：0.4（+0.01）
- 持仓量PCR：0.42（+0.01）
压力支撑位
- 平值行权价：5400
- 压力位：5900
- 支撑位：5200
- 加权隐波率：13.27%（+0.67%）
- 年平均隐波率：12.40%
- HISV20：7.57%
策略建议
- 方向性策略：无
- 波动性策略：建议构建卖出看涨+看跌期权组合策略，获取时间价值收益，如：S_SR2607C5600，S_SR2607P5200
总结
主要观点
- 苹果期权：标的期货价格小幅上涨，隐含波动率维持在均值上方，但成交量与持仓量较低，不适合方向性策略。
- 棉花期权：标的期货价格下跌，隐含波动率维持在均值上方，成交量PCR上升，适合波动性策略。
- 红枣期权：标的期货价格下跌，隐含波动率维持在均值上方，成交量PCR上升，但方向性策略不推荐。
- 生猪期权：标的期货价格上涨，隐含波动率维持在均值上方，成交量PCR下降，波动性策略推荐。
- 白糖期权：标的期货价格下跌，隐含波动率维持在均值上方，成交量PCR上升，适合波动性策略。
关键信息
- 市场趋势：多数农副产品期货价格在近期出现波动，部分品种价格下跌，部分上涨。
- 波动率：隐含波动率在多数情况下维持在年平均波动率上方，波动性策略具备一定操作空间。
- 持仓与成交量：多数品种持仓量PCR处于较高水平，但成交量PCR变化较大，市场活跃度不一。
- 压力支撑位：各品种均设定了明确的压力与支撑位，可作为交易决策的参考。
免责声明
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